隨著金融市場的發(fā)展，風險也隨之滋生瘋漲。在現(xiàn)如今，如果不進行風險管理，那么金融就成為和賭博無異的游戲。對于中國的金融現(xiàn)狀，F(xiàn)RM全球委員會主席Rene Stulz博士是如何評價的？跟著高頓網(wǎng)校FRM小編來了解一下吧。
　　對于中國金融行業(yè)及監(jiān)管體系來說，“風險”無疑成為貫穿整個2015年的關鍵詞。
　　從今年6月份開始，A股從5000點以上的高點墜落，經(jīng)歷了過山車式的震蕩，多數(shù)散戶股民和機構(gòu)投資者都沒能逃脫風險的洗禮；中國經(jīng)濟下行壓力加大，利率市場化進程提速，中國銀行業(yè)經(jīng)營壓力增大，剛剛披露的三季度報顯示，大型上市銀行不良貸款風險攀升；金融脫媒持續(xù)深入，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺野蠻生長，P2P平臺跑路新聞屢見不鮮。
　　面對風險，中國金融機構(gòu)的管理體系及政府的監(jiān)管體系應如何有效實施風險管理？面對互聯(lián)網(wǎng)金融新趨勢為金融體系降低門檻的同時，監(jiān)管方應如何幫助投資者識別風險？
　　記者近期專訪了FRM全球委員會主席Rene Stulz博士。作為全球金融風險管理領域頂級資格認證的領導者，Rene Stulz從風險管理的角度解讀了中國金融體系面臨的風險挑戰(zhàn)。
　　他認為，無論金融創(chuàng)新多么迅猛，資本市場如何震動，建立獨立的風險管理體系、透明的風險披露制度應是全球任何金融機構(gòu)的基本要求，而這恰恰是中國金融企業(yè)或缺的。“畢竟，有效的風控體系一旦缺失，金融就變成了與賭博無異的游戲。”
　　Rene Stulz博士是FRM全球委員會主席，全球風險管理專業(yè)人士協(xié)會理事，美國俄亥俄州立大學金融系埃弗雷德D.里斯榮譽主席。FRM即金融風險管理師考試，是全球金融風險管理領域的頂級資格認證，由美國“全球風險管理專業(yè)人士協(xié)會(GARP)”設立。
　    記者：相信您也注意到，中國資本市場剛剛經(jīng)歷了一場過山車式的波動。這次股市震蕩暴露出中國金融機構(gòu)在風險管理上面的何種漏洞？
　　Rene Stulz：說實話，我并不懂中國A股市場，也沒有參與過中國股市的投資。但是我這幾天在中國之行觀察到的一些現(xiàn)象確實值得中國的金融機構(gòu)以及監(jiān)管者深思。
　　我這幾天參與此次風險管理大會，收到的名片多是某某基金的投資經(jīng)理，但我們熟識互相介紹后卻發(fā)現(xiàn)，原來他們還兼著風險控制負責人的職責，主導一切風控決定。這種“一人飾演多個角色”的風控體系是極其危險的。
　　這其實顯露出中國金融行業(yè)里的一項重大風險隱患：中國金融機構(gòu)的風控系統(tǒng)往往缺乏獨立性。
　　在實際操作中，投資總監(jiān)由于執(zhí)著于自己的交易策略，往往在股市震蕩中執(zhí)迷不悟，導致更嚴重的虧損，令不少私募基金在這次A股波動中沒有及時止損，錯失a1的減倉時機。而嚴格獨立的風控團隊應該可以做到繞過基金負責人，在識別出風險后有權(quán)直接執(zhí)行減倉行動，再向投資經(jīng)理匯報，有效地規(guī)避風險，減少損失。
　　任何企業(yè)，尤其是金融機構(gòu)應建立一套獨立的、完善的風險管理體系，針對風險處置計劃執(zhí)行情況進行檢查、監(jiān)督和分析。否則，以個人意志主導的投資決策就和賭博沒有區(qū)別了。
　　記者：在您看來，風險管理體系對于一個企業(yè)，乃至整個金融體系的意義何在？
　　Rene Stulz：風險管理并不是跑幾個統(tǒng)計模型，算出幾個指數(shù)，而應該是貫徹到每個企業(yè)各個部分整套體系，這包括財務、人力、運營等各個方面。風險意識應該作為一種文化深入到每個企業(yè)管理者和政府監(jiān)管者的日常工作中。
　　在企業(yè)中創(chuàng)立一種堅實的風險意識文化會帶來很多益處，可以在運營中避免不必要的風險及其災難性的后果，讓企業(yè)快速發(fā)現(xiàn)商機，創(chuàng)建業(yè)務獲得盈利，最終強化股東權(quán)益.
