以下以*9人稱做敘述：
　　今年我幸運(yùn)地通過FRM和CFA的最后一次考試，順利結(jié)束FRM和CFA的考試之旅。下面是對這兩個考試的介紹和我的一些想法。在此還特別向大家推薦高頓智能題庫，它主要是通過針對性地講解、訓(xùn)練、答疑、?？迹瑢W(xué)習(xí)過程進(jìn)行全程跟蹤、專家權(quán)威解析與指導(dǎo)，幫助考生全面提升備考效果。
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　　FRM和CFA項(xiàng)目的介紹
　　網(wǎng)絡(luò)上已有不少介紹資料，比如高頓財(cái)經(jīng)的CFA和FRM頁面。下面是我寫的一些簡單介紹。
　　1.1.FRM
　　FRM（Financial Risk Manager）由美國“全球風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會”（Global Association of Risk Professionals，簡稱GARP）設(shè)立的，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域是最權(quán)威的證書，商業(yè)銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)都非常重視FRM人才。
　　從2010年開始，F(xiàn)RM考試分為兩部分，Part I和Part II。注意這里和CFA的分三級不一樣。CFA的三個級別的考試內(nèi)容有很大的重疊，而FRM的兩次考試分別考不同的內(nèi)容，Part I的內(nèi)容主要是金融及風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)內(nèi)容，著重考察金融市場上的一些概念和金融從業(yè)的基本能力如定量分析能力，Part II的內(nèi)容更偏向?qū)崉?wù)，分別考察市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及投資管理，Part II考察的『Basel accord iii』的內(nèi)容更是銀行業(yè)核心人員必備知識。
　　Part I考試為80個單項(xiàng)選擇題，Part II考試為100道單項(xiàng)選擇題，每題為4個選項(xiàng)。GARP沒有公布考試通過規(guī)則，但基本上每次通過率在50%左右，比CFA考試的通過率略高一些。
　　GARP每年在5月和11月舉行兩次考試，每次上午考Part I，下午考Part II，每次考試時間是4個小時。GARP允許考生可選擇同時參加Part I和Part II的考試，但如果Part I沒過，Part II成績無效（所以不會出現(xiàn)考生先過Part II再過Part I的情況）。相比較而言，F(xiàn)RM的周期比CFA要短得多，大部分人可以在1年內(nèi)搞定。
　　要成為FRM的持證人，需要通過兩次考試，并有兩年以上金融、風(fēng)險(xiǎn)管理或財(cái)務(wù)等相關(guān)的工作經(jīng)驗(yàn)。一般的金融從業(yè)人員和企業(yè)財(cái)務(wù)人員，或者是服務(wù)金融行業(yè)的相關(guān)專業(yè)人士像律師、會計(jì)師、審計(jì)師等都是被認(rèn)可。但是在申請持證的過程中，需要簡單的論述你所涉及的金融或風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)工作經(jīng)歷。
　　1.2.CFA
　　CFA是Chartered Financial Analyst的簡稱，中文翻譯為特許金融分析師，由美國的CFA協(xié)會頒發(fā)的證書。CFA項(xiàng)目已經(jīng)持續(xù)了６０年，是投資界認(rèn)可度*6的認(rèn)證項(xiàng)目。
　　CFA考試分為一級、二級、三級。每一級考試在一天完成，上午下午各一場，總共有六場考試，每場三個小時。其中二級和三級考試每年只舉辦一次，時間為6月初。一級每年舉辦兩次，分別為六月初和12月初?？荚嚍槿⑽脑囶}和英文作答。
　　一級的最簡單，每次考試為１２０個選擇題，各個題目之間是獨(dú)立的。而二級的兩次考試和三級的下午，選擇題是案例題，考生需根據(jù)每個案例中的資料回答相關(guān)的選擇題。每次考試共有１０個案例，每個案例有六個選擇題，共６０個選擇題（比１級要少一半，但事實(shí)上因?yàn)殚喿x材料很長，時間反而更緊一些），所有的選擇題都是三選一的。
