畢業(yè)季，投行又成為很多金融應(yīng)屆畢業(yè)生的理想目標(biāo)。相信大多數(shù)應(yīng)屆生不了解投行，不知道里面的職位職能、級(jí)別，不知道自己剛進(jìn)去能干什么，未來的職業(yè)規(guī)劃也就無從談起。高頓小編這次就給大家科普下投行究竟有什么部門和職位。
　　投行是投資銀行的簡稱。和商業(yè)銀行不同，一般來說，投行是為公司、政府或者是富人提供建議、籌集資金的機(jī)構(gòu)。
　　根據(jù)投行的規(guī)模和業(yè)務(wù)覆蓋面來說，投行又分為Bulge Bracket（即大投行）和Boutique bank（精品投資銀行）。前者包含高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、美銀美林(BoA Merrill Lynch)等，除了傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)外，還會(huì)做一些其他的工作。例如，這些公司會(huì)有專門從事證券交易的部門(Capital Markets)，也會(huì)為機(jī)構(gòu)/個(gè)人提供相關(guān)證券的調(diào)查(sell-sideresearch)以及投資管理等(Asset Management)。后者一般規(guī)模較小，或?qū)Ｗ⒂谀愁惤鹑诋a(chǎn)品、或?qū)Ｗ⒂谀承┬袠I(yè)、或?qū)Ｗ⒂谀承I(yè)務(wù)、或?qū)Ｗ⒂谀承┦袌?chǎng)，又或者平臺(tái)齊全但規(guī)模相對(duì)較小。
　　從職位部門、職能來看，外資投行一般分為IBD、Sales&Trading、Research、PrivateBanking、quant和其他支持部門等幾塊。
　　IBD
　　投行的核心業(yè)務(wù)包括launch IPO、offer additional stock或者是Merge&Acquisition（M&A）等為需要通過上市融資的公司提供的服務(wù)。這些都是投行里核心的也是傳統(tǒng)的項(xiàng)目，所在的division叫做Investment Banking Division，簡稱IBD。
　　一般IBD分為product group以及industry/sectorgroup。Productgroup主要分為兼并(M&A)、杠桿融資(levfin)以及重組(restructuring)三大塊。在這個(gè)group從業(yè)的人員需要有一定的產(chǎn)品知識(shí)，并且是各類交易的執(zhí)行者。而在industry group需要cover各具體行業(yè)，并且工作更多的是進(jìn)行市場(chǎng)活動(dòng)(pitching)。行業(yè)劃分例如FIG(Financial Institution Group)、TMT(Telecom,Media and Technology)以及RealEstate等。
　　Industry coverage group會(huì)focus在一個(gè)特定的industry比如healthcare、technology等等，并且和這個(gè)行業(yè)的公司們保持聯(lián)系以便給自己的bank帶來業(yè)務(wù)。Product coverage group主要是focus on financial product比如M&A、leveragefinance、equity、high-gradedebt等等，他們會(huì)配合industry group來完成客戶的特殊需求。
　　從職位等級(jí)來說，IBD部門又分為analyst、associates、VP（Vice President）、Director、MD（Managing Director）這幾個(gè)level。
　　這里需要注意三點(diǎn)：1、IBD里Analyst是初級(jí)職位，而部分Research里Analyst是高級(jí)職位。2、為了業(yè)務(wù)方便部分外資投行前后臺(tái)采取兩套職位頭銜，有的投行會(huì)設(shè)置不同的職位名稱，也就說你結(jié)識(shí)到的某位VP，可能并不是真的VP。3、高盛*6職位級(jí)別在MD上還有一個(gè)Partner Managing Director。
　　Analyst
　　投行中的Analyst（分析員）一般都是為各大院校應(yīng)屆生準(zhǔn)備的一個(gè)2年的program，具體工作包括：
　　Researchwork:基本上就是finding and organize data、using excel and powerpoint、frominternet或者銀行可以access到的database，比如找一個(gè)公司shareholder的名字，或者一個(gè)地方的mobilephone subscriber的number，總之什么雜七雜八的信息都有。
　　Benchmarking:就是做一些comparison的工作比如compare一下UKtop25的奢侈品商的revenue、growth、EBITDA、margin等等。
