1、并購溢價=并購價格-并購前被并購方價值
并購收益=并購后新公司價值-（并購前并購方價值+并購前被并購方價值）
并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費用
2、目標公司價值衡量的方法
（1）市盈率法
目標公司價值=估計凈收益×標準市盈率
?。?）凈資產(chǎn)賬面價值調(diào)整法
目標公司價值=目標公司凈資產(chǎn)賬面價值×（1±調(diào)整系數(shù)）×擬收購股份占目標公司總股份比例
3、短期償債能力分析
（1）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
?。?）速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債
（3）現(xiàn)金流動負債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負債
4、長期償債能力分析
?。?）資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額
（2）產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益總額
?。?）已獲利息倍數(shù)（利息倍數(shù)）=息稅前利潤/利息費用
?。?）長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長期負債）/非流動資產(chǎn)
5、營運能力分析
?。?）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額
?。?）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
（3）存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨
?。?）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率
（5）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均流動資產(chǎn)
?。?）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
?。?）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值
?。?）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額
6、盈利能力分析
?。?）主營業(yè)務(wù)利潤率=（主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額）×100%
?。?）銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）×100%
?。?）銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%
?。?）主營業(yè)務(wù)凈利率=（凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額）×100%
?。?）營業(yè)利潤率=（營業(yè)利潤/營業(yè)收入凈額）×100%
?。?）成本費用利潤率=（利潤總額/成本費用）×100%
?。?）總資產(chǎn)報酬率=息稅前利總額/平均資產(chǎn)總額×l00%
=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額×100%
（8）凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤/平均凈資產(chǎn)）×100%
?。?）社會貢獻率=（企業(yè)社會貢獻總額/平均總資產(chǎn)）×100%
?。?0）社會積累率=（上繳國家財政總額/企業(yè)社會貢獻總額）×100%
7、發(fā)展能力分析：
?。?）營業(yè)收入增長率=本年營業(yè)增長額/上年營業(yè)收入總額×100%
（2）總資產(chǎn)增長率=（本期總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額）×100%
?。?）凈利潤增長率=（本年凈利潤增長額÷上年凈利潤）×100%
?。?）凈資產(chǎn)增長率=（本期凈資產(chǎn)總額-上期凈資產(chǎn)總額）/上期凈資產(chǎn)總額×100%
?。?）固定資產(chǎn)成新率=（平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值）×100%
8、市場評價
?。?）市盈率（倍數(shù)）=每股市價/每股收益
?。?）市凈率（倍數(shù)）=每股市價/每股凈資產(chǎn)
?。?）每股收益=凈利潤/年末普通股股數(shù)
=（銷售收入-變動成本-固定成本-利息）×（1-所得稅率）/普通股股數(shù)
（3）股利收益率=每股股利/每股市價
?。?）每股股利=股利總額/年末普通股股數(shù)
?。?）每股凈資產(chǎn)=期末所有者權(quán)益/年末普通股股數(shù)
9、業(yè)績衡量指標
?。?）總資產(chǎn)收益率=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額×l00%
（2）資本收益率=息前稅后利潤/投入者平均投入資產(chǎn)總額×l00%
?。?）經(jīng)濟利潤=（投資資本收益率-加權(quán)平均資金成本率）×投資資本總額
=息前稅后利潤-投資資本總額×加權(quán)平均資金成本
息前稅后利潤=凈利潤+利息×（1-所得稅率）
投資資本收益率=企業(yè)息前稅后利潤/投資資本總額
?。?）凈現(xiàn)值（NPV）=Σ（第t年的凈現(xiàn)金流量×第t年復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）
?。?）估價與股票市值
10、杜邦財務(wù)分析體系
凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
11、投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流入量
12、邊際貢獻=銷售收入-變動成本=px-bx=（p-b）x=m·x
式中：M為邊際貢獻；p為銷售單價；b為單位變動成本；x為產(chǎn)銷量；m為單位邊際貢獻。
13、息稅前利潤：是指不扣利息和所得稅之前的利潤。
息稅前利潤=銷售收入-變動成本-固定生產(chǎn)經(jīng)營成本
息稅前利潤=邊際貢獻-固定成本= EBIT=M-a
14、報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=M/EBIT =M/（M-a）
15、財務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-利息）=EBIT/[EBIT-I]
16、復(fù)合杠桿系數(shù)=財務(wù)杠桿系數(shù)×經(jīng)營杠桿系數(shù)= M/（M-a-t）
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