FRM金融風險管理師是全球金融風險管理領域權威資格認證,由全球風險協(xié)會(GARP)設立。高頓FRM溫馨提示:2017年11月份FRM報名時間從5月1日開始,請各位考友悉知!

  以下以*9人稱做敘述:
  今年我幸運地通過FRM和CFA的最后一次考試,順利結束FRM和CFA的考試之旅。下面是對這兩個考試的介紹和我的一些想法。在此還特別向大家推薦高頓智能題庫,它主要是通過針對性地講解、訓練、答疑、???,對學習過程進行全程跟蹤、專家權威解析與指導,幫助考生全面提升備考效果。
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  FRM和CFA項目的介紹
  網絡上已有不少介紹資料,比如高頓財經的CFA和FRM頁面。下面是我寫的一些簡單介紹。
  1.1.FRM
  FRM(Financial Risk Manager)由美國“全球風險管理協(xié)會”(Global Association of Risk Professionals,簡稱GARP)設立的,在金融風險管理領域是最權威的證書,商業(yè)銀行、證券、保險等金融機構都非常重視FRM人才。
  從2010年開始,FRM考試分為兩部分,Part I和Part II。注意這里和CFA的分三級不一樣。CFA的三個級別的考試內容有很大的重疊,而FRM的兩次考試分別考不同的內容,Part I的內容主要是金融及風險管理基礎內容,著重考察金融市場上的一些概念和金融從業(yè)的基本能力如定量分析能力,Part II的內容更偏向實務,分別考察市場風險、信用風險和操作與系統(tǒng)風險以及投資管理,Part II考察的『Basel accord iii』的內容更是銀行業(yè)核心人員必備知識。
  Part I考試為80個單項選擇題,Part II考試為100道單項選擇題,每題為4個選項。GARP沒有公布考試通過規(guī)則,但基本上每次通過率在50%左右,比CFA考試的通過率略高一些。
  GARP每年在5月和11月舉行兩次考試,每次上午考Part I,下午考Part II,每次考試時間是4個小時。GARP允許考生可選擇同時參加Part I和Part II的考試,但如果Part I沒過,Part II成績無效(所以不會出現考生先過Part II再過Part I的情況)。相比較而言,FRM的周期比CFA要短得多,大部分人可以在1年內搞定。
  要成為FRM的持證人,需要通過兩次考試,并有兩年以上金融、風險管理或財務等相關的工作經驗。一般的金融從業(yè)人員和企業(yè)財務人員,或者是服務金融行業(yè)的相關專業(yè)人士像律師、會計師、審計師等都是被認可。但是在申請持證的過程中,需要簡單的論述你所涉及的金融或風險管理相關工作經歷。
  1.2.CFA
  CFA是Chartered Financial Analyst的簡稱,中文翻譯為特許金融分析師,由美國的CFA協(xié)會頒發(fā)的證書。CFA項目已經持續(xù)了60年,是投資界認可度*6的認證項目。
  CFA考試分為一級、二級、三級。每一級考試在一天完成,上午下午各一場,總共有六場考試,每場三個小時。其中二級和三級考試每年只舉辦一次,時間為6月初。一級每年舉辦兩次,分別為六月初和12月初??荚嚍槿⑽脑囶}和英文作答。
  一級的最簡單,每次考試為120個選擇題,各個題目之間是獨立的。而二級的兩次考試和三級的下午,選擇題是案例題,考生需根據每個案例中的資料回答相關的選擇題。每次考試共有10個案例,每個案例有六個選擇題,共60個選擇題(比1級要少一半,但事實上因為閱讀材料很長,時間反而更緊一些),所有的選擇題都是三選一的。
  三級的上午是主觀題,所有題目都要紙筆作答,回答問題和列寫計算過程。這是普遍認為中國考生最難過的一關,很多考生棄考主要因為語言問題,而且很多人連題目都來不及做完。
