最近幾日亞太股市全線暴跌,國內(nèi)上證更是大跌9%,跌破3200點,周內(nèi)跌幅達到11.54%;全球匯率市場也不穩(wěn)定,新興市場貨幣相繼貶值,各國出口壓力也不斷增加。各路資金爭相從新興市場奔涌而出,在過去13個月里規(guī)模接近萬億美元,幾乎是上次金融危機期間的兩倍,顯示投資者對全球發(fā)展中國家經(jīng)濟的信心嚴重不足,資本出逃在加劇新興市場危機的同時,也標志著一個資產(chǎn)輪動大周期的結(jié)束。金磚四國發(fā)展速度減緩,美聯(lián)儲可能將開啟加息周期,美國退出QE,人民幣貶值,這一系列動作都引起了新一輪的貨幣貶值,許多投資者持悲觀情緒,甚至認為會出現(xiàn)新一輪的金融危機。
  什么是新興市場危機?它會對我國經(jīng)濟帶來什么影響?今天高頓網(wǎng)校FRM小編就來給大家介紹一下新興市場與新興市場危機。
  什么是新興市場、新興經(jīng)濟體
  新興市場(Emerging Markets),是一個相對概念, 泛指相對于成熟或發(fā)達市場而言目前正處于發(fā)展中的國家、地區(qū)或某一經(jīng)濟體,如被稱為“金磚四國”的中國、印度、俄羅斯、巴西以及后來興起的"薄荷四國“印尼、土耳其和墨西哥等等。新興經(jīng)濟體,是指某一國家或地區(qū)經(jīng)濟蓬勃發(fā)展,成為新興的經(jīng)濟實體。英國《經(jīng)濟學家》將新興經(jīng)濟體分成兩個梯隊:*9梯隊為中國、巴西、印度和俄羅斯、南非,也稱“金磚國家”;第二梯隊包括墨西哥、韓國、南非、菲律賓、土耳其、印度尼西亞、埃及等“新鉆”國家。
 
  新興市場的特點
  新興市場通常具有勞動力成本低,天然資源豐富的特征。一方面,發(fā)達國家和地區(qū)一般都會將生產(chǎn)線移至新興市場,憑借低廉勞動力成本增強競爭力。另一方面,發(fā)達國家和地區(qū)也會向天然資源豐富的新興市場國家和地區(qū)買入廉價原材料。新興市場亦可籍此獲得先進生產(chǎn)技術,改善收入,提高消費能力,并帶動經(jīng)濟發(fā)展。根據(jù)IMF公布的數(shù)據(jù),中國、印度和俄羅斯3國對全球經(jīng)濟增長的貢獻超過一半?;谛屡d經(jīng)濟的出色表現(xiàn),許多人認為在發(fā)達經(jīng)濟體受金融危機困擾之際,新興經(jīng)濟體正成為“世界經(jīng)濟穩(wěn)定的來源”。
  新興市場的危機
  在一些專家看來,新興市場的自身經(jīng)濟結(jié)構失衡才是根本原因。從基本面來看,目前遭遇貨幣貶值的國家有著共同特征,即國內(nèi)通脹高企、財政平衡能力差、政府債務占比過高等。以此次遭受較大“沖擊波”的阿根廷為例,其經(jīng)濟結(jié)構呈現(xiàn)出明顯的“雙赤字”特點,即國際收支經(jīng)常項目赤字和財政赤字并存。這些新興市場在流動性充裕的背景下,短期資本持續(xù)流入,能夠推高股市、助推信貸擴張,表面看上去紅紅火火,但是一旦資本撤離,就會出現(xiàn)股市暴跌、貨幣貶值。
 

 
  我國應如何應對?
  目前已有投資者認為類似2008年的股災即將到來。如果人民幣也出現(xiàn)大幅貶值,持有大量高負債的國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)將面臨嚴重的破產(chǎn)風險。為避免受到此次危機波及,中國應及早做好各種準備。東方證券首席經(jīng)濟學家邵宇認為,中國必須保持經(jīng)濟、政治和社會的穩(wěn)定,特別是要管理好預期以及至關重要的流動性。在地方債務接續(xù)、土地要素資本化、國有資本混合化這些大量的資金需求環(huán)境下,以及人民幣國際化全力輸出人民幣的總體布局的訴求下,貨幣當局應該保持流動性的適度供應,并準備好一旦出現(xiàn)外匯占款受到明顯影響時,通過更加主動和靈活的降準等政策來進行流動性供給和替代性輸出。
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