RAROC(Risk Adjusted Return on Capital)即風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)收益,是由銀行家信托公司(Banker Trust)于20世紀(jì)70年代提出來的,其最初的目的是為了度量銀行信貸資產(chǎn)組合的風(fēng)險。
  考核銀行盈利的傳統(tǒng)指標(biāo)包括股權(quán)收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA),這種指標(biāo)*5的缺點是沒有將風(fēng)險考慮在內(nèi)。出于風(fēng)險的管理需要,西方商業(yè)銀行逐漸出現(xiàn)了新型的以風(fēng)險為基礎(chǔ)的考核盈利指標(biāo)?根據(jù)風(fēng)險調(diào)整的收益(RAROC,Risk-Adjusted Return On Capital)。該方法起源于20世紀(jì)70年代,由銀行家信托集團(tuán)(Banker’s Trust Group)首創(chuàng),最初目的是為了度量銀行信貸資產(chǎn)組合的風(fēng)險和在特定損失率下為限制風(fēng)險敞口必需的股權(quán)數(shù)量。此后,許多大銀行都紛紛開發(fā)RAROC方法,其基本的目的都是為了確定銀行進(jìn)行經(jīng)營所需要的股權(quán)資本數(shù)量。
  當(dāng)前,國內(nèi)商業(yè)銀行考核其盈利能力的傳統(tǒng)指標(biāo)主要為ROE(股權(quán)收益率)和ROA(資產(chǎn)回報率),它們的計算公式分別為:
  ROE=凈收益/所有者權(quán)益
  ROA=凈收益/平均資產(chǎn)價值
  或ROA=凈收益/期末資產(chǎn)價值賬面價值
  這類指標(biāo)的優(yōu)點是計算簡便,很容易通過銀行公開報表獲得,但是其*5缺點是沒有完全反映商業(yè)銀行盈利能力,即這類指標(biāo)沒有將風(fēng)險因素考慮在內(nèi)。在風(fēng)險日益盛行并漸趨復(fù)雜的今天,這類指標(biāo)未能對風(fēng)險做出評估,因而是不完善的。出于風(fēng)險的管理需要,西方商業(yè)銀行逐漸出現(xiàn)了新型的、以風(fēng)險為核心的考核盈利指標(biāo)RAROC。
  計算公式
  RAROC的計算公式如下:
  RAROC=RAR(風(fēng)險調(diào)整收益)÷經(jīng)濟(jì)資本
  其中:RAR=凈收入-經(jīng)營成本-預(yù)期損失-稅項
  預(yù)期損失(EL)=違約率(PD)×違約損失率(LGD)×違約風(fēng)險暴露(EAD)
  RAROC=(凈收益-預(yù)期損失)/經(jīng)濟(jì)資本
  或RAROC=(收益-經(jīng)營成本-預(yù)期損失+資本收益)/經(jīng)濟(jì)資本
  式中,收益可以包括待利差收益和非利息收益(如業(yè)務(wù)收費等);經(jīng)營成本是銀行經(jīng)營管理成本;不同風(fēng)險類型的預(yù)期損失有不同的計量方法,但它的要素有四個方面,即違約概率(Probability of Default),違約損失率(Loss Given of Default),違約風(fēng)險值(Exposure at Default)和期限(maturity);經(jīng)濟(jì)資本是銀行所承擔(dān)風(fēng)險的最低需要。
  RAROC的核心思想是:將未來可預(yù)計的風(fēng)險損失量化為當(dāng)期成本,對當(dāng)期收益進(jìn)行調(diào)整,衡量經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的收益大??;考慮為非預(yù)期損失做出資本儲備,進(jìn)而衡量資本的使用效率,使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險掛鉤。
  主要作用
  RAROC風(fēng)險管理技術(shù)的主要作用有風(fēng)險管理和績效評估兩個方面。
  從風(fēng)險管理的角度看,借助RAROC風(fēng)險管理技術(shù),商業(yè)銀行可以為單筆業(yè)務(wù)分配資金,并同時可以將資本結(jié)構(gòu)*3化。這一過程估計了每一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險對銀行總體風(fēng)險的影響,如商業(yè)銀行通過歷史模擬法或蒙特卡羅法可以對其損失的分布曲線進(jìn)行模擬。這種模擬法較好地衡量了損失分布,而對復(fù)雜的資產(chǎn)組合而言,模擬法更有優(yōu)勢。
  從績效考核的角度來看,RAROC風(fēng)險管理技術(shù)克服了傳統(tǒng)績效考核目標(biāo)中盈利目標(biāo)與風(fēng)險成本在不同時期反映的相對錯位問題,實現(xiàn)了經(jīng)營目標(biāo)與業(yè)績考核的統(tǒng)一。我國商業(yè)銀行對各級分支機構(gòu)、各類業(yè)務(wù)管理部門的績效考核,一般都側(cè)重于風(fēng)險或收益指標(biāo),側(cè)重于短期的時點數(shù)據(jù),而不是用風(fēng)險調(diào)整后的反映長期穩(wěn)定的收益指標(biāo)來衡量業(yè)績,這使得表面上的高收益與實際經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的收益存在很大差距,難于對績效進(jìn)行科學(xué)的考核。運用RAROC風(fēng)險管理技術(shù),對各級分支機構(gòu)、各項業(yè)務(wù)、產(chǎn)品,甚至每位員工的RAROC進(jìn)行比較,可以提高績效考核的科學(xué)性。這樣,管理者可以采取有效的獎罰措施引導(dǎo)各級分支機構(gòu)、業(yè)務(wù)管理部門和各級員工的正確行為,激勵他們自覺追求風(fēng)險可接受情況下盈利*5化的目標(biāo),追求長期穩(wěn)定的收益,而不是短期的高收益。
