外部信用增級是指第三方為資產(chǎn)支持證券提供金融擔(dān)保，從而增加資產(chǎn)支持證券的信用等級。通過信用增級，提高資產(chǎn)支持證券的信用級別，是吸引外資、改善發(fā)行條件，順利實現(xiàn)資產(chǎn)證券化的重要環(huán)節(jié)。
 
外部信用增級
    外部信用增級的方式
外部信用增級的主要技術(shù)方式有:備用信用證、相關(guān)方擔(dān)保、單線保險和多線保險等。每種技術(shù)都可以提供完全支持和部分支持。
1、備用信用證
備用信用證具有明確金額的信用支持，一般由銀行出具，承諾在滿足預(yù)先確定的要件下，提供無條件的償付，它可以提供部分或完全的SPV債務(wù)的償還。一份條件良好的備用信用證可以將SPV的信用條件提升到信用證開征行的信用條件。第三者完全信用增級有兩種形式：采取100%信用證形式和采用100%金融擔(dān)保保險。其目的則不僅僅是減少這種風(fēng)險而且還要消除這些風(fēng)險。
2、相關(guān)方擔(dān)保
相關(guān)方擔(dān)保的優(yōu)勢是它的形式簡單和不需要明確的費(fèi)用。其不利之處在于：與之相連的更嚴(yán)格的賬戶不容許進(jìn)行表外處理。
3、單線保險
因為只承擔(dān)金融擔(dān)保的單線業(yè)務(wù)，故稱為單線保險，它一般采取保單的形式。單線保險公司作為一個交易的本金和利息支付的100%的擔(dān)保人，直接對投資者提供償付擔(dān)保。不同于大的多線保險公司，單線保險公司不承擔(dān)任何非金融擔(dān)保業(yè)務(wù)。
4、多線保險
多線保險是指保險人發(fā)行的保單是保證結(jié)構(gòu)融資中的某些特定資產(chǎn)的價值，是同單個應(yīng)收賬款或某個組合相連的保險，雖然它也能對投資者提供一定的保護(hù)，但多線保險不能稱作是擔(dān)保，因為它不是對證券持有者直接提供的本金和利息償付的保證。
5、信用互換——資產(chǎn)證券化信用增級新方式
信用互換主要是借助第三方的信用實力來增加自身債券的償付能力。但其設(shè)計機(jī)制更為巧妙，信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移更為有效，充分體現(xiàn)了資產(chǎn)證券化產(chǎn)品收益分享、風(fēng)險共擔(dān)的精髓。
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