公司的ESG評級數(shù)據(jù)可以從哪里找到？

想做關(guān)于公司ESG評級方面的研究，國外如MSCI的ESG評級結(jié)果對外發(fā)布嗎？可以從什么途徑獲得？國內(nèi)有哪些可獲得的評級數(shù)據(jù)，可以是只包括環(huán)境、社會責任或者公司治理某一方面的評級。

關(guān)于公司ESG評級方面的研究，海外包括MSCI、富時羅素、湯森路透；國內(nèi)包括華證、中證、商道融綠、wind以及其他的ESG評級數(shù)據(jù)供應(yīng)商，評級結(jié)果會在新浪財經(jīng)等平臺進行對外公布，但一般一年更新一次。此外，也可以通過這些ESG評級機構(gòu)獲取相對應(yīng)的評級數(shù)據(jù)，但是都會需要進行相應(yīng)的付費。

新浪財經(jīng)公布的ESG評級結(jié)果

ESG投資策略有多種,投資者均可在不同策略中應(yīng)用ESG評級,例如使用ESG評級的結(jié)果對組合進行負面剔除或正面篩選,將ESG評級應(yīng)用于選股或改變組合內(nèi)股票權(quán)重或?qū)SG評級與基本面分析結(jié)合進行ESG整合策略等。同時也可被實體企業(yè)使用,提供第三方視角下ESG層面的公司SWOT維度的分析,并更好地指導其制定更符合社會期待和環(huán)境友好的商業(yè)戰(zhàn)略。甚至,有些公司或個人會使用ESG評級,判斷是否進行商業(yè)合作的參考之一。此外,ESG評級是各類指數(shù)公司制定ESG指數(shù)產(chǎn)品的基礎(chǔ),將給入選公司的股票交易帶來增量資金。

ESG發(fā)展與評級維度

不論從評級質(zhì)量方面還是有用性方面，投資者與專家對RobecoSAM（2020年其ESG評級部門被S&P Global標普全球收購）、CDP、Sustainalytics（晨星公司旗下）和MSCI ESG（明晟公司ESG評級）的評價均較高，位居前四。

當前全球ESG評級機構(gòu)數(shù)量已超過600家，近幾年國外ESG評級產(chǎn)業(yè)已由快速發(fā)展期過渡到行業(yè)兼并整合期，中國ESG評級產(chǎn)業(yè)發(fā)展晚于國外。近十年國外ESG評級機構(gòu)通過橫向和縱向的資源整合，形成了各具特色的ESG評級數(shù)據(jù)產(chǎn)品、評估標準及配套的解決方案的龍頭評級公司。其中比較有代表性的ESG評級機構(gòu)包括：明晟公司（MSCI），標普旗下的標普全球評級公司（S&P Global Rating）、標普道瓊斯指數(shù)公司（S&P Dow Jones Indices），穆迪（Moody's），富時羅素公司（FTSE Russell），晨星公司（Morningstar）旗下的Sustainalytics，湯森路透（Thomson Reuters），機構(gòu)股東服務(wù)公司（ISS）旗下的ISS ESG公司，碳信息披露項目（CDP）等。對比國內(nèi)，隨著ESG投資理念的傳播和落地，當前處于“遍地開花”的快速發(fā)展期，包括本土評級機構(gòu)（如商道融綠、社投盟、潤靈全球、妙盈）、學術(shù)組織（中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院）、數(shù)據(jù)提供商（Wind）、指數(shù)公司（華證、中證）、金融機構(gòu)（嘉實基金）。

主流ESG評級對比

根據(jù)各評級機構(gòu)獲取信息來源的方式不同，目前主流ESG評級可分為主動評級與被動評級。主動評級除了基于企業(yè)公開披露的信息進行分析，也會通過問卷調(diào)查等形式邀請企業(yè)主動上傳相關(guān)內(nèi)部文件和補充材料，并在一定反饋期內(nèi)確認信息的準確性和完整性。而被動評級則僅接受公開渠道信息，通常包括公司年報，ESG/CSR/可持續(xù)發(fā)展報告，公司官方網(wǎng)站，以及來自政府、NGO、權(quán)威媒體等的專業(yè)信息。以下為當前全球最為廣泛使用的ESG主動評級與被動評級示例。