  CFA協(xié)會公布的通過規(guī)則為,分數高于全球前1%考生的平均分的70%。最近幾年各個級別的考試通過率都在40%到50%之間,其中三級通過率略低一些。CFA的通過率整體來說與FRM不相上下。
  要成為CFA持證人,在通過考試后,CFA協(xié)會要求4年以上工作經驗才能獲得CFA的證書。CFA對工作經歷限制比FRM要多,只有與以下相關的工作經驗才有效:在投資決策過程(如金融分析、投資管理、和證券分析等等)中收集、評估及應用金融、經濟和統(tǒng)計數據;直接或間接主管他人進行上述活動;從事上述投資決策活動的教學培訓工作等等。所以,銀行部分崗位像會計、審計之類的工作經驗不被認可。另外,假期、兼職和實習期間的工作經驗也不被承認。
  另外,你必須先加入CFA協(xié)會。但這個可不是免費的,你需要付275美元的年費以及大約100美元的本地協(xié)會會費。成為會員之后,你可以參加一些CFA組織的活動,但大多數人交這個費用主要是為了獲得CFA的證書。中國考生還需要多付3%的費用。
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  關于FRM和CFA的考試
  2.1.考試所需復習時間
  GARP協(xié)會建議FRM復習時間為300小時以上,CFA協(xié)會推薦每個級別的CFA需復習300個小時以上。實際復習時間因人而異,還有一些人辭職脫產復習,也有人基本上裸考通過考試。
  對于學生而言,這個復習時間根本算不了什么,但對于已參加工作的人(比如我)來說,是一個很大的挑戰(zhàn)。這表現在,一、工作之余沒那么多時間來學習;二、已經沒有學習的習慣,學習效率相比于學生而言極其低下。當然參加工作之后考試也有一些好處,比如考試內容里有一些東西是工作里面遇見過的,這樣有了理解之后學習要容易一些。
  另外,FRM考試由于可以兩個級別連報,如果咬咬牙堅持個大半年,是有可能在一天里面考過,對于在職人士來說性價比較高,在校生的話還是建議一級級來,通過一到兩年的時間里穩(wěn)扎穩(wěn)打的學,對于通過考試還是以后工作都更有幫助。而CFA考試項目在時間跨度上較長。雖然CFA最短可以在2年內考完,但絕大多數人都做不到。CFA官方的統(tǒng)計是平均需要4年。各位考生想順利通過FRM和CFA的考試,除了掌握專業(yè)知識和答題技巧之外,還可以關注高頓網校的優(yōu)質網課,高頓網校專業(yè)講師為考生們提供考試復習筆記匯總,幫助考生更好地理解FRM和CFA知識,幫助各位考生考試大捷!
  2.2.我的學習方法
  下面說下我的學習方法。首先考試下來,我覺得這些考試的難度大約是:
  FRM Part I的難度在CFA的Level I和CFA Level II之間,先學了FRM Part I對于后期順利通過CFA前兩級會有很大的幫助。而FRM Part II難度大致與CFA Level II相當,可能略簡單一些。CFA Level III最難,很大程度上也因為要寫簡答題。
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  2.2.1.FRM
  FRM的學習資料主流的有官方提供的FRM Handbook、Core Readings和第三方提供的Kaplan Notes。其中Notes是對Core Readings的一個縮減版的整理,但是還是嚴格按照考綱的順序,大多數人用的都是這個,看Handbook或者Core Readings的反而比較少。
  復習的過程中我發(fā)現高頓財經發(fā)布的FRM Course Notes對復習很有幫助非常大,高頓的Course Notes會將考綱(Core Readings)的內容做了總結,而且能夠將關聯但是不在一個章節(jié)里的知識點做一些結合,雖然看起來和考綱的順序不一樣,但是反而更好的理解。
