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　　2007年7月，在考慮自己的金融職業(yè)規(guī)劃過程中，我認(rèn)識到金融證書考試是成為金融專業(yè)人士的重要敲門磚，于是想利用自己在上學(xué)的時間，考一下幾個主要的金融證書。通過仔細(xì)分析對比，選擇了CFA、CAIA和FRM（Financial Risk Manager）。選擇FRM的原因如下：
　　1、有網(wǎng)友認(rèn)為CFA是針對投資銀行的，F(xiàn)RM是針對商業(yè)銀行的。畢業(yè)后直接進(jìn)入投資銀行的機會比較小，而且自己也未必喜歡那種高壓力的生活。有一個針對商業(yè)銀行的證書，能夠增加自己就業(yè)的選擇面和靈活性。
　　2、Risk Management是實業(yè)界永恒的主題。如果換一個詞，Uncertainty Management，它就不僅是企業(yè)的成本中心，同樣也可以成為利潤的來源。
　　3、和PRM（Professional Risk Manager）相比，F(xiàn)RM只需要一次考試，在亞洲也得到更多的認(rèn)可。
　　注冊過程
　　我是在8月底注冊考試的。首先注冊GARP（FRM考試主辦方）的membership，每年要交100美元的membership fee；如果是學(xué)生，相應(yīng)的membership fee是50美元。然后注冊考試，在 standard registration period內(nèi)的考試注冊費是550美金。如果你們所在的學(xué)校參加了FRM Scholarship Program（也就是寫封信表明學(xué)校支持FRM program，并容許在GARP的宣傳材料上使用你們學(xué)校的名稱），每個學(xué)?？梢蕴崦麅蓚€學(xué)生獲得FRM scholarship，從而可免考試注冊費參加FRM考試，并能以99美元的價格從Schweser買一套Schweser Study Manuals and an online subscription to the SchweserPro? Question Bank。如果你的學(xué)校不表明支持FRM考試，只要你是full-time student，你就可以以7折價購買上述產(chǎn)品。
　　復(fù)習(xí)過程
　　我復(fù)習(xí)使用的資料是Schweser FRM Notes，含三本Study Manual，一本 Essential Exam Strategies，一本Practice Exam（最后沒有看）和一本Sample Exam。*9本Study Manual的主要內(nèi)容是Quantitative Methods，Value at Risk和Market Risk Management，共360頁；第二本的主要內(nèi)容是Fixed Income Securities，Derivatives 和Investment and Risk Management，共373頁；第三本的主要內(nèi)容是Credit Risk Management，Operational Risk Management和Capital Allocation（含Basel Accord），共378頁。
　　我先是在8月中旬的時候花了8天時間看了第二本Study Manual（覺得第二本會比較難一點），然后到了11月初開始正式復(fù)習(xí)。先看*9本Study Manual，這本比較簡單，大都是數(shù)學(xué)方面比較基礎(chǔ)的內(nèi)容。然后看第三本Study Manual，感覺也還不錯。這本里面包含幾個Case，非常有意思。以后大家可以多找些Case來看看，可以提高自己對于Financial Industry and Practice的感性認(rèn)識。然后翻開第二本Study Manual，心中一片茫然。幾個月過去，內(nèi)容基本不記得了，只好再看一遍。先看每章的Key Concepts，發(fā)現(xiàn)自己不太熟悉的，就仔細(xì)閱讀正文。對于需要記憶的內(nèi)容，可以使用口訣記憶法。比如在Spread Strategies部分，Bull Spread可記為小C減大C，Bear Spread可記為大C減小C，Butterfly Spread是大C加小C減2中C，諸如此類?？赐闟tudy Manual后，又看了QuickSheet，把重要的概念和公式過了一遍。
　　接下來看了Essential Exam Strategies，是講考試思路和做題方法的。雖然中國人一般不太看得起老外的做題方法，但書里介紹了一些題型和考試的注意事項，看了以后，考試時遇到Surprise的可能性就小一些。在附錄里還提供了Your Play Book，又把考試的要點列了一遍。書不長，看看還是有幫助的。
　　最后做題目。Sample Exam提供了一套題目，兩個Section共140道題，我認(rèn)真做了一下。認(rèn)真看解釋，同時找到自己復(fù)習(xí)的薄弱環(huán)節(jié)，不太清楚的回頭看Study Manuals。Practice Exam還有兩套題目，就沒有時間做了。此外對于歷年的全真試題，我考慮到老題目不一定有很高參考價值，新題目又沒有答案，加上時間緊迫，我就沒有做（后來發(fā)現(xiàn)這是個重大失誤）。至此復(fù)習(xí)完畢，加上8月份的8天時間，共花時間22天。當(dāng)然這是實打?qū)嵉?2天，我把自己娛樂放松的時間去掉不計了。
　　考場經(jīng)過
　　考試是在一家大酒店進(jìn)行的，考場條件很好。考試分上午和下午兩個section，每個section是2個半小時，各70道題。題目和Schweser Notes的Sample Exam很不一樣。Sample Exam中大部分題目是直接考概念，小部分題目拐了一個彎；而考試中絕大部分題目是拐了兩個彎的。全部是計算題，幾乎沒有文字型的概念題。有一些題目在Notes上根本沒有提到，或者講得很淺。當(dāng)然遇到這種題目，我就省事了，挑一個看起來比較可愛的選項填上去就可以了。我在兩個Section中都各有十多道題目是靠擲骰子擲出來的。因為很多題不會做，節(jié)省了大量的時間，所以時間不是大問題?？纪暌院螅闹忻Ｈ唬谑菃栕谖仪懊娴睦贤庥X得題目難不難。他說很難，他考過CFA二級，他認(rèn)為CFA二級要比這次FRM考試容易得多，當(dāng)然這只是他的一家之言了。
　　我覺得自己準(zhǔn)備得還是非常認(rèn)真的，但是考試感覺不太好。不過我想，這次考試對于所有考生來說應(yīng)該都是很難的吧；而且我不太相信以往的考試題目都有這么難，很可能是因為美國的Subprime Crisis，GARP認(rèn)為是個推廣考試的機會，為了提高考試的含金量，而大幅度提高了考試的難度，當(dāng)然這只是我的猜想。我的心情也不是很差，因為考試難度上到一定程度，對于大家就是公平的未知領(lǐng)域了，這時候考的就不是知識和經(jīng)驗的積累了，而是做題技巧和運氣，在這方面，我從來不差，至少不會是比較差的。
　　等到1月份成績下來了，Thank God，我通過了（這就是我把這篇心得叫做神恩眷顧者日志的原因），而且我的五部分成績都是在1st Quartile。GARP很狡猾，沒有顯示正確率，只有Quartile。2007年考試的通過率是44.35％。通過了FRM考試之后，還必須有兩年相關(guān)工作經(jīng)驗，才能夠拿證書。
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