　　三級的上午是主觀題，所有題目都要紙筆作答，回答問題和列寫計(jì)算過程。這是普遍認(rèn)為中國考生最難過的一關(guān)，很多考生棄考主要因?yàn)檎Z言問題，而且很多人連題目都來不及做完。
　　CFA協(xié)會公布的通過規(guī)則為，分?jǐn)?shù)高于全球前1%考生的平均分的７０％。最近幾年各個級別的考試通過率都在４０％到５０％之間，其中三級通過率略低一些。CFA的通過率整體來說與FRM不相上下。
　　要成為CFA持證人，在通過考試后，CFA協(xié)會要求4年以上工作經(jīng)驗(yàn)才能獲得CFA的證書。CFA對工作經(jīng)歷限制比FRM要多，只有與以下相關(guān)的工作經(jīng)驗(yàn)才有效：在投資決策過程（如金融分析、投資管理、和證券分析等等）中收集、評估及應(yīng)用金融、經(jīng)濟(jì)和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；直接或間接主管他人進(jìn)行上述活動；從事上述投資決策活動的教學(xué)培訓(xùn)工作等等。所以，銀行部分崗位像會計(jì)、審計(jì)之類的工作經(jīng)驗(yàn)不被認(rèn)可。另外，假期、兼職和實(shí)習(xí)期間的工作經(jīng)驗(yàn)也不被承認(rèn)。
　　另外，你必須先加入CFA協(xié)會。但這個可不是免費(fèi)的，你需要付２７５美元的年費(fèi)以及大約１００美元的本地協(xié)會會費(fèi)。成為會員之后，你可以參加一些CFA組織的活動，但大多數(shù)人交這個費(fèi)用主要是為了獲得CFA的證書。中國考生還需要多付3%的費(fèi)用。
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　　關(guān)于FRM和CFA的考試
　　2.1.考試所需復(fù)習(xí)時間
　　GARP協(xié)會建議FRM復(fù)習(xí)時間為300小時以上，CFA協(xié)會推薦每個級別的CFA需復(fù)習(xí)300個小時以上。實(shí)際復(fù)習(xí)時間因人而異，還有一些人辭職脫產(chǎn)復(fù)習(xí)，也有人基本上裸考通過考試。
　　對于學(xué)生而言，這個復(fù)習(xí)時間根本算不了什么，但對于已參加工作的人(比如我)來說，是一個很大的挑戰(zhàn)。這表現(xiàn)在，一、工作之余沒那么多時間來學(xué)習(xí)；二、已經(jīng)沒有學(xué)習(xí)的習(xí)慣，學(xué)習(xí)效率相比于學(xué)生而言極其低下。當(dāng)然參加工作之后考試也有一些好處，比如考試內(nèi)容里有一些東西是工作里面遇見過的，這樣有了理解之后學(xué)習(xí)要容易一些。
　　另外，F(xiàn)RM考試由于可以兩個級別連報(bào)，如果咬咬牙堅(jiān)持個大半年，是有可能在一天里面考過，對于在職人士來說性價比較高，在校生的話還是建議一級級來，通過一到兩年的時間里穩(wěn)扎穩(wěn)打的學(xué)，對于通過考試還是以后工作都更有幫助。而CFA考試項(xiàng)目在時間跨度上較長。雖然CFA最短可以在2年內(nèi)考完，但絕大多數(shù)人都做不到。CFA官方的統(tǒng)計(jì)是平均需要4年。各位考生想順利通過FRM和CFA的考試，除了掌握專業(yè)知識和答題技巧之外，還可以關(guān)注高頓網(wǎng)校的優(yōu)質(zhì)網(wǎng)課，高頓網(wǎng)校專業(yè)講師為考生們提供考試復(fù)習(xí)筆記匯總，幫助考生更好地理解FRM和CFA知識，幫助各位考生考試大捷！
　　2.2.我的學(xué)習(xí)方法
　　下面說下我的學(xué)習(xí)方法。首先考試下來，我覺得這些考試的難度大約是：
　　FRM Part I的難度在CFA的Level I和CFA Level II之間，先學(xué)了FRM Part I對于后期順利通過CFA前兩級會有很大的幫助。而FRM Part II難度大致與CFA Level II相當(dāng)，可能略簡單一些。CFA Level III最難，很大程度上也因?yàn)橐獙懞喆痤}。
　　2.2.1.FRM
　　FRM的學(xué)習(xí)資料主流的有官方提供的FRM Handbook、Core Readings和第三方提供的Kaplan Notes。其中Notes是對Core Readings的一個縮減版的整理，但是還是嚴(yán)格按照考綱的順序，大多數(shù)人用的都是這個，看Handbook或者Core Readings的反而比較少。
