本文主要講解FRM的發(fā)展方向，F(xiàn)RM在金融行業(yè)的從事領(lǐng)域等，旨在幫助大家認(rèn)識FRM就業(yè)發(fā)展、職業(yè)前景等！具體講解有關(guān)于金融行業(yè)中的buyside和sellside，金融行業(yè)就業(yè)，VC與PE等相關(guān)內(nèi)容。
　　高頓小編針對于大家的問題，整理了相關(guān)的答案，今天為大家分享的是，F(xiàn)RM在中國的就業(yè)前景，以及各知名企業(yè)對FRM的看法，希望可以幫助到有需要的你！
　　一、金融行業(yè)中的buyside和sellside
　　金融行業(yè)大致分為buyside和sellside兩大類。
　　Sellside
　　Sellside做的主要是把各種asset變成各種金融產(chǎn)品，提供給市場。sellside主要指的是通常意義上的投行。投行內(nèi)部結(jié)構(gòu)也很復(fù)雜，按照產(chǎn)品分大致分為fixedincome和equity兩大類。按照業(yè)務(wù)分大致分為IBD,sales&trading，equityresearch,assetmanagement（這部分和buyside性質(zhì)是類似的）等。
　　IBD是最傳統(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù)，靠近的是corporate一邊；sales trading主要進(jìn)行產(chǎn)品銷售和交易，有時候投行會扮演marketmaker的角色以保持市場的流通性。
　　Buyside
　　Buyside主要進(jìn)行的是投資管理的業(yè)務(wù)，所以也稱為IM(investmentmanagement)或者AM(assetmanagement)，主要由各種機構(gòu)投資者組成，包括mutualfund,hedgefund,pensionfund等等。
　　就careerpath來說，很難說誰好誰不好，關(guān)鍵看每個人的特長和個性。IBD適合工作熱情高漲，吃苦耐勞的人。sales適合善于人際交往的人。trading適合能承受巨大壓力，并且對市場感覺敏銳的人。
　　equity reasearch適合做事踏實的人。一般來說IBD career path比較按部就班，需要熬年頭，能熬上去的不僅需要良好的業(yè)務(wù)能力也需要強健的體魄。trader career path風(fēng)險很大，可能在2年之內(nèi)就毀了前程，也可能在很短的時間內(nèi)平步青云。我知道一個頂尖的trader從associate升到director只用了2年。sell sidee quity research行業(yè)前景有一定問題，因為regulation越來越傾向讓research保持獨立性以保護(hù)投資者。
　　Buyside總體來說lifestyle比sellside好，收入也超過sellside。不過，進(jìn)buyside也遠(yuǎn)遠(yuǎn)難于進(jìn)sellside。注：當(dāng)今金融產(chǎn)業(yè)之龐大和復(fù)雜遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過常人想象，在整個金融產(chǎn)業(yè)鏈上還有著很多細(xì)分的行業(yè)，這里就不一一列舉。
　　二、金融領(lǐng)域的就業(yè)
　　金融領(lǐng)域的開放讓國內(nèi)很多年輕的朋友一下子豁然開朗。不過隨之而來的是扭曲的價值觀：進(jìn)投行的是牛人，進(jìn)四大的是凡人，進(jìn)企業(yè)的是土人之類。在此還想表明以下我一向的觀點：工作本身沒有等級之分，我決不贊成投行就比四大“高級”之說。任何一個人能在本行干的出色的才是牛人。選擇職業(yè)道路應(yīng)該看自己喜歡干什么，自己能夠干什么，然后盡量在二者之間取得平衡。如果一心只想往“高級”的工作鉆的話，可能回頭看來還是一事無成。
　　就職業(yè)而言Buyside和Sellside link最多的是trading desk。雙方的人馬幾乎是對應(yīng)的?；旧隙荚O(shè)有：trading,structure和research幾塊。一般來說sellside研究力量更為強大，buyside很多基本信息都依靠sellside取得。sellside structure側(cè)重的是如何將金融產(chǎn)品合理定價，而buyside側(cè)重于如何搞出模型更好的預(yù)測市場的變化（本質(zhì)是一樣的）。雙方的trader做的事情倒是殊途同歸的。
　　當(dāng)投行根據(jù)Buyside要求設(shè)計出金融產(chǎn)品后，雙方達(dá)成交易。然后投行一般會盡快地通過相關(guān)交易對沖產(chǎn)品風(fēng)險，而Buyside這時候一般是“一切盡在掌握”，因為買到手中的產(chǎn)品完全是根據(jù)自己的判斷而訂制的。這時候，雙方是合作伙伴的關(guān)系，大家賺自己的利潤。另外有些時候，投行也會take position，這時雙方都是market player，關(guān)系也就變成你死我活的博弈了。