  另外,高頓的FRM Mind Map也不錯,能夠按照考綱重新整理知識點,一方面能夠找到自己缺的地方,另一方面標注了重點之后,復習更有效了。
  FRM考試做適量的題非常關鍵,官方每年會給一到兩套的Practice Exams,Kaplan Notes每個章節(jié)都會有練習題,最后也會提供Mocks,這個題量可能略少,但是能夠高效利用,理解出題的思路和考察的要點的話還是可以的。
  如果有條件的話,能夠拿到高頓自己出的押題密卷也是值得做的,聽說去年押中了好多題。
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  2.2.2.CFA
  CFA的學習資料有CFA官方提供的Curriculum和第三方提供的Schweser Notes。其中Notes是Curriculum的縮減版,大多數人用的都是這個。比如我三個級別的考試都沒看過Curriculum。
  復習過程中,我發(fā)現高頓財經發(fā)布的中文版教程對復習很有幫助。中文教材雖然在某些地方翻譯上有問題,但用于快速熟悉相關的課題非常有幫助。我復習的時候,基本上半天就能將中文版的內容全部看一遍??赐曛形陌嬷?,再學英文版Notes速度要快得多。
  另外,我覺得備考CFA最重要的就是做題。我在復習的過程中做過以下的題目(有些沒做完):
  Notes每章后面的習題Notes附帶的Practice Exams,CFA協(xié)會提供的Mocks(每年兩套)CFA協(xié)會提供的Practice Exams(每年兩套)CFA協(xié)會提供的真題(只有三級的上午卷)
  我考三級上午的時間特別緊,基本上沒時間檢查,聽說大多數人都是如此,有些人甚至題目都沒做完??既壡耙欢ㄒ嬲M一次上午的考題(CFA Institute會公布往年三級上午的真題),掌握好時間。
  全球95%FRM考生都在用:2017-2018FRM最完整資料下載即可 (資料包含FRM必考點總結,提升備考效率,加分必備).
 
  2.3.驚人的考試費費用
  對于CFA和FRM,一個不可回避的問題是它的考試費用,太貴了。
  考一門中國的CPA只要60人民幣,考完六門需要360。而考CFA需要多少錢呢,最低需要:420+650+650+650=2370美元,其中420美元的注冊費,后面三次每次650美元的考試費,這個價格還每年都在上漲,在中國你還需要多付約3%的費用給中國政府。
  考FRM相對便宜,價格也穩(wěn)定,注冊費加兩門考試費用,還要400+350+350=1100美元。
  上面還是假設你每次都能順利通過考試的情況。如果你不幸掛了一門CFA,你就需再掏650美元約4000人民幣。而根據CFA提供的信息,平均每人考5次才獲得證書,也就是說CFA的平均考試費為2370+650×2=3670美元約23000人民幣。而不幸掛掉一次FRM,同樣會帶來350美元的新增考試費用。
  另外,上面還假設你每次都最早報名。如果你不幸沒有及時報名,你還可能多付大約一半的費用。
  當你費勁心思通過考試,你還需要每年掏370美元約2300人民幣的真金白銀成為CFA會員,這是成為CFA持證者的必要條件,之后你才能在名字后面寫上CFA三個字。
  FRM倒還好,如果你想定期參加GARP協(xié)會的后續(xù)教育活動需要每年交190美元的會費,但是這不是強制的。不過話說回來,他們的會員活動質量都還不錯,經常有行業(yè)里的[**]人物或者知名學者來分享,所以我也選擇交了。
  有些公司報銷考試費和持證費,這樣能省不少錢。甚至,我聽說有些大銀行還內部辦理脫產的培訓班,讓雇員去參加考試。在這樣的公司里,成本相對要低很多。
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  對CFA和FRM證書的看法
  3.1.考CFA和FRM有沒有用
