最近金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，有些人認(rèn)為金融危機(jī)可能即將到來(lái)。高頓網(wǎng)校FRM小編盤(pán)點(diǎn)了全球歷史上著名的九大金融危機(jī)，來(lái)看看究竟是什么引起了金融危機(jī)，是否能吸取教訓(xùn)，來(lái)避免第十次金融危機(jī)的到來(lái)呢？
　　一、1637年荷蘭郁金香危機(jī)
　　1593年，一位荷蘭商人格納從土耳其進(jìn)口首株郁金香，由于這種花是進(jìn)口貨，因此擁有郁金香花便成為有錢(qián)人的符號(hào)。
　　開(kāi)始只有郁金香的行家才懂得欣賞郁金香之美，但在形成風(fēng)潮后，投機(jī)客便趁機(jī)炒作，只要今天買(mǎi)了，明天就可賺一筆。買(mǎi)的人多了，交易市場(chǎng)也就形成了，交易場(chǎng)所也逐漸熱鬧起來(lái)。
　　1634年，買(mǎi)郁金香的熱潮蔓延到中產(chǎn)階級(jí)，更蔓延為全民運(yùn)動(dòng)，大家都來(lái)買(mǎi)賣(mài)郁金香了，炒家只看到買(mǎi)低賣(mài)高，利潤(rùn)就進(jìn)來(lái)，于是全民都變成郁金香的炒家。
　　1000美元一朵郁金香花根，不到一個(gè)月之后，它就變成兩萬(wàn)美元了。
　　到了1636年，郁金香在阿姆斯特丹及鹿特丹股市上市。這時(shí)，一朵郁金香花根售價(jià)相當(dāng)于今天的76000美元，比一部汽車(chē)還貴。
　　這是有名的郁金香花根泡沫。
　　此時(shí)，荷蘭政府開(kāi)始采取剎車(chē)的行動(dòng)，而由土耳其運(yùn)來(lái)的郁金香也大量抵達(dá)，郁金香不再那么稀罕，于是一瞬間郁金香的價(jià)格往下滑，6個(gè)星期內(nèi)竟然下跌了90%，荷蘭政府宣布這一事件為賭博事件，結(jié)束這一場(chǎng)瘋狂的郁金香泡沫事件。這就是有記錄的歷史上*9次經(jīng)濟(jì)泡沫事件。
　　二、1720年英國(guó)南海泡沫事件
　　南海泡沫事件(South Sea Bubble)是英國(guó)在1720年春天到秋天之間發(fā)生的一次經(jīng)濟(jì)泡沫，事件起因源于南海公司(South Sea Company)，南海公司在1711年西班牙王位繼承戰(zhàn)爭(zhēng)仍然進(jìn)行時(shí)創(chuàng)立，它表面上是一間專(zhuān)營(yíng)英國(guó)與南美洲等地貿(mào)易的特許公司，但實(shí)際上是一所協(xié)助政府融資的私人機(jī)構(gòu)，分擔(dān)政府因戰(zhàn)爭(zhēng)而欠下的債務(wù)。
　　南海公司在夸大業(yè)務(wù)前景及進(jìn)行舞弊的情況下被外界看好，到1720年，南海公司更透過(guò)賄賂政府，向國(guó)會(huì)推出以南海股票換取國(guó)債的計(jì)劃，促使南海公司股票大受追捧，股價(jià)由原本1720年年初約120英鎊急升至同年7月的1,000鎊以上，全民瘋狂炒股。
　　然而，市場(chǎng)上隨即出現(xiàn)不少“泡沫公司”混水摸魚(yú)，試圖趁南海股價(jià)上升的同時(shí)分一杯羹。為規(guī)管這些不法公司的出現(xiàn)，國(guó)會(huì)在6月通過(guò)《泡沫法案》，炒股熱潮隨之減退，并連帶觸發(fā)南海公司股價(jià)急挫，至9月暴跌回190鎊以下的水平，不少人血本無(wú)歸，連著名物理學(xué)家牛頓爵士也蝕本離場(chǎng)。
　　南海泡沫事件使大眾對(duì)政府誠(chéng)信破產(chǎn)，多名托利黨官員因事件下臺(tái)或問(wèn)罪；相反，輝格黨政治家羅伯特-沃波爾在事件中成功收拾混亂，協(xié)助向股民作出賠償，使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常，從而在1721年取得政府實(shí)權(quán)，并被后世形容為英國(guó)歷史上的首位首相，此后，輝格黨取代托利黨，長(zhǎng)年主導(dǎo)了英國(guó)的政局。
　　三、1837年美國(guó)金融恐慌
　　19世紀(jì)早期的美國(guó)聯(lián)邦政府沒(méi)有自己的中央銀行，因此也沒(méi)有發(fā)行紙幣。
