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【高頓小編】２０１５年高級會計職稱考試已經(jīng)結(jié)束，小編為各位考生整理了２０１５高會考試《高級會計實務(wù)》每日一練，本篇內(nèi)容為：平均無息流動負(fù)債
Ｆ公司是一家從事通訊技術(shù)開發(fā)與產(chǎn)品生產(chǎn)的高科技公司，成立于２０００年，該公司原來一直將持續(xù)盈利能力目標(biāo)作為財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，并將利潤作為其業(yè)績考核的核心指標(biāo)。但近年來，盈利能力和發(fā)展能力大幅下滑，市場占有率也出現(xiàn)了下降。為了扭轉(zhuǎn)這種局面，公司董事會決定轉(zhuǎn)變財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，由持續(xù)盈利能力目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)增加值*5化目標(biāo)，并確定以經(jīng)濟(jì)增加值作為其業(yè)績考核的核心指標(biāo)。
經(jīng)過充分的分析研究，該公司確定的明年目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值為２０００萬元，目前該公司正在進(jìn)行２０１０年的財務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下：
?。ǎ保玻埃埃鼓旯緦崿F(xiàn)銷售收入２００００萬元，凈利潤２０００萬元，平均資產(chǎn)總額為８０００萬元，平均無息流動負(fù)債為８００萬元；
?。ǎ玻玻埃保澳觐A(yù)計銷售收入增長１０％，預(yù)計銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，并且平均無息流動負(fù)債與銷售收入的比例也不變；
（３）公司為推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，提高市場競爭力，２０１０年擬投入研發(fā)費用５００萬元，其中企業(yè)財務(wù)報表中管理費用下的研發(fā)費為３００萬元，２０１０年確認(rèn)為無形資產(chǎn)的研發(fā)費為２００萬元；
?。ǎ矗┕灸繕?biāo)資本結(jié)構(gòu)為資產(chǎn)負(fù)債率６０％，２０１０年將繼續(xù)維持。在該資本結(jié)構(gòu)下，公司有息負(fù)債利息率為５％。
（５）公司所得稅率為２５％，加權(quán)平均資本成本率為１０％。
假設(shè)不考慮其他因素。
要求：
?。?。預(yù)測明年的經(jīng)濟(jì)增加值，并判斷該公司能否實現(xiàn)目標(biāo)。
?。病榱颂岣呓?jīng)濟(jì)增加值，該公司擬采取如下行動：
?。ǎ保p少不影響收入的３００萬元的經(jīng)營費用；
?。ǎ玻┲亟M資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債權(quán)益比率），將資本成本降為９％；
假設(shè)其他因素保持不變，各項行動是獨立的，計算說明每一項決策對經(jīng)濟(jì)增加值的影響。
?。薄Ｓ嬎悖乒镜慕?jīng)濟(jì)增加值
凈利潤＝２０００×（１＋１０％）＝２２００（萬元）
平均資產(chǎn)＝８０００×（１＋１０％）＝８８００（萬元）
平均無息流動負(fù)債＝８００×（１＋１０％）＝８８０（萬元）
平均負(fù)債＝８８００×６０％＝５２８０（萬元）
有息負(fù)債＝５２８０——８８０＝４４００（萬元）
利息支出＝４４００×５％＝２２０（萬元）
稅后經(jīng)營業(yè)利潤＝２２００＋（２２０＋５００）×（１——２５％）＝２７４０（萬元）
調(diào)整后資本＝８８００——８８０＝７９２０（萬元）
經(jīng)濟(jì)增加值＝２７４０——７９２０×１０％＝１９４８（萬元）
由于預(yù)計的經(jīng)濟(jì)增加值低于目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值，因此，不能實現(xiàn)目標(biāo)。
２。（１）減少３００萬元的營業(yè)費用，可以增加稅前利潤３００萬元，增加稅后利潤＝３００×（１——２５％）＝２２５（萬元），由于不改變資本成本，所以該決策可以增加經(jīng)濟(jì)增加值２２５萬元。
（２）將資本成本降為９％，不改變稅后凈營業(yè)利潤，但可以降低資本成本７９２０×（１０％——９％）＝７９。２（萬元），所以該決策可以增加經(jīng)濟(jì)增加值７９。２萬元。
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