FRM考試內(nèi)容為風(fēng)險(xiǎn)管理，那么它主要考什么？跟著高頓網(wǎng)校FRM小編來看看吧。
　　FRM考試中有三大最重要的風(fēng)險(xiǎn)，即市場風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。按風(fēng)險(xiǎn)的大小順序依次介紹。
　　信用風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理中最核心的內(nèi)容，按照個(gè)人的理解，可將信用風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)分為信用風(fēng)險(xiǎn)三要素、信用風(fēng)險(xiǎn)組合管理模型以及針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。信用風(fēng)險(xiǎn)的三要素指風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)頭寸、違約概率、和違約情況下的損失。將上述三個(gè)要素相乘可以得到預(yù)期的損失，如果考慮到方差，就得到未預(yù)期的損失。再進(jìn)一步看，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)頭寸主要包括outstanding和drawn的commitment中的剩余部分，如果在一個(gè)資產(chǎn)組合中，還要考慮有沒有netting以及風(fēng)險(xiǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)于違約概率，數(shù)量的模型包括merton模型，即將負(fù)債看作違約門檻，用累計(jì)正態(tài)分布計(jì)算違約概率，其中涉及到如何計(jì)算長期負(fù)債，計(jì)算違約的概率模型還有Fisher liner discriminant analysis（Altman）、parametric discrimination （logit and probit model）、k-nearest neighbor以及support vector machines。如何計(jì)算違約情況下的損失，現(xiàn)主要轉(zhuǎn)化為計(jì)算recovery rates，其計(jì)算方法主要包括beta distribution method、kernel modeling以及conditional recovery modeling。把這三部分都搞清楚了，那計(jì)算預(yù)期損失和非預(yù)期的損失就比較容易了，當(dāng)然計(jì)算非預(yù)期的損失還包括邊際的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)。組合的風(fēng)險(xiǎn)管理模型包括creditmetrics模型、KMV模型、CreditRisk+、Creditportfol view和portfoli risk tracker。每一種模型都有自己特定的特點(diǎn)，這是重點(diǎn)。Creditmetrics主要是通過信用評(píng)級(jí)的變動(dòng)來考察、KMV模型主要驅(qū)動(dòng)因素是股票的價(jià)格、CreditRisk+認(rèn)為一個(gè)共同的風(fēng)險(xiǎn)要素決定違約或者不違約，portfoli risk tracker采用動(dòng)態(tài)的分析、Creditportfol view則用宏觀數(shù)據(jù)來構(gòu)建計(jì)量模型進(jìn)而推導(dǎo)產(chǎn)業(yè)部門的違約概率。信用產(chǎn)品包括CLN、SPV、CDO以及TPDS和TBDS等，這些信用產(chǎn)品的出現(xiàn)大大改善了目前的信用管理、也是目前考試的重點(diǎn)、需特別關(guān)注。在弄懂上面的這些要點(diǎn)之后，還有一些有關(guān)EVA等的知識(shí)點(diǎn)需要關(guān)注。
　　操作風(fēng)險(xiǎn)核心是一些小的細(xì)節(jié)和Basel協(xié)議的相關(guān)內(nèi)容。操作風(fēng)險(xiǎn)的細(xì)節(jié)性內(nèi)容包括Economic capital、ARAROC、LVAR（記住現(xiàn)在Lvar的計(jì)算方法已經(jīng)又有所擴(kuò)大）等內(nèi)容，這里都需要強(qiáng)化理解記憶的。關(guān)于BASEL協(xié)議，可以用四個(gè)3來概括，*9個(gè)3就是三大支柱、即最小資本要求、監(jiān)管要求和市場要求；第二個(gè)3是三種形式的資本、Tier1 、Tier12和Tier3；第三個(gè)3就是信用資本的三大計(jì)算方法，標(biāo)準(zhǔn)法、IRB的基本法和IRB的advanced方法；第四個(gè)3就是計(jì)算操作資本的三種方法，Basic indicator approach，standardized approach以及advanced measurement approach。BASEL協(xié)議的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)特別多，并且特別繁瑣，但確實(shí)是考試的重點(diǎn)，必須強(qiáng)迫自己記住。除了上述內(nèi)容外，操作風(fēng)險(xiǎn)還包括一些因操作風(fēng)險(xiǎn)以及較大損失的案例，隨著金融危機(jī)的爆發(fā)、這些案例在不斷更新，需要考生去不斷更新自己相關(guān)的知識(shí)庫。
　　市場風(fēng)險(xiǎn)比較簡單，其理論也相對(duì)比較成熟。市場風(fēng)險(xiǎn)主要關(guān)注的就是利率的變化對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的變化而引起的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于不同的產(chǎn)品，這一風(fēng)險(xiǎn)也是不同的。這些市場上的產(chǎn)品主要包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)以及相關(guān)的參數(shù)，債券的價(jià)格如何根據(jù)利率變化、匯率產(chǎn)品的價(jià)格如何變化，當(dāng)然還包括如何計(jì)算VAR。如果認(rèn)真學(xué)習(xí)過HULL的期權(quán)期貨及其他衍生產(chǎn)品那本書，這部分內(nèi)容相當(dāng)簡單，這部分知識(shí)在金融相關(guān)體系考試中都有涉及，所以一定要理解掌握，這些都是金融市場的重點(diǎn)。