  提高方案
  在美國和歐洲,許多金融機構(gòu)都以提高RAROC指標(biāo)作為銀行管理的首要任務(wù)之一。提高RAROC指標(biāo)的主要手段分為戰(zhàn)略手段和財務(wù)手段。
  在戰(zhàn)略手段方面,業(yè)務(wù)資產(chǎn)組合風(fēng)險管理是提高RAROC指標(biāo)的主要手段之一。為了實施良好的資產(chǎn)組合風(fēng)險管理,銀行的管理層必須確定一個周期內(nèi)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo),在戰(zhàn)略規(guī)劃過程中全面考慮RAROC指標(biāo)。就控制風(fēng)險角度而言,資產(chǎn)越分散就越有利于降低風(fēng)險;而從收益的角度看,根據(jù)“二八原則”,只有抓住重點(如重點客戶、重點行業(yè)、重點地區(qū)),才能獲得較好的收益。因而,如何在這兩方面達(dá)到平衡,不僅是戰(zhàn)略規(guī)則的重點,同時也是資產(chǎn)組合管理的重要目標(biāo)。國外商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢表明,抓住核心業(yè)務(wù)活動,逐步從非核心業(yè)務(wù)中退出資金正在成為主流。英國的Barclays和Nat West銀行都從投資銀行業(yè)務(wù)中收縮,從而專注于零售銀行業(yè)務(wù)。Lloyds TSB集團(tuán)以集中服務(wù)來強化優(yōu)勢,該集團(tuán)自20世紀(jì)90年代在英國市場上有選擇地做零售和抵押業(yè)務(wù)以來,大約每3年股價增長2倍。
  從財務(wù)策略方面考慮,提高商業(yè)銀行RAROC指標(biāo)的主要手段包括資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險收益管理。一方面,商業(yè)銀行可以通過在資產(chǎn)負(fù)債管理中創(chuàng)造價值的原則提高RAROC。銀行業(yè)發(fā)展了許多有效的資產(chǎn)負(fù)債管理工具,新的金融工具改變了業(yè)務(wù)方式,如利率衍生工具、信貸衍生工具及資產(chǎn)證券化技術(shù)都被引進(jìn)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理中。在資產(chǎn)負(fù)債管理工具的幫助下,銀行核心競爭力前所未有地提高到了一個新的高度。另一方面,采取RAROC風(fēng)險管理方式,可以實現(xiàn)風(fēng)險收益原則,或可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)收益,實施以股東價值為基礎(chǔ)的激勵體系。
  管理技術(shù)
  RAROC風(fēng)險管理技術(shù)對我國商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)
  RAROC風(fēng)險管理技術(shù)對我國商業(yè)銀行實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營、保證業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險控制的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一都具有十分重要的現(xiàn)實意義。但是,國內(nèi)商業(yè)銀行在實施RAROC的過程中也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。
  1、商業(yè)銀行高級管理層必須理解在RAROC基礎(chǔ)上進(jìn)行有效資源的含義,必須承認(rèn)旨在改善資產(chǎn)負(fù)債表或溢價收入的數(shù)量驅(qū)動型業(yè)務(wù)戰(zhàn)略未必使銀行收益*5化。
  2、RAROC的考核思路打破了原有的不考慮風(fēng)險、以利潤絕對額進(jìn)行考核的做法,對原有的銀行信貸文化提出了挑戰(zhàn)。
  3、除了企業(yè)文化因素外,實施以RAROC為基礎(chǔ)的管理系統(tǒng)還面臨著許多技術(shù)難題。RAROC需要開發(fā)大量有效的數(shù)學(xué)模型,而開發(fā)模型則需要大量銀行內(nèi)部的歷史數(shù)據(jù),這對于國內(nèi)銀行來說是一個難題。
  4、除了確定的風(fēng)險模型外,RAROC必須考慮IT系統(tǒng)的支持,保證前臺和后臺輸入數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。
  總之,樹立以RAROC風(fēng)險管理為核心的管理理念,能促進(jìn)銀行追求扣除風(fēng)險因素后的高效益,避免種種非理性的競爭行為,實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險控制的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。
  
    
  掃一掃微信,*9時間獲取2014年FRM考試報名時間和考試時間提醒
  
  
  高頓網(wǎng)校特別提醒:已經(jīng)報名2014年FRM考試的考生可按照復(fù)習(xí)計劃有效進(jìn)行!另外,高頓網(wǎng)校2014年FRM考試輔導(dǎo)高清課程已經(jīng)開通,通過針對性地講解、訓(xùn)練、答疑、模考,對學(xué)習(xí)過程進(jìn)行全程跟蹤、分析、指導(dǎo),可以幫助考生全面提升備考效果。
  報考指南:2014年FRM考試備考指南
  免費題庫:2014年FRM考試免費題庫
  考前沖刺:FRM備考秘籍
  高清網(wǎng)課:FRM考試網(wǎng)絡(luò)課程