通過了FRM的二級考試，把自己的感想分享給大家。網上那些言論我不評價，可能每個人觀點都不一樣，理解不一樣吧。我說說自己關于FRM考試的理解和看法。
　　一、關于FRM考試重要性
　　目前，FRM主要在銀行中有所看重（因為FRM考試的重點是銀行必須遵守的Basel），但個人認為風險管理的重要性必將會廣泛普及。在最近的國金的年度策略會上，金巖石的主要論斷就是VALUEATWEALTH。風險管理雖然在目前的就業(yè)中作用不大，但絕對值得參加，收獲還是很多的。
　　二、關于FRM內容
　　FRM是一個比較系統的考試，其內容的連貫和體系遠勝于CFA。FRM考試的核心其實就是BASEL協議中關于風險的理解，這也是迄今為止對風險*4的理解。這里的風險管理主要包括市場風險、信用風險和操作風險，以及投資基金的風險，當然風險度量的數量基礎知識還是必須的。上述的五個部分就構成了FRM考試的主要內容。個人相信，如果風險管理的認識能夠進一步深化，FRM會相應的包含相應的內容的。
　　首先談談計量，FRM的計量主要包括概率分布和回歸分析兩個部分，這兩部分內容在大學課程中都有專門學習，因此學習起來不是很吃力，特別需要注意的就是上述方法在一些模型中的應用，比如二項分布和泊松分布，當然計算VAR的方差方法也需要清楚，這主要有GARCHRiskMetric的參數法，以及三種非參數法：historicalsimulationapproach,hybridapproach以及MDE?？傮w來說，計量不難，但記起來比較困難，經常會混淆，比如在在LVAR中應該用單側分布，在VAR要按條件使用單側或者雙側分布。
　　其次就是三大最重要的風險，即市場風險，信用風險和操作風險。
　　操作風險核心是一些小的細節(jié)和Basel協議的相關內容。操作風險的細節(jié)性內容包括Economiccapital、ARAROC、LVAR（記住現在Lvar的計算方法已經又有所擴大）等內容，這里都需要強化理解記憶的。關于BASEL協議，可以用四個3來概括，*9個3就是三大支柱、即最小資本要求、監(jiān)管要求和市場要求；第二個3是三種形式的資本、Tier1、Tier12和Tier3；第三個3就是信用資本的三大計算方法，標準法、IRB的基本法和IRB的advanced方法；第四個3就是計算操作資本的三種方法，Basicindicatorapproach，standardizedapproach以及advancedmeasurementapproach。BASEL協議的相關知識點特別多，并且特別繁瑣，但確實是考試的重點，必須強迫自己記住。除了上述內容外，操作風險還包括一些因操作風險以及較大損失的案例，隨著金融危機的爆發(fā)、這些案例在不斷更新，需要考生去不斷更新自己相關的知識庫。
　　市場風險比較簡單，其理論也相對比較成熟。市場風險主要關注的就是利率的變化對產品價格的變化而引起的風險。對于不同的產品，這一風險也是不同的。這些市場上的產品主要包括遠期、期貨、期權以及相關的參數，債券的價格如何根據利率變化、匯率產品的價格如何變化，當然還包括如何計算VAR。如果認真學習過HULL的期權期貨及其他衍生產品那本書，這部分內容相當簡單，這部分知識在金融相關體系考試中都有涉及，所以一定要理解掌握，這些都是金融市場的重點。
　　再次就是談談投資和對沖基金。投資風險這一塊包括如何計算treynor，sharpe和jensen三個投資考核指標，為能更好地參考最低收益目標和基準收益，需要計算sortinoratio和informationratio，在一個資產組合中，還需要考慮到VAR的計算，包括邊際VAR和成分VAR.對沖基金部分主要是有關對沖基金的策略，考生需能根據操作方法判斷對沖基金采用何種策略，并了解對沖基金的一些相關特點。這部分的考點肯定會隨著考試的推廣而進一步深化的。
　　最后，GARP目前在考試中加了一些道德的部分，目前這一部分還相對簡單。
　　三、關于FRM考試難度
　　個人認為，FRM目前的考試試題難度肯定是超過CFA的，但由于分級較少并且通過率較高，所以大家普遍感覺還行。
　　整體來說，感覺FRM指向性更強，畢竟是風險管理這一方向的，涵蓋面不算廣，但是學的精的話還是很有用的。祝大家在之后的FRM考試中獲得好成績。