　　第二合眾國(guó)銀行由國(guó)會(huì)在1816年授權(quán)建立，它創(chuàng)立了統(tǒng)一的國(guó)家貨幣，一度成為美國(guó)*5*4的鈔票的發(fā)行者，創(chuàng)立了單一的匯率等。它實(shí)力強(qiáng)大，它的資本比美國(guó)政府的財(cái)政支出多出一倍，擁有全國(guó)20%的貨幣流通量，在各州設(shè)立了29個(gè)分行，控制著各州的金融。
　　考慮到許多州銀行立法很倉(cāng)促，經(jīng)營(yíng)不善，普遍資本金不足，監(jiān)管不嚴(yán)，對(duì)未來(lái)過(guò)度樂(lè)觀，第二合眾國(guó)銀行通過(guò)拒絕接受它認(rèn)為經(jīng)營(yíng)不善的銀行的票據(jù)來(lái)維護(hù)它自身的穩(wěn)定。這削弱了公眾對(duì)第二合眾國(guó)銀行的信心。
　　1829年，杰克遜當(dāng)選為美國(guó)總統(tǒng)，他認(rèn)為第二合眾國(guó)銀行的信貸問(wèn)題影響了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。杰克遜決定關(guān)閉第二合眾國(guó)銀行。作為毀掉合眾國(guó)銀行的策略的一部分，杰克遜從該銀行撤出了政府存款，轉(zhuǎn)而存放在州立銀行，沒(méi)想到，危機(jī)竟然就此產(chǎn)生。
　　因?yàn)樵黾恿舜婵罨A(chǔ)，不重視授信政策的州立銀行可以發(fā)行更多的銀行券，并以房地產(chǎn)作擔(dān)保發(fā)放了更多的貸款，而房地產(chǎn)是所有投資中最缺乏流動(dòng)性的一種。這樣一來(lái)，最痛恨投機(jī)和紙幣的杰克遜總統(tǒng)所實(shí)施的政策，意想不到地引發(fā)了美國(guó)首次由于紙幣而引起的巨大投機(jī)泡沫。
　　這場(chǎng)恐慌帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)蕭條一直持續(xù)到1843年?？只诺脑蚴嵌喾矫娴模嘿F金屬由聯(lián)邦政府向州銀行的轉(zhuǎn)移，分散了儲(chǔ)備，妨礙了集中管理；英國(guó)銀行方面的壓力；儲(chǔ)備分散所導(dǎo)致的穩(wěn)定美國(guó)經(jīng)濟(jì)機(jī)制的缺失等等。
　　四、1907年美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)
　　1907年，美國(guó)銀行業(yè)投機(jī)盛行，紐約一半左右的銀行貸款都被高利息回報(bào)的信托投資公司作為抵押投在高風(fēng)險(xiǎn)的股市和債券上，整個(gè)金融市場(chǎng)陷入極度投機(jī)狀態(tài)。
　　當(dāng)年10月，美國(guó)第三大信托公司尼克伯克信托公司(Knickerbocker Trust)大肆舉債，在股市上收購(gòu)聯(lián)合銅業(yè)公司(United Copper)股票，但此舉失利，引發(fā)了華爾街的大恐慌和關(guān)于尼克伯克即將破產(chǎn)的傳言。導(dǎo)致該銀行客戶(hù)瘋狂擠兌，并引發(fā)華爾街金融危機(jī)。銀行要求收回貸款，股價(jià)一落千丈。
　　時(shí)任摩根財(cái)團(tuán)總裁的約翰-皮爾龐特-摩根聯(lián)合其他銀行共同出手，籌集流動(dòng)資金，才使市場(chǎng)重歸平靜。很快，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)喬治·科特留宣布，政府動(dòng)用3500萬(wàn)美元資金參加救市。隨后，市場(chǎng)恢復(fù)正常。此次救市導(dǎo)致了1914年美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的誕生，金融體系的穩(wěn)定性得以增強(qiáng)。
　　五、1929年美國(guó)股市大崩盤(pán)
　　1929年10月，美國(guó)紐約市場(chǎng)出現(xiàn)了拋售股票浪潮，股票價(jià)格大幅度下跌。
　　到10月24日，舉國(guó)上下謠言四起造成金融不穩(wěn)，被嚇壞了的投資者命令經(jīng)紀(jì)人拋售股票，導(dǎo)致美國(guó)股市崩潰。
　　10月29日，紐約證券交易所里所有的人都陷入了拋售股票的漩渦之中。股指從之前的363*6點(diǎn)驟然下跌了平均40%。這是美國(guó)證券史上最黑暗的一天，是美國(guó)歷史上影響*5、危害最深的經(jīng)濟(jì)事件，影響波及整個(gè)世界。
