來源：高頓 發(fā)布時(shí)間：2019-03-27 09:21 責(zé)編：Yvonne.shen

CFA考生中，有多少人知道沉默成本和機(jī)會(huì)成本？
 
去年CFA三級(jí)出成績(jī)的時(shí)候，林立發(fā)現(xiàn)自己收到了pass郵件之后，激動(dòng)的都哭了！
 
記得之前林立在備考中相當(dāng)痛苦，比學(xué)姐高考時(shí)都?jí)毫Υ蟆?/div>
 
因?yàn)槭橇至⑹敲摦a(chǎn)備考，每天呆在家里看書，朋友親戚都跑來問林立的父母，為什么孩子畢業(yè)了都不去找工作，整天呆在家里，是身體有什么問題嗎？
 
林立當(dāng)時(shí)聽到這些，說實(shí)話，心里有些崩潰。曾經(jīng)一度考完一級(jí)之后打算棄考，覺得自己憑著一級(jí)的pass郵件也能去到心中向往已久的公司，但是，現(xiàn)實(shí)往往很打臉。
 
大家都知道，那些很牛逼的金融機(jī)構(gòu)有多么傲嬌，不是清北復(fù)交，或是國(guó)外名校畢業(yè)的本科生想憑借CFA一級(jí)就拿到offer,簡(jiǎn)直是在做白日夢(mèng)。
 
受到打擊的林立，下定決心，自己一定要盡快考過CFA，用行動(dòng)證明自己并不比那些天之驕子差。
 
現(xiàn)在，林立終于通過了CFA三級(jí)考試，學(xué)姐忠心為她開心，有付出就有收獲。同時(shí)也松了一口氣：好在林立沒棄考，不然，她的的損失可大了，保守估計(jì)高達(dá)311740元...那真的是很不劃算了！
 
考過一級(jí)棄考，損失有多大
 
我們做的任何決策和行為，實(shí)際上都是需要“投入”的。如果我們突然改變主意放棄了，那么已有的“投入”便再也收不回來了，這時(shí)候我們需要承擔(dān)的損失則可稱為“沉沒成本”。即已經(jīng)發(fā)生不可收回的支出，如已經(jīng)在行為過程中消耗的時(shí)間、金錢、精力等。
 
此外，還有一個(gè)損失則是“機(jī)會(huì)成本”。什么是機(jī)會(huì)成本呢？利用一定資源獲得某種收益時(shí)所放棄的另一種收益。
 
假設(shè)我們CFA一級(jí)的復(fù)習(xí)時(shí)間用了半年，半年以來付出了金錢成本、時(shí)間成本、精力成本等沉沒成本，倘若這些沉沒成本用于其他方面，比如考CPA、考FRM、考ACCA，都可能帶來不小的收益。
 
再假如我們接下來繼續(xù)考CFA二級(jí)、三級(jí)，則在通關(guān)后乃至持證后，都能為我們帶來收入的提升，而如果考完CFA一級(jí)就放棄，那么這些“可預(yù)期提升的收入”便會(huì)轉(zhuǎn)化為我們不得不承擔(dān)的“機(jī)會(huì)成本”。
 
下面，我們分別就“沉默成本”和“機(jī)會(huì)成本”來計(jì)算下，我們考過CFA一級(jí)就棄考，究竟承擔(dān)了多大的“損失”。
 

 
沉默成本的損失
 
假如現(xiàn)在有位同學(xué)考過CFA一級(jí)就棄考，那么它在考CFA一級(jí)上付出的時(shí)間、金錢、精力等，便是他考CFA一級(jí)付出的沉沒成本，學(xué)姐帶大家一起分析下：
 
1、時(shí)間成本
 
根據(jù)CFA協(xié)會(huì)公布的信息看，考過CFA一級(jí)考生平均用時(shí)300小時(shí)。我們假設(shè)自己目前的工資為8K，每天工作8小時(shí)，一個(gè)月工作日22天，共工作176小時(shí)，則平均小時(shí)工資為45元/小時(shí)。
 
也就是說，考過CFA一級(jí)就放棄，時(shí)間成本為：
 
300小時(shí)x45元/小時(shí)=13500元。
 
2、金錢成本
 
我們現(xiàn)在再來以今年CFA一級(jí)為例，計(jì)算下考CFA一級(jí)的報(bào)名費(fèi)。作為一個(gè)新考生，考試費(fèi)用為：1344.48美元（加上書本教材費(fèi)），以今天（2019年3月20日）的匯率來算，共計(jì)9240元。
 
