來源：高頓網(wǎng)校 發(fā)布時間：2014-12-31 14:19 責(zé)編：barca
　　高頓網(wǎng)校小編在12月31號禮拜三為大家?guī)硪黄狢FO世界的新聞——新會計準(zhǔn)則影響力很大，敬請財經(jīng)界人士們的關(guān)注。

　　2008年增長30%可期
 
　　對2007年一季報和半年報的統(tǒng)計結(jié)果顯示，該期間內(nèi)上市公司整體業(yè)績出現(xiàn)了快速增長。從一季度數(shù)據(jù)來看，1449家上市公司創(chuàng)造的凈利潤高達(dá)1342億元，剔除不可比因素，凈利潤同比增長達(dá)78.83%。上半年凈利潤增長500%以上的公司達(dá)到85家。據(jù)此我們可以預(yù)見，從盈利能力來看，2007年上市公司整體業(yè)績攀升已是不爭的事實(shí)，預(yù)計2007年上市公司盈利增速保守可達(dá)40%以上。
 
　　2008年市場將以怎樣的方式延續(xù)牛市？整體而言，全球經(jīng)濟(jì)增速減緩及國內(nèi)宏觀調(diào)控因素，尤其是控制投資和信貸的行政措施將對2008年經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生一定影響。從基本面看，隨著宏觀政策由“積極”轉(zhuǎn)為“從緊”，2008年中國經(jīng)濟(jì)增長速度將有所放緩，在要素價格和利益分配格局改革的推動下，上市公司生產(chǎn)成本明顯上升，這將直接導(dǎo)致上市公司整體利潤增速下降。中金公司預(yù)計2008年至2009年A股公司凈利潤增長率分別為32%和18%左右。
 
　　新準(zhǔn)則影響不容小覷
 
　　新會計準(zhǔn)則的實(shí)施及其所引發(fā)的債務(wù)重組等非經(jīng)常性行為對上市公司業(yè)績的影響不容小覷。與原會計準(zhǔn)則相比，新準(zhǔn)則的一個重大突破就是引入了公允價值計量模式，由此必將引起上市公司凈利潤和凈資產(chǎn)等劇烈波動。一些無力清償債務(wù)的公司，一旦獲得債務(wù)全部或者部分豁免，其收益將直接反映在當(dāng)期利潤表中，可能極大地提高每股盈余。這對ST類公司影響尤為明顯。ST長控2007年一季度能夠?qū)崿F(xiàn)巨額盈利，即是得益于新會計準(zhǔn)則。2007年1月至3月，該公司與中國長城資產(chǎn)管理公司、宜賓市國資公司、宜賓中元造紙等進(jìn)行債務(wù)和解，其2.85億元債務(wù)被豁免，并按照新準(zhǔn)則規(guī)定計入當(dāng)期營業(yè)外收入。
 
　　同時，擁有土地和法人股增值潛力的企業(yè)也將成為“新會計準(zhǔn)則”的受益者。因?yàn)樾聹?zhǔn)則規(guī)定，采用公允價值計量的投資性房地產(chǎn)，其公允價值的變動可以計入當(dāng)期損益，由此必將提高這些公司的利潤。如萬科A（000002）預(yù)計按新會計準(zhǔn)則計算2007年將實(shí)現(xiàn)凈利潤43-53億，全年凈利潤較去年增長100%—150%。
 
　　盡管有研究機(jī)構(gòu)曾根據(jù)一季度利潤表匯總數(shù)據(jù)中公允價值變動凈收益僅占凈利潤的5.33%、半年報利潤表中公允價值變動凈收益僅占利潤總額的2.33%的事實(shí)，得出了執(zhí)行新準(zhǔn)則對凈利潤增長的貢獻(xiàn)十分有限，凈資產(chǎn)變動比較平穩(wěn)，新準(zhǔn)則對上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的影響不大的結(jié)論。但是不能因此而放松對上市公司利用公允價值操縱利潤的“警惕”。我們不應(yīng)忘記1999年債務(wù)重組及非貨幣性交易準(zhǔn)則引入公允價值后上市公司對其濫用的前車之鑒，也不能忽視2005年香港上市公司執(zhí)行國際準(zhǔn)則后整體業(yè)績增加近50％的現(xiàn)實(shí)。
 
　　監(jiān)管仍需加強(qiáng)
 
　　在新會計準(zhǔn)則采用的*9個年度，上市公司將根據(jù)新規(guī)則對企業(yè)的資產(chǎn)、權(quán)益、損益等進(jìn)行新的調(diào)整，從而引發(fā)上市公司的權(quán)益、利潤的改變。但是由于會計規(guī)則變動帶來的是收益或權(quán)益的一次性變化，并不能從根本上改變公司的經(jīng)營管理狀況及發(fā)展前景，所以，在上市公司2007年報相繼披露后，廣大投資者不能簡單地考慮業(yè)績增加了多少，還應(yīng)該深入分析公司的基本面及其成長性，并需著力關(guān)注債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換、金融工具以及投資性房地產(chǎn)等引入公允價值后對上市公司利潤的影響。
 
　　對監(jiān)管部門來說，了解和評估新準(zhǔn)則實(shí)施對上市公司的影響，搭建上市公司新會計準(zhǔn)則相關(guān)問題快速反應(yīng)機(jī)制，及時協(xié)調(diào)解決上市公司在新舊準(zhǔn)則銜接和實(shí)施過程中遇到的疑難問題，改進(jìn)監(jiān)管工作，繼續(xù)深入加強(qiáng)證券期貨市場重大會計、審計、資產(chǎn)評估等領(lǐng)域的監(jiān)管與組織協(xié)調(diào)，提高證券監(jiān)管人員對會計政策的把握能力，其中尤其應(yīng)警惕部分上市公司依靠債務(wù)重組等手段上演“烏鴉變鳳凰”的把戲，以為新會計準(zhǔn)則的有效實(shí)施提供有力保障，應(yīng)是當(dāng)前及未來一段時期監(jiān)管工作的重中之重。

　　來源：中國證券報

 
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