　　在經(jīng)濟動蕩的大環(huán)境下，風險管理專業(yè)人士需要及時更新專業(yè)技能、提高風險判斷能力、風險判斷準確性來對抗嚴酷、動蕩的經(jīng)濟挑戰(zhàn)；就如銀行和非銀行性質(zhì)的金融機構(gòu)也必須接受金融風險管理的教育和學習，以增強自身的風險防范意識和防范能力。同時企業(yè)要想謀求自身發(fā)展，更需借助監(jiān)管機構(gòu)的力量，聯(lián)合起來，嚴防緊守，嚴格控制系統(tǒng)風險，以有效促進行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
　　財新記者：互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的金融媒介需要如何監(jiān)管？在中國，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“跑路”的現(xiàn)象時有發(fā)生，從風險管理的角度來看，政府是否應該有所作為，使該行業(yè)走向規(guī)范化？
　　Rene Stulz：互聯(lián)網(wǎng)金融在全球興起是大趨勢，而中國互聯(lián)網(wǎng)金融尤為發(fā)達，其實是走在世界前列的。首先這本身并不是什么壞事，互聯(lián)網(wǎng)金融打破了傳統(tǒng)借貸機構(gòu)的壟斷，提升了金融行業(yè)的分配資本的效率，使其更加民主化。
　　就這個層面上來說，我并不認同政府應該對互聯(lián)網(wǎng)金融進行“圍追堵截”式的監(jiān)管，這種做法恰恰增加了這個行業(yè)的成本，降低了效率，最終遏制了優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)金融公司的成長。嚴厲、無差別的監(jiān)管方式適得其反，更不是一種有效的風險管理方式。
　　但我們也應該看到，在高額利潤和短期回報的誘惑下，投資者們盲目加入了理財行列。他們從根本上缺乏對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)金融市場穩(wěn)定性的認知和判斷能力。
　　同時他們忽略了不成熟、不完善的中國信息披露紕漏制度和完全沒有政府擔保的金融企業(yè)倒閉后所帶來的嚴重后果，這一現(xiàn)象也充分說明了中國的投資者們嚴重缺乏風險防范意識及創(chuàng)造一種風險意識文化的重要性和緊迫感。
　　與其對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行管制，政府應該設立對于互聯(lián)網(wǎng)金融公司完全的信息披露、及風險評級體系，使投資者及借款人對每一家公司的風險狀況了如指掌，自己做出投資決策。透明度也是風險管理文化不可或缺的組成部分。
　　記者：在中國經(jīng)濟疲軟，銀行業(yè)不良資產(chǎn)風險加大，依據(jù)國際經(jīng)驗，中國銀行管理者如何有效控制信貸風險？
　　Rene Stulz：在經(jīng)歷了2007年的全球金融海嘯后，歐美和日本等更發(fā)達的經(jīng)濟體對于信貸風險失控已經(jīng)吸取了慘痛教訓。從風險管理角度來講，首先應該迅速識別并披露不良貸款，做到對信貸風險透明化管理。我想強調(diào)的是：透明化披露是一切風險管理的起點。否則對風險隱瞞不報，失控后再采取措施，必將引起市場恐慌，這終將釀成危機。
　　監(jiān)管部門和商業(yè)銀行都應對不良貸款猛增的狀況高度重視，因為不良貸款全面失控正式引發(fā)金融系統(tǒng)風險的觸發(fā)點之一。在中國經(jīng)濟的下行壓力下，商業(yè)銀行應該實施更全面的風險管理措施，這包括加大對不良貸款的請收力度，加緊對高風險貸款的監(jiān)測，并保證銀行資本的充足率。
　　記者：FRM考試在中國的普及狀況如何？
　　Rene Stulz：FRM考試在中國大陸的報名人數(shù)在去年出現(xiàn)了34%的增長，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行及中國銀行成為全球前十大雇傭FRM資質(zhì)人員的雇主。FRM風控培訓項目也由中國人民銀行培訓中心引進，超過一萬兩千名中國銀行從業(yè)人員完成了該項目。
　　但我們同時也應該看到，相比發(fā)達國家，中國風險管理專業(yè)人士尚存在較大的缺口。美國在10年前，50%的大型企業(yè)都設有CRO（首席風險管理官）的職位。而在中國，風險管理還沒有提到公司決策層的級別，甚至多數(shù)金融機構(gòu)還不存在獨立的風控體系和風險預警機制。
　　中國越來越多的企業(yè)開始重視風險管理，并重點吸納該領域人才，同時越來越多的金融從業(yè)人員意識到，擁有風險管理的專業(yè)知識代表更廣闊的職業(yè)前景。
　　(財新記者 楊剛/文)