　　把業(yè)務(wù)上的link講完后，職業(yè)上的link也就水到渠成了。雙方trader作的事情十分接近，互相之間的跳槽也就十分普遍。research而言，投行的比較辛苦，focus也比較辛苦，所以一般更加愿意往buyside跳，不過buyside本來也不需要很多的research，跳槽并不容易。structure是雙方都需要的，雖然側(cè)重不同，但都是通的，互相之間都有跳。
　　三、關(guān)于VC/PE
　　由于國內(nèi)這些年出現(xiàn)了很多成功風(fēng)投的案例，大家已經(jīng)不太陌生，這里簡單的介紹一下PE。國內(nèi)很多地方把PE(privateequity)翻譯成“私募基金”，這顯然是不熟悉金融市場的人“顧名思義”所致。誠如上文所述，私募基金接近于hedge fund的概念（相對于mutual fund）。而PE是一個相對于public equity的概念。我個人將其翻譯成“非上市融資”，現(xiàn)在國內(nèi)比較被認(rèn)可的翻法是“私人股權(quán)融資”。
　　現(xiàn)在vc/pe是一個很時髦的詞，無論在美國還是在國內(nèi)。在美國火爆的原因是最近幾年P(guān)E的收益率都明顯好過public market，導(dǎo)致PE的規(guī)模快速膨脹。在國內(nèi)火爆的原因就比較復(fù)雜了。
　　其實現(xiàn)在vc/pe差異已經(jīng)不是十分明顯，很多時候人們把VC看成是pe的一種。如果進(jìn)行劃分的話，二者主要區(qū)別在于對target company投資階段的不同。vc主要投資于公司發(fā)展早期，從種子階段到上市前不等。而pe主要投資于有穩(wěn)定現(xiàn)金流，business model比較成熟的公司。
　　PE最經(jīng)典的做法是LBO（leverage buy out），核心是將現(xiàn)金充沛而又失去發(fā)展動力的上市公司go private，通過大財務(wù)杠桿使公司有緊迫感，從而為股東提供更大的收益。
　　喜歡看電影的朋友一定知道《風(fēng)月俏佳人》，其中理查基爾干的就是PE。片中羅伯茨問他你到底是干嘛的，回答頗為經(jīng)典：“總而言之我干的就是把一家公司買下來，然后再拆成一塊一塊賣”。（注：這只是PE做法的一種，并不是全部）vc/pe是金融市場中最直接和企業(yè)打交道的分支。vc做的是整天business plan（bp），從中找出有前途的bp以及執(zhí)行團(tuán)隊，隨后進(jìn)行價值評估以及投資。根據(jù)公司不同，有些vc會強烈的參與公司經(jīng)營管理，有些則沒有。pe更多的是尋找有前途的被收購公司，并且進(jìn)行金融改造。vc/pe最終的的目的都是找一個更好的價錢把公司股份賣掉推出，從而進(jìn)入新的循環(huán)。具體操作方法VC/PE在其他很多地方都是不同的，這些職業(yè)在我們的智慧論壇上都有詳細(xì)的介紹，有興趣的朋友可以進(jìn)一步討論。
　　現(xiàn)在可以把金融產(chǎn)業(yè)鏈簡單的串一串。在一個企業(yè)IPO之前，公司都是private的，這一階段可以參與融資的就是VC/PE。當(dāng)企業(yè)需要上市，這時投行就參與進(jìn)來，對公司價值進(jìn)行精確評估，然后公開招募。這時候，企業(yè)自己或者vc/pe提供的股份是原材料，投行將其加工成金融行業(yè)認(rèn)可的“股票”。
　　公開上市前后，buyside就會進(jìn)行認(rèn)購。接下來就是二級市場上的各方博弈了。金融的原始定義是為買足企業(yè)發(fā)展需要進(jìn)行的各種融資，因此金融必定有企業(yè)和市場兩級。企業(yè)這級是金融行業(yè)的生存之本，市場這級可以看作金融行業(yè)發(fā)展壯大的動力。投行作用是金融產(chǎn)業(yè)鏈的hub，一端聯(lián)系著企業(yè)，另一端聯(lián)系著市場。企業(yè)這端是實實在在的，可以說資本主義出現(xiàn)后的幾百年都沒有太大的變化。而市場這一端則越來越龐大并且趨向虛無。
　　很多衍生金融產(chǎn)品最早的出現(xiàn)是為了滿足風(fēng)險公職的需求，但很快變成一些豪賭的利器。會計師事務(wù)所的地位是保證企業(yè)（private or public）企業(yè)原始數(shù)據(jù)的真實性，從而使其他機構(gòu)可以對企業(yè)價值進(jìn)行進(jìn)一步的評估。
　　如果沒有會計師的存在，整個金融行業(yè)就會陷入一片混亂。因而會計師有“經(jīng)濟(jì)警察”之稱。FRM在國際上以其極高的含金量和認(rèn)可度受到越來越多學(xué)員的青睞。小編根據(jù)大家的需求，整理了一些關(guān)于FRM的就業(yè)動態(tài)，希望可以幫助大家。
　　整體而言，金融業(yè)連接企業(yè)一端的工作核心更側(cè)重于對于企業(yè)價值的評估，金融連接市場一段的工作的核心側(cè)重于市場風(fēng)險的控制以及對市場方向的判斷。因為對技能要求的不同，兩端互相轉(zhuǎn)都比較困難。相反，只要在金融產(chǎn)業(yè)鏈的同一端，轉(zhuǎn)行至少都是有邏輯上的可行性的。
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