FRM考試?yán)锉容^重要的部分就是金融衍生品。期權(quán)是FRM考試中的常考知識(shí)點(diǎn)，今天高頓網(wǎng)校FRM小編就來(lái)為大家簡(jiǎn)單介紹一下期權(quán)組合的內(nèi)容。
什么是期權(quán)組合
期權(quán)組合是實(shí)物期權(quán)組合的簡(jiǎn)稱，是將期權(quán)進(jìn)行改造重組，在發(fā)行時(shí)間、數(shù)量、價(jià)格和方式上作以組合，形成新的金融工具．以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保值增值的目的。
期權(quán)組合的分類
1.跨式組合(Straddle)
指一種包含相同的行使價(jià)和到期日的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的期權(quán)策略。這種策略通過(guò)在市場(chǎng)上漲時(shí)履行看漲期權(quán)，而在下跌時(shí)履行看跌期權(quán)，而使期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者享受價(jià)格波動(dòng)較大的好處。風(fēng)險(xiǎn)是如果價(jià)格只小幅波動(dòng)，價(jià)格的變化過(guò)小，無(wú)法抵償購(gòu)買(mǎi)兩份期權(quán)的成本。
(1)買(mǎi)入跨式期權(quán)
(2)賣(mài)出跨式期權(quán)
2.寬跨式組合(Strangle)
寬跨式期權(quán)指以不同的執(zhí)行價(jià)格同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出相同標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。寬跨式期權(quán)僅僅是將跨式期權(quán)稍微作了一下變形?？缡狡跈?quán)要求看漲潮權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格要相同，而寬跨式期權(quán)則不需要這個(gè)條件。因此，寬跨式期權(quán)的多頭亦由一個(gè)看漲期權(quán)的多頭和一個(gè)看跌期權(quán)的多頭組成，這兩個(gè)期權(quán)的標(biāo)的貨幣和到期日均相同，但執(zhí)行價(jià)格不同。
(1)買(mǎi)入寬跨式期權(quán)
(2)賣(mài)出寬跨式期權(quán)
3.條式組合
4.帶式組合
期權(quán)組合策略的作用
(1)杠桿作用，看漲期權(quán)就可以說(shuō)是一種放大的股票投資;
(2)保險(xiǎn)作用，尤其是利用套期保值來(lái)保護(hù)標(biāo)的資產(chǎn);
(3)風(fēng)險(xiǎn)管理作用，通過(guò)期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)的組合能為投資者提供應(yīng)對(duì)策略，限定風(fēng)險(xiǎn)。