早在2014年的中國走向全球化高峰論壇上,商務(wù)部原副部長表示,2015年到2030年的15年,將是中國投資和并購的大好時(shí)期。2015年,我國投資并購市場數(shù)據(jù)創(chuàng)下了新的紀(jì)錄,交易數(shù)量同比上升37%,達(dá)9420件,交易金額上升84%達(dá)到7340億美元。其中,單筆價(jià)值超過10億美元的交易超過114項(xiàng)。
 五大力量推動中國并購市場持續(xù)發(fā)展
 
種種跡象顯示,宏觀經(jīng)濟(jì)增速不斷下滑,企業(yè)盈利出現(xiàn)滑坡,全球經(jīng)濟(jì)重心已然發(fā)生改變。歐美地區(qū)經(jīng)濟(jì)疲乏導(dǎo)致大量的投資正在以前所未有的速度流向新興經(jīng)濟(jì)體,新興經(jīng)濟(jì)體成為當(dāng)下世界經(jīng)濟(jì)增長的重心。大規(guī)模的并購重組仍然是企業(yè)乃至上市公司尋求轉(zhuǎn)型升級和業(yè)務(wù)多元化的主要手段。
 
一、金融、互聯(lián)網(wǎng)、高科技公司為代表的行業(yè),通過并購實(shí)現(xiàn)延長性增長;
二、能源、礦業(yè)和鋼鐵等傳統(tǒng)行業(yè)通過并購實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型;
三、優(yōu)秀國企邁出國門,收購國際知名品牌,或投資國外新技術(shù);
四、去產(chǎn)能大環(huán)境下,由政府主導(dǎo)的國企改革,催生了大量并購重組交易;
五、國家在并購審批、稅收優(yōu)惠等政策方面,給并購交易減壓。
 
未來很長一段時(shí)間內(nèi),五大力量仍然是推動中國企業(yè)整合資源、洗牌重組,幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和戰(zhàn)略布局的重要力量,而投資并購帶來的直接效果,將會吸引更多的企業(yè)走到并購交易中來。
 那些成功的投資并購案例
 
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2016年以來,中國企業(yè)共計(jì)發(fā)生2645起并購事件,加上去年的9000多起并購事件,共計(jì)發(fā)生了12000多件并購交易。這么多的并購事件,有哪些值得關(guān)注呢?
 
并購交易發(fā)生最多的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),中國的BAT都有涉獵。騰訊、百度、阿里巴巴都在玩投資并購,一是因?yàn)槎嗄陙恚移髽I(yè)的主流業(yè)務(wù)出現(xiàn)飽和,增長乏力,二是為了搶奪明日市場,早點(diǎn)投資或者并購幾家有潛力的公司,作為戰(zhàn)略布局。
 
百度在去年投資的*5一件事情,就是攜程和去哪兒的合并,作為背后*5的贏家,這筆生意做得好。阿里巴巴開始布局通訊業(yè),投資部負(fù)責(zé)人跑到美國去尋找通訊類APP項(xiàng)目,看中就出錢,毫不手軟。騰訊的投資并購策略算是三家里面最成熟的一家。
 
騰訊用十年時(shí)間并購了34家游戲公司,花費(fèi)178億人民幣。游戲是騰訊*9業(yè)務(wù),也是最掙錢的業(yè)務(wù)。除了大大小小的國內(nèi)投資并購,騰訊的海外并購也有所建樹。一次是在2013年,騰訊以3.3億美元,收購老牌游戲引擎公司英佩數(shù)碼(Epic Games) 48.4%的股份。第二次則是參與了拳頭公司(Riot Games)的首輪戰(zhàn)略投資,拿下22%的股權(quán)。前者幫騰訊保證了技術(shù)領(lǐng)先,后者則成了中國投資并購界的教科書案例。
 如何抓住全球投資和并購浪潮的歷史機(jī)遇?
 
企業(yè)投資并購的大環(huán)境已經(jīng)形成,未來或許還會有更多的并購經(jīng)典案例出現(xiàn),當(dāng)然,中國企業(yè)在投資并購方面也交了不少“學(xué)費(fèi)”,但是,中國企業(yè)并不會因此而止步不前。換句話說,投資并購管理能力的培養(yǎng),是抓住這波并購浪潮的關(guān)鍵。
 
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)總結(jié)過去幾年中國企業(yè)的投資并購案例發(fā)現(xiàn),大部分投資失敗的案例離不開以下幾個(gè)原因:
 
1、  缺乏明確的并購戰(zhàn)略;
2、  風(fēng)險(xiǎn)意識薄弱;
3、  過度盲目自信;
4、  缺乏管理理念和管理流程;
5、  對目標(biāo)企業(yè)分析不到位;
6、  對新行業(yè)缺乏管理能力;
7、  并購交易涉及與融資能力不足;
8、  不做整合或整合失敗。
 
歸根結(jié)底,中國企業(yè)的并購交易雖然發(fā)展迅速,但是并購運(yùn)作和并購效率仍然處于較低水平,畢竟像騰訊、阿里那樣做得好的企業(yè)太少了。
 
對此,上海財(cái)經(jīng)大學(xué)率先在國內(nèi)推出涵蓋并購交易全流程的投資并購總監(jiān)研修班項(xiàng)目,針對企業(yè)高管,負(fù)責(zé)投資并購的責(zé)任人,投資經(jīng)理、并購專業(yè)人士等等,幫助老總們由淺入深地學(xué)到當(dāng)下*7的投資并購知識,塑造新形勢下投資并購需要的眼光和專業(yè)素養(yǎng)。
 
隨著并購交易的增多,以及政策上并購重組審核趨向于嚴(yán)格,掌握專業(yè)的投資并購知識,學(xué)習(xí)更專業(yè)的并購操作已經(jīng)成為必然。中國的企業(yè)家們應(yīng)當(dāng)設(shè)法沖破狹隘的視角,積極投身各種領(lǐng)先理念和案例實(shí)踐的學(xué)習(xí)當(dāng)中,幫助自己的企業(yè)在未來的并購市場上,占領(lǐng)高位。
 ▎本文作者M(jìn)先生,來源
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