　　此后，美國(guó)和全球進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)10年的經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期。引發(fā)美國(guó)股市大崩盤(pán)的1929年9-10月，被后來(lái)者形容為“屠殺百萬(wàn)富翁的日子”，并且“把未來(lái)都吃掉了”。
　　在危機(jī)發(fā)生后的4年內(nèi)，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下降了30%，投資減少了80%，1500萬(wàn)人失業(yè)。
　　六、1987年席卷全球股市的黑色星期一
　　1987年10月19日星期一美國(guó)股市出現(xiàn)驚人下跌并引發(fā)世界其他國(guó)家股票市場(chǎng)跟風(fēng)下跌。
　　道瓊斯工業(yè)股票平均指數(shù)驟跌508點(diǎn)，下跌幅度22%，一天內(nèi)跌去的股票價(jià)值總額令人目瞪口呆——是1929年華爾街大崩潰時(shí)跌去價(jià)值總額的兩倍?；靵y中，價(jià)值超過(guò)6億美元的股票被拋售。
　　紐約股市的震蕩也在東京和倫敦造成了混亂。倫敦的FT指數(shù)滑落25O點(diǎn)，威脅到政府對(duì)英國(guó)石油股份公司的私有化的進(jìn)程。日經(jīng)指數(shù)下跌202.32點(diǎn)，收于9097.56點(diǎn)，跌幅為2.18%。
　　很多人在股災(zāi)后感到奇怪，因當(dāng)日根本沒(méi)有任何不利股市的消息或新聞，因此下跌看似并無(wú)實(shí)在的原因，令當(dāng)時(shí)很多人懷疑是羊群心理、市場(chǎng)失敗(efficient market hypothesis)或經(jīng)濟(jì)失衡引致股災(zāi)，至今仍在爭(zhēng)論。
　　七、1995年墨西哥金融危機(jī)
　　1994年12月19日深夜，墨西哥政府突然對(duì)外宣布，本國(guó)貨幣比索貶值15%。這一決定在市場(chǎng)上引起極大恐慌。外國(guó)投資者瘋狂拋售比索，搶購(gòu)美元，比索匯率急劇下跌。
　　12月20日匯率從最初的3.47比索兌換l美元跌至3.925比索兌換l美元，狂跌13%。
　　21日再跌15.3%。伴隨比索貶值，外國(guó)投資者大量撤走資金，墨西哥外匯儲(chǔ)備在20日至21日兩天銳減近40億美元。墨西哥整個(gè)金融市場(chǎng)一片混亂。
　　從20日至22日，短短的三天時(shí)間，墨西哥比索兌換美元的匯價(jià)就暴跌了42.17%，這在現(xiàn)代金融史上是極其罕見(jiàn)的。
　　墨西哥吸收的外資，有70%左右是投機(jī)性的短期證券投資。資本外流對(duì)于墨西哥股市如同釜底抽薪，墨西哥股市應(yīng)聲下跌。
　　12月30日，墨西哥IPC指數(shù)跌6.26%。
　　1995年1月10日更是狂跌11%。
　　到3月3日，墨西哥股市IPC指數(shù)已跌至1500點(diǎn)，比1994年金融危機(jī)前*6點(diǎn)2881.17點(diǎn)已累計(jì)跌去了47.94%，股市下跌幅度超過(guò)了比索貶值的幅度。
　　這場(chǎng)金融危機(jī)震撼全球，危害極大，影響深遠(yuǎn)。
　　八、1997年亞洲金融危機(jī)
　　1997年7月2日，泰國(guó)宣布放棄固定匯率制，實(shí)行浮動(dòng)匯率制，引發(fā)一場(chǎng)遍及東南亞的金融風(fēng)暴。當(dāng)天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%，外匯及其他金融市場(chǎng)一片混亂。
　　在泰銖波動(dòng)的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來(lái)西亞林吉特相繼成為國(guó)際炒家的攻擊對(duì)象。
　　8月，馬來(lái)西亞放棄保衛(wèi)林吉特的努力。一向堅(jiān)挺的新加坡元也受到?jīng)_擊。印尼雖是受“傳染”最晚的國(guó)家，但受到的沖擊最為嚴(yán)重。
　　10月下旬，國(guó)際炒家移師國(guó)際金融中心香港，矛頭直指香港聯(lián)系匯率制。臺(tái)灣當(dāng)局突然棄守新臺(tái)幣匯率，一天貶值3.46%，加大了對(duì)港幣和香港股市的壓力。
