投資銀行

 

投資銀行(Investment Banks)是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一類金融機(jī)構(gòu)，主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。

 

投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。

 

投資銀行的組織形態(tài)主要有四種：

 

一是獨(dú)立型的專業(yè)性投資銀行。這種類型的機(jī)構(gòu)比較多，遍布世界各地，他們有各自擅長的業(yè)務(wù)方向，比如美國的高盛、摩根斯坦利；

 

二是商業(yè)銀行擁有的投資銀行。主要是商業(yè)銀行通過兼并收購其他投資銀行，參股或建立附屬公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，這種形式在英德等國非常典型，比如匯豐集團(tuán)、瑞銀集團(tuán)；

 

三是全能型銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)。這種形式主要出現(xiàn)在歐洲，銀行在從事投資銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)也從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，比如德意志銀行；

 

四是一些大型跨國公司興辦的財(cái)務(wù)公司。在中國，投資銀行的主要代表有：中國國際金融有限公司、中信證券等。

 

投資銀行一詞英文為“investment bank”，但是“investment bank”至少包含四層含義：

 

其一、機(jī)構(gòu)層次，是指資本市場的直接金融機(jī)構(gòu)的金融企業(yè)；

 

其二、行業(yè)層次，指投資銀行的整個(gè)行業(yè)；

 

其三、業(yè)務(wù)層次，指投資銀行所經(jīng)營的業(yè)務(wù)；

 

其四、學(xué)科層次，是關(guān)于投資銀行的理論和實(shí)務(wù)的學(xué)科(包括《證券學(xué)》、《證券投資學(xué)》等)。

 

當(dāng)前國內(nèi)學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界對(duì)投資銀行一詞的理解存在混亂，很大程度上是沒有辨別清楚這四個(gè)層次。其實(shí)這個(gè)英文詞組的四層含義都有相應(yīng)的中文單詞，可以分別用投資銀行、投資銀行業(yè)、投資銀行業(yè)務(wù)和投資銀行學(xué)來表示。

 

投資銀行是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，是現(xiàn)代金融業(yè)適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成的一個(gè)新興行業(yè)。

 

它區(qū)別于其他相關(guān)行業(yè)的顯著特點(diǎn)是：

 

其一，它屬于金融服務(wù)業(yè)，這是區(qū)別一般性咨詢、中介服務(wù)業(yè)的標(biāo)志；

 

其二，它主要服務(wù)于資本市場，這是區(qū)別商業(yè)銀行的標(biāo)志；

 

其三，它是智力密集型行業(yè)，這是區(qū)別其他專業(yè)性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的標(biāo)志。

 

世界各國對(duì)證券公司的劃分和稱呼不盡相同，美國的通俗稱謂是投資銀行，英國則稱商人銀行。以德國為代表的一些國家實(shí)行銀行業(yè)與證券業(yè)混業(yè)經(jīng)營，通常由銀行設(shè)立公司從事證券業(yè)務(wù)經(jīng)營。日本等一些國家和中國一樣，將專營證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)稱為證券公司。

 

投資銀行業(yè)是一個(gè)不斷發(fā)展變化的行業(yè)。在金融領(lǐng)域內(nèi)，投資銀行業(yè)這一術(shù)語的含義十分寬泛。從廣義的角度來看，它包括了范圍寬泛的金融業(yè)務(wù)；從狹義的角度來看，它包括的業(yè)務(wù)范圍則較為傳統(tǒng)。