　　復(fù)習(xí)的過程中我發(fā)現(xiàn)高頓財(cái)經(jīng)發(fā)布的FRM Course Notes對復(fù)習(xí)很有幫助非常大，高頓的Course Notes會將考綱（Core Readings）的內(nèi)容做了總結(jié)，而且能夠?qū)㈥P(guān)聯(lián)但是不在一個章節(jié)里的知識點(diǎn)做一些結(jié)合，雖然看起來和考綱的順序不一樣，但是反而更好的理解。
　　另外，高頓的FRM Mind Map也不錯，能夠按照考綱重新整理知識點(diǎn)，一方面能夠找到自己缺的地方，另一方面標(biāo)注了重點(diǎn)之后，復(fù)習(xí)更有效了。
　　FRM考試做適量的題非常關(guān)鍵，官方每年會給一到兩套的Practice Exams，Kaplan Notes每個章節(jié)都會有練習(xí)題，最后也會提供Mocks，這個題量可能略少，但是能夠高效利用，理解出題的思路和考察的要點(diǎn)的話還是可以的。
　　如果有條件的話，能夠拿到高頓自己出的押題密卷也是值得做的，聽說去年押中了好多題。
　　2.2.2.CFA
　　CFA的學(xué)習(xí)資料有CFA官方提供的Curriculum和第三方提供的Schweser Notes。其中Notes是Curriculum的縮減版，大多數(shù)人用的都是這個。比如我三個級別的考試都沒看過Curriculum。
　　復(fù)習(xí)過程中，我發(fā)現(xiàn)高頓財(cái)經(jīng)發(fā)布的中文版教程對復(fù)習(xí)很有幫助。中文教材雖然在某些地方翻譯上有問題，但用于快速熟悉相關(guān)的課題非常有幫助。我復(fù)習(xí)的時候，基本上半天就能將中文版的內(nèi)容全部看一遍。看完中文版之后，再學(xué)英文版Notes速度要快得多。
　　另外，我覺得備考CFA最重要的就是做題。我在復(fù)習(xí)的過程中做過以下的題目(有些沒做完)：
　　Notes每章后面的習(xí)題Notes附帶的Practice Exams，CFA協(xié)會提供的Mocks(每年兩套)CFA協(xié)會提供的Practice Exams（每年兩套）CFA協(xié)會提供的真題（只有三級的上午卷）
　　我考三級上午的時間特別緊，基本上沒時間檢查，聽說大多數(shù)人都是如此，有些人甚至題目都沒做完?？既壡耙欢ㄒ嬲M一次上午的考題(CFA Institute會公布往年三級上午的真題)，掌握好時間。
　　2.3.驚人的考試費(fèi)費(fèi)用
　　對于CFA和FRM，一個不可回避的問題是它的考試費(fèi)用，太貴了。
　　考一門中國的CPA只要60人民幣，考完六門需要360。而考CFA需要多少錢呢，最低需要：420+650+650+650=2370美元，其中420美元的注冊費(fèi)，后面三次每次650美元的考試費(fèi)，這個價格還每年都在上漲，在中國你還需要多付約3%的費(fèi)用給中國政府。
　　考FRM相對便宜，價格也穩(wěn)定，注冊費(fèi)加兩門考試費(fèi)用，還要300+350+350=1000美元。
　　上面還是假設(shè)你每次都能順利通過考試的情況。如果你不幸掛了一門CFA，你就需再掏650美元約4000人民幣。而根據(jù)CFA提供的信息，平均每人考5次才獲得證書，也就是說CFA的平均考試費(fèi)為2370+650×2=3670美元約23000人民幣。而不幸掛掉一次FRM，同樣會帶來350美元的新增考試費(fèi)用。
　　另外，上面還假設(shè)你每次都最早報(bào)名。如果你不幸沒有及時報(bào)名，你還可能多付大約一半的費(fèi)用。
　　當(dāng)你費(fèi)勁心思通過考試，你還需要每年掏370美元約2300人民幣的真金白銀成為CFA會員，這是成為CFA持證者的必要條件，之后你才能在名字后面寫上CFA三個字。
　　FRM倒還好，如果你想定期參加GARP協(xié)會的后續(xù)教育活動需要每年交190美元的會費(fèi)，但是這不是強(qiáng)制的。不過話說回來，他們的會員活動質(zhì)量都還不錯，經(jīng)常有行業(yè)里的[**]人物或者知名學(xué)者來分享，所以我也選擇交了。
　　有些公司報(bào)銷考試費(fèi)和持證費(fèi)，這樣能省不少錢。甚至，我聽說有些大銀行還內(nèi)部辦理脫產(chǎn)的培訓(xùn)班，讓雇員去參加考試。在這樣的公司里，成本相對要低很多。
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　　對CFA和FRM證書的看法
　　3.1.考CFA和FRM有沒有用
　　這么高的金錢和時間成本，CFA和FRM到底是不是物有所值呢？這要從兩方面來看，一，這張證本身到底有沒有用；二、從證書的學(xué)習(xí)過程中能否學(xué)到什么。
