小編導(dǎo)讀：FRM考試學(xué)員希望詳細(xì)講解2015年FRM考試知識、重點(diǎn)、FRM考點(diǎn)，高頓FRM小編為大家?guī)Я薋RM考試重點(diǎn)——信用評級。
　　S&P的評級BBB對應(yīng)著莫迪的Baa,這以上是投資級，BB（S&P）和Ba之下就是投機(jī)級別了，所以BBB級和BB級之間的累積死亡率*6（模擬題）。注意每個(gè)級別的微調(diào)。A1=A+,A2=A,A3=A-.評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、客觀性和聲譽(yù)是通過和市場參與者的相互協(xié)作來得到提升的。
　　1 評級越低，每個(gè)評級之間的價(jià)差就越大，比如說AAA與AA之間的價(jià)差就要小于BBB和BB之間的價(jià)差。對于AAA的債券，在前三年大概平均只有0.3%的累積違約概率，BBB級以上的在*9年的違約概率都不會超過1%。在*9年違約率下降的最快的是從B到CCC的過程中。隨著時(shí)間的延長，低等級的累計(jì)違約概率的增長還會低于高等級的累計(jì)違約概率增長率。
　　2. 在傳統(tǒng)的信用評級中，最重要的因素是還款人生成現(xiàn)金流的能力，而不是擔(dān)保和還款意愿什么的。決定是否貸款的3c原則是character ,capacity ,和capital。