　　Profile:就是準(zhǔn)備專門一個(gè)公司的PPTpresentation,介紹這個(gè)公司從歷史到財(cái)務(wù)等的各種情況。
　　Prepare‘Pitchbooks’:其實(shí)這個(gè)pitchbook不過就是PPT的一種fancy的表達(dá)，顧名思義，就是準(zhǔn)備各種presentation的材料，包括profile的也包括給client看的建議。
　　FinancialModeling:建立一些初步的模型，包括mergermodel、DCF、LBO等等，然后交給associate進(jìn)一步review和加工。
　　Comparables（Comps）:需要create和update一些comparable multiples像price to equity ratio、EV/EBITDA等等，由于用于定價(jià)，所以要做大量的工作，更新各種數(shù)據(jù)。
　　Administration:就是像meeting上做會(huì)議記錄、打電話接電話各種雜活。
　　Associate
　　Associate一般翻譯為副經(jīng)理。在analyst職位上2-3年后，一般就可以升為associate。Associate是比Analyst高一級(jí)的職位。這個(gè)職位要么是從Analyst晉升而來，要么是公司從各名校招入的MBA學(xué)生。
　　Associate的工作包括接收你上級(jí)就是VP、Director和MD的指示，然后給analyst分配工作，并且監(jiān)督指導(dǎo)他們完成工作，其中包括要handling更加復(fù)雜的model。除此之外，Associate要負(fù)責(zé)presentation中文字部分的編寫，并且負(fù)責(zé)大多數(shù)建模工作。另外，在交易中，Associate需要和Analyst一起承擔(dān)administrativework，并且主要負(fù)責(zé)與客戶的溝通。
　　VP
　　在Associate這個(gè)位置上工作3年左右才能升職成為VP（副總裁，或經(jīng)理），VP的工作主要由兩大塊組成，一就是充當(dāng)projectmanager的角色，當(dāng)D或MD接到deal的時(shí)候，VP的工作就是負(fù)責(zé)executingthedeal，或者說makingithappen。他需要plan所有需要的過程和任務(wù)分配給associates，并且確保整個(gè)過程的順利按期進(jìn)行。他同時(shí)也是和客戶接洽以及聯(lián)系各個(gè)support的人比如accountant、lawyer等等的核心人物。
　　Director
　　在VP這個(gè)職位上三年左右，一般就會(huì)升任為Director（總經(jīng)理或董事）。Director主要就是負(fù)責(zé)重要的transaction比如feenegotiation、dealtactics和seniorlevelclientmeeting。還有就是做marketing吸引client。MD工作性質(zhì)與其近似，不過focus在最重要的客戶上。
　　MD
　　Director三年左右一般就會(huì)升任MD（董事總經(jīng)理）。MD級(jí)別有很高的業(yè)務(wù)收益指標(biāo)以及客戶責(zé)任要求，需參與公司的整體戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向制定。MD再往上發(fā)展就會(huì)去做teamhead,countryhead,productheads,最后成為headofM&A或者investment banking，或者是做CEO之類。
　　以上說的是一個(gè)典型的投行職稱序列，有些銀行會(huì)設(shè)置一些中間職稱，比如assistantVP(AVP)即助理VP、seniorVP(SVP)即高級(jí)VP、executivedirector，安慰那些應(yīng)該得到升值卻沒有升的人。
　　從升值路徑來看，對(duì)于投行的普通Banker而言，職業(yè)路徑一般分為ExecutionalBanker和CoverageBanker兩種——說白了，前者業(yè)務(wù)水平精湛管執(zhí)行，后者人脈資源廣泛拉關(guān)系。投行本質(zhì)上是服務(wù)中介，沒有客戶，就沒有收入，百萬分紅更加無從談起。Executional的技能保證你不被踢出去，Coverage的能力才能讓你升值。
　　Sales&Trading
