銀行理財(cái)產(chǎn)品收益趨于平穩(wěn)。
　　眼看年中考核時(shí)點(diǎn)逼近，但銀行理財(cái)產(chǎn)品市場收益走高效應(yīng)卻暫未顯現(xiàn)。據(jù)記者觀察，進(jìn)入6月，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益較平穩(wěn)，預(yù)期收益率超6%的高收益理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量明顯減少。業(yè)內(nèi)人士指出，目前銀行大幅抬升銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益的可能性較低，可見市場資金面總體相對寬松，年中錢緊預(yù)期緩解。
 
　　銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益未出現(xiàn)明顯拉升
　　每逢季末、年中、年底都是理財(cái)投資者所期待的a1投資時(shí)間點(diǎn)，因?yàn)樵谶@些時(shí)間點(diǎn)，銀行都會發(fā)行高收益的理財(cái)產(chǎn)品。不過，據(jù)記者近期觀察去年6月，由于市場資金極度緊缺，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益直線拉高，各期限產(chǎn)品收益創(chuàng)出“年內(nèi)之最”。然而，又到年中考核時(shí)點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益卻并未出現(xiàn)明顯拉升。
　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月*9周，銀行發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.18%，走在了“破五”的道路上，預(yù)期收益率超6%的高收益理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量也明顯減少。就上周而言，僅43款產(chǎn)品預(yù)期收益率超6%，預(yù)期收益率超6%的高收益產(chǎn)品占比從年初的40%以上跌至上周的5%。
　　同時(shí)，從產(chǎn)品期限來看，除1年以上期產(chǎn)品外，其他各期限銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益均呈小幅下滑。其中，1個(gè)月以下產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.04%，環(huán)比下降0.11個(gè)百分點(diǎn)；1個(gè)月至3個(gè)月產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.14%，環(huán)比下降0.17個(gè)百分點(diǎn)；3個(gè)月至6個(gè)月產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.30%，環(huán)比下降0.20個(gè)百分點(diǎn)；此外，6個(gè)月至1年產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.55%，環(huán)比下降0.03個(gè)百分點(diǎn)。
　　事實(shí)上，今年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益表現(xiàn)并不搶眼，其平均預(yù)期收益率已經(jīng)從年初的5.7%以上的水平，一路緩慢下坡。即使是在3月底的最后一周，季末攬儲時(shí)點(diǎn)也僅僅是出現(xiàn)0.07個(gè)百分點(diǎn)的短暫上升，此后繼續(xù)下滑。
　　另外，去年與銀行理財(cái)產(chǎn)品較勁的“寶寶軍團(tuán)”收益也不理想。進(jìn)入6月后，余額寶、微信理財(cái)通、百度百賺等“寶寶”的7日年化收益率逐漸破5%，另有三成“寶寶”類產(chǎn)品收益率破4%。
　　銀率網(wǎng)分析師殷燕敏向記者表示，現(xiàn)階段貨幣市場資金將有望繼續(xù)保持當(dāng)前的相對寬松狀態(tài)，銀行大幅抬升銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益的可能性較低，產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率有望在5.2%左右上下徘徊，或僅有部分銀行可能發(fā)行少量高收益的理財(cái)產(chǎn)品吸引資金，今年年中的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場難現(xiàn)去年的“輝煌”。
 
　　市場資金面延續(xù)寬松格局
　　從目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益情況看，年中錢緊的預(yù)期似乎并不強(qiáng)烈。而從央行的政策導(dǎo)向看，公開市場放水疊加定向降準(zhǔn)利好，令市場樂觀情緒進(jìn)一步穩(wěn)固，市場資金面延續(xù)寬松格局，跨月資金供需兩旺。
　　6月是特殊的時(shí)期，每年都會面臨資金壓力。但是從當(dāng)前的情況看，由于央行已經(jīng)轉(zhuǎn)變了政策方向，主動維護(hù)銀行間市場的資金平穩(wěn)。因此，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，6月份的資金面會收緊一些，但總體仍有望保持相對寬松，年中錢緊的預(yù)期將有所緩解。
　　繼今年4月以來一系列微刺激穩(wěn)增長政策出臺之后，管理層即在貨幣政策微調(diào)力度上加碼，加大“定向降準(zhǔn)”措施力度，明確對符合結(jié)構(gòu)調(diào)整、滿足市場需求的實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款達(dá)一定比例的銀行適當(dāng)降低準(zhǔn)備金率，同時(shí)擴(kuò)大支持小微企業(yè)的再貸款和專項(xiàng)金融債規(guī)模。業(yè)內(nèi)人士對此次定向降準(zhǔn)為市場釋放的流動性做了不同的測算，普遍預(yù)計(jì)央行將為市場釋放的資金量區(qū)間為650億元至1000億元。同時(shí)，且不論本輪定向降準(zhǔn)到底能釋放多少資金量，但央行的再度定向降準(zhǔn)向市場釋放了定向?qū)捤傻男盘枴?/div>
　　德邦基金就認(rèn)為，6月底的資金面情況總體會在平穩(wěn)中度過。此外，從近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，出口、發(fā)電、PMI等等都顯示經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)的跡象，但不夠確定，而作為主要矛盾的房地產(chǎn)依然在降溫，很多傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)能過?，F(xiàn)象依然沒有得到改善。且從長遠(yuǎn)來看，經(jīng)濟(jì)依然會在降速通道中，政策存放松的空間。
　　由于“錢荒”的緊張格局在今年年中或難見，因此，殷燕敏建議，目前手頭有閑置資金的投資者，不必等到月末再出手。若遇到預(yù)期收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品，在投資期限、風(fēng)險(xiǎn)水平等方面與投資者的需求匹配，即可考慮購買。
 
　　本文來源：上海證券報(bào) 作者：張苧月 于勇

 
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