　　從我工作中面試以及接觸到的一些招聘信息來看，通過CFA或者FRM對于找工作算得上是一個加分項(xiàng)，尤其是對那些沒有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的求職者，這起碼能讓你不在簡歷關(guān)輕易被刷，同時在面試時能獲得一些基本的信任。從找工作的角度來說，證書是有用的，但注意這里并沒有說它是充分的。工作后，主要還是看個人表現(xiàn)。有人會說所有證書都這樣，那倒未必。比如一張保薦代表人證書，可讓你的收入輕松翻番。
　　我更想說的是考CFA和FRM，可以極度擴(kuò)展知識范圍。CFA和FRM都是有深厚積累的職業(yè)考試，其廣度和深度經(jīng)歷了歷史的考驗(yàn)?？梢哉f，CFA考完后，金融從業(yè)的一些基礎(chǔ)知識基本都知曉，而FRM考完之后，對于金融和風(fēng)險(xiǎn)管理從理念和技能上都能有更深的認(rèn)識。當(dāng)然，由于FRM和CFA應(yīng)用于全球金融市場，很多內(nèi)容并不適用于有特色的中國市場。但隨著中國市場的開放和創(chuàng)新，F(xiàn)RM和CFA的知識價值會越來越大。中國人一向喜歡土路子，鄙視所謂的教條，但事實(shí)上摸索幾年后，最終還是會使用別人成熟的方法。
　　3.2.哪些人可以備考CFA、FRM
　　我覺得答案是：跨專業(yè)想轉(zhuǎn)金融行業(yè)的求職者，非核心的金融從業(yè)人員。
　　對于想進(jìn)入這個行業(yè)的人，金融證書是一個非常好的敲門磚（但只是敲門而已，想進(jìn)門則需要實(shí)際能力和更好的素質(zhì)做支撐）。特別是對于專業(yè)不對口的人，金融證書是為數(shù)不多的可以放到簡歷上的亮點(diǎn)之一。
　　另外，金融證書也可以讓專業(yè)不對口的人士快速上手。我在念書的時候有一個誤區(qū)，即只要數(shù)學(xué)好，很多東西可以工作時才學(xué)。但在參加工作面試摩根斯坦利時被直接鄙視，因?yàn)槲衣牪欢嬖囌咛岬?ldquo;現(xiàn)值”的概念，面試官很客氣的跟我開了幾本書單讓我回去再做準(zhǔn)備。如果當(dāng)時學(xué)過CFA或者FRM，即使是一級，都不會出現(xiàn)這種情況。
　　如果已經(jīng)參加工作了，我覺得那些前臺崗位，比如交易員、客戶經(jīng)理等等，證書作用會略有限。但是這些崗位轉(zhuǎn)進(jìn)中后臺的核心崗位，比如分析師、研究員、風(fēng)險(xiǎn)控制等崗位時，證書會是一個不錯的加分項(xiàng)。
　　這個原因是那些前臺崗位的技能需求特別專一，同時注意力也需要更集中，CFA對他們來說內(nèi)容太廣，某些內(nèi)容深度又不夠。同時核心崗位的業(yè)績非常清晰，交易員賺了多少錢，有多少收益率，在跳槽時都可以直接說，大家不會看CFA這種虛物。
　　而中后臺核心崗位在工作中面對的范圍反而會更廣一些而且專業(yè)度要更高一些，比如一個風(fēng)控人員需要對接多個不同的業(yè)務(wù)，而且又要對自己的本職崗位有很深的認(rèn)識。另外有些中后臺的核心崗位由于沒有明確的業(yè)績數(shù)字，所以通過FRM和CFA也算得上是證明個人價值的一種方式。
　　3.3.CFA vs FRM
　　由于CFA的內(nèi)容覆蓋整個金融領(lǐng)域的表層，而FRM的內(nèi)容深挖整個金融領(lǐng)域中的風(fēng)險(xiǎn)管理，所以對于非風(fēng)險(xiǎn)管理人員，沒有風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的人，想要做投資的人，可以從CFA開始學(xué)。而想直接金融行業(yè)中后臺尤其是銀行的人，還是需要從FRM學(xué)起來，畢竟商業(yè)銀行需要遵守《Basel accord iii》，尤其是國內(nèi)銀行在13年之后也在執(zhí)行這個標(biāo)準(zhǔn)了。
　　對于風(fēng)險(xiǎn)管理人員，我覺得可以優(yōu)先考FRM。畢竟風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容，F(xiàn)RM要遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于CFA，對工作的幫助更大；同時CFA報(bào)名費(fèi)等成本也更高，時間周期太長，而FRM最快可以一次搞定。
　　來源：FRM；更多資訊可關(guān)注FRM官方微信：“gaodunfrm”或加入FRM考試交流群：527842756！若需引用或轉(zhuǎn)載本文章請保留此處信息。