【考點1】發(fā)展戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)系
 ?。ㄒ唬┻壿嬯P(guān)系
  財務(wù)戰(zhàn)略是發(fā)展戰(zhàn)略的一個子系統(tǒng),既是發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分,又有其獨(dú)特性,企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過加強(qiáng)財務(wù)管理來促進(jìn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。
 ?。ǘ┌l(fā)展戰(zhàn)略制定的兩個層次
  【注意】
  (1)發(fā)展目標(biāo)應(yīng)當(dāng)突出主業(yè),不能過于激進(jìn),不能盲目追逐市場熱點,不能脫離企業(yè)實際,否則可能導(dǎo)致企業(yè)過度擴(kuò)張或經(jīng)營失敗。但發(fā)展目標(biāo)也不能過于保守,否則會喪失發(fā)展機(jī)遇和動力。
  (2)確定發(fā)展戰(zhàn)略之后,就需要編制戰(zhàn)略規(guī)劃,戰(zhàn)略規(guī)劃中應(yīng)明確企業(yè)發(fā)展的階段性和發(fā)展程度,制定每個發(fā)展階段的具體目標(biāo)和工作任務(wù),以及實施發(fā)展目標(biāo)所必須的實施路徑。
  (三)財務(wù)戰(zhàn)略的特征與內(nèi)容
  特征:從屬性、系統(tǒng)性、指導(dǎo)性、艱巨性
  內(nèi)容:籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略、并購戰(zhàn)略
  【考點2】財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的類型與選擇
  (一)目標(biāo)類型
  1.持續(xù)盈利能力目標(biāo)
  2.長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值目標(biāo)
  3.企業(yè)可持續(xù)成長目標(biāo)
  4.經(jīng)濟(jì)增加值*5化目標(biāo)(注意經(jīng)濟(jì)增加值的計算)
 ?。ǘ┠繕?biāo)選擇
  【關(guān)注基本觀點】
  1、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理正逐步轉(zhuǎn)向價值創(chuàng)造和以價值*5化為基本目標(biāo)。因此,在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的選擇應(yīng)當(dāng)以價值為基礎(chǔ),綜合考慮各方面因素,來設(shè)計企業(yè)業(yè)績的衡量指標(biāo)體系和具體的發(fā)展目標(biāo)。
  2、在實務(wù)中,企業(yè)選擇財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo),可以以經(jīng)濟(jì)增加值*5化為核心,再輔以持續(xù)盈利能力、長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值等目標(biāo)。
  ——判斷財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)定位合理性的依據(jù)
  【考點3】不同發(fā)展階段的財務(wù)戰(zhàn)略
 ?。ㄒ唬┗驹?br>  財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)之一就是控制企業(yè)的總體風(fēng)險(包括經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險)。
  經(jīng)營風(fēng)險指企業(yè)未使用債務(wù)時經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)險。
  財務(wù)風(fēng)險是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險。
  經(jīng)營風(fēng)險是客觀存在的,并且在企業(yè)發(fā)展的不同階段是不同的,因此,進(jìn)行總體風(fēng)險的控制,需要根據(jù)經(jīng)營風(fēng)險的不同情況,搭配財務(wù)風(fēng)險。
  基本原理:經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的反向搭配。
 ?。ǘ┢髽I(yè)不同發(fā)展階段的財務(wù)戰(zhàn)略
  ——判斷財務(wù)戰(zhàn)略合理性的依據(jù)
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