　　簡稱S&T，是做交易經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，也就是focus在二級(jí)市場(chǎng)的?？蛻粢话闶菣C(jī)構(gòu)投資者（因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者沒有交易牌照，不能自己交易股票，所以需要一個(gè)經(jīng)紀(jì)商），通過收取機(jī)構(gòu)投資者的交易的傭金來賺錢。自己炒過股的都知道，券商除了代收印花稅之外，還會(huì)收一個(gè)交易費(fèi)。這個(gè)就是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的賺錢模式。似乎一些交易產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和銷售也是這個(gè)部門的工作。比如一些衍生品的設(shè)計(jì)和推廣。這個(gè)在大陸做的很少，HK多一些。
　　其中，sales主要負(fù)責(zé)拿著portfolio去介紹給客戶并且賣給他們，代表客戶跟trader溝通然后告訴trader清單；trader要做的事情就是代表客戶去找他們要買的instrument,以盡可能好的價(jià)格去買，然后進(jìn)行hedge。這些人統(tǒng)稱為交易員。
　　交易員入職一般從交易員助理做起，他們開始時(shí)的工作是協(xié)助交易員，為他們準(zhǔn)備早餐和午餐，做很多繁瑣的事情。他們也要將交易員的非自動(dòng)交易輸入系統(tǒng)。完成記錄工作（booker，記賬員）。
　　一般一年之后得到上司賞識(shí)便可以勝任初級(jí)交易員，可以在高級(jí)交易員休假時(shí)代其交易，這也代表他們正式交易員生涯的開始。
　　Reseacher
　　Research部門很像前面那些sales、trading或者institutionalinvestor的library。主要會(huì)對(duì)小的一個(gè)group的company進(jìn)行研究，并且做出buy或sell的recommendation。他們沒有直接generaterevenue，但是是幫助tradertrading、salesforce給客戶提供idea，還有investmentbanker尋找客戶不可或缺的信息資源。本質(zhì)上這個(gè)部門做的工作屬于增值服務(wù)，當(dāng)然，有時(shí)候研究部也是投行面向媒體的一個(gè)窗口，大家經(jīng)常看到某某投資銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)表看法，或者看好某個(gè)行業(yè)什么的，這些人基本都出自研究部。
　　PrivateBanking
　　這個(gè)私人銀行不是普通的商業(yè)銀行的對(duì)私業(yè)務(wù)，它的主要作用是通過訂制一些投資產(chǎn)品的組合來替富人理財(cái)和保證他們的財(cái)產(chǎn)不縮水的。當(dāng)然商業(yè)銀行也有類似的業(yè)務(wù)，但是投行的私人銀行的門檻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行。一般都是百萬級(jí)以上的。賺錢模式是向客戶收取管理費(fèi)。
　　Quant
　　Quant翻譯成中文叫寬客，也被戲稱為‘礦工’。主要一開始來自于做物理數(shù)學(xué)研究的人，跑到華爾街上給投行，還有其他的各種基金做financialmodel。Quant有時(shí)也作為買方交易員的身份存在。
　　其他支持部門
　　主要包括risk management（風(fēng)險(xiǎn)管理）、treasury management（財(cái)資）、internal control（內(nèi)控）等各種office部門，確保投行作為一個(gè)機(jī)構(gòu)，其各種工作都能有條不紊地運(yùn)營下去。
　　比如risk management，不少投行都有單獨(dú)的risk management部門，他們的工作就是運(yùn)用自身金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的知識(shí)、技能和經(jīng)驗(yàn)分析trader的marketrisk和creditrisk，然后決定給他們多少trading的限額。其他的工作還包括同樣地正確評(píng)估economic risk和operating risk以確保market和credit risk的評(píng)估正確。
　　目前投行普遍缺乏足夠的專業(yè)人士來填補(bǔ)risk management相關(guān)的職位空缺，所以投行risk management相關(guān)職位雖然壓力同樣巨大，但職位十分穩(wěn)定且有保障，而且晉升壓力相對(duì)較小。這里的專業(yè)人士一般認(rèn)為是專業(yè)技能過關(guān)、通過相關(guān)認(rèn)證（FRM，金融風(fēng)險(xiǎn)管理師）和具有一定行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)者。高頓小編認(rèn)為，通過FRM考試的同學(xué)可以朝risk management方向努力。