  這么高的金錢和時間成本,CFA和FRM到底是不是物有所值呢?這要從兩方面來看,一,這張證本身到底有沒有用;二、從證書的學習過程中能否學到什么。
  從我工作中面試以及接觸到的一些招聘信息來看,通過CFA或者FRM對于找工作算得上是一個加分項,尤其是對那些沒有相關經驗的求職者,這起碼能讓你不在簡歷關輕易被刷,同時在面試時能獲得一些基本的信任。從找工作的角度來說,證書是有用的,但注意這里并沒有說它是充分的。工作后,主要還是看個人表現。有人會說所有證書都這樣,那倒未必。比如一張保薦代表人證書,可讓你的收入輕松翻番。
  我更想說的是考CFA和FRM,可以極度擴展知識范圍。CFA和FRM都是有深厚積累的職業(yè)考試,其廣度和深度經歷了歷史的考驗??梢哉f,CFA考完后,金融從業(yè)的一些基礎知識基本都知曉,而FRM考完之后,對于金融和風險管理從理念和技能上都能有更深的認識。當然,由于FRM和CFA應用于全球金融市場,很多內容并不適用于有特色的中國市場。但隨著中國市場的開放和創(chuàng)新,FRM和CFA的知識價值會越來越大。中國人一向喜歡土路子,鄙視所謂的教條,但事實上摸索幾年后,最終還是會使用別人成熟的方法。
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  3.2.哪些人可以備考CFA、FRM
  我覺得答案是:跨專業(yè)想轉金融行業(yè)的求職者,非核心的金融從業(yè)人員。
  對于想進入這個行業(yè)的人,金融證書是一個非常好的敲門磚(但只是敲門而已,想進門則需要實際能力和更好的素質做支撐)。特別是對于專業(yè)不對口的人,金融證書是為數不多的可以放到簡歷上的亮點之一。
  另外,金融證書也可以讓專業(yè)不對口的人士快速上手。我在念書的時候有一個誤區(qū),即只要數學好,很多東西可以工作時才學。但在參加工作面試摩根斯坦利時被直接鄙視,因為我聽不懂面試者提的“現值”的概念,面試官很客氣的跟我開了幾本書單讓我回去再做準備。如果當時學過CFA或者FRM,即使是一級,都不會出現這種情況。
  如果已經參加工作了,我覺得那些前臺崗位,比如交易員、客戶經理等等,證書作用會略有限。但是這些崗位轉進中后臺的核心崗位,比如分析師、研究員、風險控制等崗位時,證書會是一個不錯的加分項。
  這個原因是那些前臺崗位的技能需求特別專一,同時注意力也需要更集中,CFA對他們來說內容太廣,某些內容深度又不夠。同時核心崗位的業(yè)績非常清晰,交易員賺了多少錢,有多少收益率,在跳槽時都可以直接說,大家不會看CFA這種虛物。
  而中后臺核心崗位在工作中面對的范圍反而會更廣一些而且專業(yè)度要更高一些,比如一個風控人員需要對接多個不同的業(yè)務,而且又要對自己的本職崗位有很深的認識。另外有些中后臺的核心崗位由于沒有明確的業(yè)績數字,所以通過FRM和CFA也算得上是證明個人價值的一種方式。
  3.3.CFA vs FRM
  由于CFA的內容覆蓋整個金融領域的表層,而FRM的內容深挖整個金融領域中的風險管理,所以對于非風險管理人員,沒有風險管理經驗的人,想要做投資的人,可以從CFA開始學。而想直接金融行業(yè)中后臺尤其是銀行的人,還是需要從FRM學起來,畢竟商業(yè)銀行需要遵守《Basel accord iii》,尤其是國內銀行在13年之后也在執(zhí)行這個標準了。
  對于風險管理人員,我覺得可以優(yōu)先考FRM。畢竟風險管理的內容,FRM要遠遠多于CFA,對工作的幫助更大;同時CFA報名費等成本也更高,時間周期太長,而FRM最快可以一次搞定。
  來源:FRM。版權歸原作者所有!若需引用或轉載本文章請保留此處信息。獲取資料可關注FRM金融風險管理師:“gaodunFRM”或加入2017FRM考試交流群:332510549!回復“資料”即可免費獲??!
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