除此之外，還有Notes、mock試題、金融計(jì)算器以及其他資料亦需要投入，保守計(jì)算1000元。
 
如果考過CFA一級(jí)便放棄，這里的金錢成本為：10240元。
 
3、精力成本
 
精力成本是一項(xiàng)最難以估計(jì)的成本，我們暫且忽視。
 
這么算來，沉沒成本的計(jì)算則為：13500+10240=23740元。
 
機(jī)會(huì)成本的損失
 
上述說道，機(jī)會(huì)成本指的是利用一定資源獲得某種收益時(shí)所放棄的另一種收益。我們先考慮下“過去的機(jī)會(huì)成本”，假如過去學(xué)CFA一級(jí)的時(shí)間用于了看其他的書和學(xué)習(xí)，或者出去社交多結(jié)識(shí)一些不錯(cuò)的朋友，甚至于...對(duì)于某些單身同學(xué)來說，遇到自己的那個(gè)他/她，也未嘗沒有可能...
 
然而，我們將那300小時(shí)用于了考CFA一級(jí)，那么我們少結(jié)識(shí)的朋友（甚至男女朋友）就成了“機(jī)會(huì)成本”。由于這部分不太好計(jì)算，我們也暫且忽視，有個(gè)概念就行。
 
最主要的機(jī)會(huì)成本其實(shí)還是“未來的機(jī)會(huì)成本”，在這里即“未來可預(yù)期的增長(zhǎng)收入”。
 
對(duì)投資行業(yè)薪酬?duì)顩r的調(diào)查表明，同行業(yè)內(nèi)，CFA持證人比非持證人收入高24%。如果不談工作經(jīng)驗(yàn)，CFA持證人于非持證人的薪酬差距將更大，CFA持證人的薪資高于非持證人54%。
 
我們假設(shè)目前某同學(xué)A考過CFA一級(jí)棄考，她現(xiàn)在的工資是10K，某同學(xué)B其他條件與A相同，卻拿下了CFA證書，工資比非持證人A每月高出24%，高出的實(shí)際金額為2400元。
 
一年12個(gè)月下來，同學(xué)B的年收入比A多出2400元x12=28800元。
 
假設(shè)A和B兩個(gè)人的薪資水平在未來10年保持不變（實(shí)際B肯定會(huì)比A增長(zhǎng)更快），那么未來10內(nèi)下來，持有CFA證書的B要多收入：
 
28800x10=288000元
 
即未來10年的“機(jī)會(huì)成本”為288000元。
 
綜上，如果考過CFA一級(jí)就棄考，那么造成的“損失”總額為：
 
沉默成本23740+機(jī)會(huì)成本288000元=311740元。
 
如果加上“精力成本”和“過去機(jī)會(huì)成本”，實(shí)際的“損失”估計(jì)更大。
 
勿忘初心方得始終
 
很多同學(xué)在最初立志考CFA時(shí)，都是抱著必勝的決心開始的。學(xué)姐之前在微博對(duì)同學(xué)們的考試動(dòng)機(jī)做調(diào)查時(shí)，很多同學(xué)告訴學(xué)姐：考CFA是希望能證明自己。
 
《華嚴(yán)經(jīng)》中有一句話，叫：“不忘初心，方得始終。”
 
考CFA的初衷有很多，可能是：因?yàn)閴?mèng)想，因?yàn)閽赍X多，因?yàn)橄胱C明自己......不管是什么，學(xué)姐想說：你們的選擇沒有錯(cuò)。
 
辛苦三載，一朝拿證。你們可以理直氣壯的去自己心儀已久的公司面試了，你可以在親戚朋友面前揚(yáng)眉吐氣了，最重要的是，你拿到的工資要比同齡人都高。
 
學(xué)姐相信同學(xué)們的聰明智慧，最后一定能夠成功通關(guān)。在不能堅(jiān)持的時(shí)候，請(qǐng)?zhí)嵝炎约海翰灰洰?dāng)初為何出發(fā)...
 
▎本文由高頓金融分析師獨(dú)家整理發(fā)布，作者：學(xué)姐。高頓金融分析師原創(chuàng)，作者：Helen，高頓財(cái)經(jīng)簽約專欄作者。

 
 
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