　　10月23日，香港恒生指數(shù)大跌1211.47點(diǎn)；28日，下跌1 621.80點(diǎn)，跌破9000點(diǎn)大關(guān)。面對(duì)國(guó)際金融炒家的猛烈進(jìn)攻，香港特區(qū)政府重申不會(huì)改變現(xiàn)行匯率制度，恒生指數(shù)上揚(yáng)，再上萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)。
　　接著，11月中旬，東亞的韓國(guó)也爆發(fā)金融風(fēng)暴，17日，韓元對(duì)美元的匯率跌至創(chuàng)紀(jì)錄的1008：1。21日，韓國(guó)政府不得不向國(guó)際貨幣基金組織求援，暫時(shí)控制了危機(jī)。但到了12月13日，韓元對(duì)美元的匯率又降至1737.60：1。
　　韓元危機(jī)也沖擊了在韓國(guó)有大量投資的日本金融業(yè)。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產(chǎn)。東南亞金融風(fēng)暴演變?yōu)閬喼藿鹑谖C(jī)。
　　東南亞金融危機(jī)使得與之關(guān)系密切的日本經(jīng)濟(jì)陷入困境。日元匯率從1997年6月底的115日元兌1美元跌至1998年4月初的133日元兌1美元；5、6月間，日元匯率一路下跌，一度接近150日元兌1美元的關(guān)口。隨著日元的大幅貶值，國(guó)際金融形勢(shì)更加不明朗，亞洲金融危機(jī)繼續(xù)深化。這場(chǎng)危機(jī)一直持續(xù)到1999年才結(jié)束。
　　九、2007年至2011年：美國(guó)次貸危機(jī)及全球金融危機(jī)
　　美國(guó)次貸危機(jī)(subprime crisis)又稱(chēng)次級(jí)房貸危機(jī)，也譯為次債危機(jī)。它是指一場(chǎng)發(fā)生在美國(guó)，因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。
　　美國(guó)“次貸危機(jī)”是從2006年(丙戌年)春季開(kāi)始逐步顯現(xiàn)的。在2006年之前的5年里，由于美國(guó)住房市場(chǎng)持續(xù)繁榮，加上前幾年美國(guó)利率水平較低，美國(guó)的次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)迅速發(fā)展。隨著美國(guó)住房市場(chǎng)的降溫尤其是短期利率的提高，次貸還款利率也大幅上升，購(gòu)房者的還貸負(fù)擔(dān)大為加重。同時(shí)，住房市場(chǎng)的持續(xù)降溫也使購(gòu)房者出售住房或者通過(guò)抵押住房再融資變得困難。
　　這種局面直接導(dǎo)致大批次貸的借款人不能按期償還貸款，銀行收回房屋，卻賣(mài)不到高價(jià)，大面積虧損，引發(fā)了次貸危機(jī)。
　　2007年8月次貸危機(jī)席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。這場(chǎng)危機(jī)導(dǎo)致過(guò)度投資次貸金融衍生品的公司和機(jī)構(gòu)紛紛倒閉，并在全球范圍引發(fā)了嚴(yán)重的信貸緊縮。
　　美國(guó)次貸危機(jī)最終引發(fā)了波及全球的金融危機(jī)。2008年9月，雷曼兄弟破產(chǎn)和美林公司被收購(gòu)標(biāo)志著金融危機(jī)的全面爆發(fā)。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的災(zāi)難向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，失業(yè)率激增，一些國(guó)家開(kāi)始出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。
　　2011年1月10日，國(guó)際清算銀行在巴塞爾召開(kāi)成員央行行長(zhǎng)雙月例會(huì)及全球經(jīng)濟(jì)會(huì)議，分析全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。全球經(jīng)濟(jì)會(huì)議主席歐洲央行行長(zhǎng)特里謝表示，世界經(jīng)濟(jì)已走出危機(jī)陰影，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)確立。