1）機構(gòu)背景

MSCI(Morgan Stanley Capital International,中文名稱為明晟公司)成立于上世紀60年代,是一家股權(quán)、固定資產(chǎn)、對沖基金、股票市場指數(shù)的供應(yīng)商,其旗下編制了多種指數(shù),總部位于紐約。MSCI在ESG方面的研究起始于1988年,且于1990年發(fā)布首支ESG指數(shù)——MSCI KLD 400指數(shù),自1999年起MSCI開始基于ESG行業(yè)實質(zhì)性風險評價的角度給公司進行ESG評級,自2007年以來開始有時間序列數(shù)據(jù)。截止2021年6月,MSCI在ESG方面與機構(gòu)投資者合作了二十多年,研究團隊人數(shù)超過200名,服務(wù)了2200家客戶,包括養(yǎng)老基金、資產(chǎn)管理公司、顧問與咨詢公司、銀行和保險公司等,以MSCI ESG和氣候指數(shù)為基準的資產(chǎn)規(guī)模約5790億美元,59支ETF產(chǎn)品中有27支追蹤的是MSCI指數(shù)。截至目前(2022-6-3),MSCI基于ESG視角對超過14800家發(fā)行人以及68萬只股票或固定收益證券進行數(shù)據(jù)跟蹤,其ESG評級目前覆蓋了8500家公司,公開可查詢ESG評級的公司數(shù)量超過2900家,共發(fā)布超過1500個股票或固定收益的ESG指數(shù)產(chǎn)品。MSCI的ESG評級對象為所有被納入MSCI指數(shù)的上市公司。2018年6月,MSCI開始將A股納入其新興市場指數(shù)和全球基準指數(shù),至2019年11月A股納入因子已增加至20%。

2）評級過程

MSCI ESG評級流程主要包括指標選擇、權(quán)重分配、數(shù)據(jù)采集、指標評分、關(guān)鍵問題得分、評級結(jié)果輸出等過程,此外對質(zhì)量的審查是貫穿始終的。

MSCI評級體系

首先,MSCI評級整個指標體系包括3個范疇,10個主題以及對應(yīng)的35個關(guān)鍵議題。議題向下則是具體評價指標(80個暴露指標,270項管理指標),SASB、TCFD、GRI和CDP等ESG報告披露標準為MSCI評級指標構(gòu)建提供了相關(guān)參考。

其次,MSCI具體在對公司進行評級時在指標選擇上帶有行業(yè)特征。MSCI認為環(huán)境、社會和治理風險及機遇受到大規(guī)模趨勢變化(例如氣候變化、資源稀缺、人口結(jié)構(gòu)變化)以及公司運營性質(zhì)影響,因此每個行業(yè)面臨的主要風險和機遇均有所不同,MSCI ESG評價模型關(guān)注每個行業(yè)特有的重要議題,通過定量模型評估各行業(yè)外部性平均水平和影響范圍,來確定每個行業(yè)的重大風險和機遇,最終設(shè)置行業(yè)特定的關(guān)鍵議題,屬于該行業(yè)的公司則會在特定關(guān)鍵議題范圍內(nèi)被進行評估。MSCI每年會對模型進行校準,更新行業(yè)關(guān)鍵議題。MSCI評級采用的是全球行業(yè)分類標準(GICS),包括11個行業(yè)大類、158個子行業(yè),MSCI會為每個子行業(yè)選定關(guān)鍵議題。此外,當公司商業(yè)模式多元或面臨行業(yè)從屬爭議,MSCI評級會針對該公司調(diào)整關(guān)鍵議題。

對ESG評級進行研究是有必要的。ESG評級對于投資者判斷企業(yè)ESG表現(xiàn)具有重要參考價值，不同ESG評級在使用者視角下質(zhì)量情況和實用性均存在較大差異。其次，對參考ESG評級指導ESG實踐的實體企業(yè)來說，在各大ESG評級同一公司評級結(jié)果一致性不高的現(xiàn)狀下，對ESG評級的廣泛了解是必要的。我們將在ESG專題報告中對國內(nèi)外各大ESG評級情況進行梳理研究，增進對ESG評級現(xiàn)狀的了解，以更好地服務(wù)于ESG投資與ESG實踐的工作。