為完善產業(yè)鏈，提升盈利能力，恒順電氣[10.03% 資金 研報]擬定增收購滄海重工100%股權。值得一提的是，在本次定增計劃中，還包含有業(yè)績對賭條款。


　　恒順電氣今公告，擬以定增股份加支付現金的方式收購滄海重工100%股權，并定增募集配套資金。首先，公司擬以7.03元/股向鹽山縣海英特合伙、趙德清、邢廣浩、宋國棟、趙悅起等發(fā)行股份不超過6548.36萬股，購買滄海重工99%股權；公司全資子公司恒順節(jié)能擬向趙德清支付現金購買滄海重工1%的股權。


　　同時，恒順電氣還將向不超過10名特定投資者定增募集配套資金，發(fā)行價格不低于6.33元/股，發(fā)行股數不超過2448.66萬股。所募集資金擬用于加強本次并購后的重組整合和補充營運資金。


　　資料顯示，立足于金屬管件行業(yè)的滄海重工目前在輸油輸氣、化工、電力等行業(yè)擁有眾多客戶和較高的知名度。其主要客戶包括中石油、中石化集團下屬管道公司、石化公司及部分地方大型石化公司和電力企業(yè)。截至2012年末，滄海重工總資產為7.09億元，凈資產3.75億元，2012年度營業(yè)收入4.97億元，凈利潤4740.56萬元。而與之相比，恒順電氣2011年和2012年營業(yè)收入分別為2.22億元和2.47億元，凈利潤分別為5534.18萬元、4989.1萬元，交易完成后，公司的業(yè)務規(guī)模和利潤水平將顯著提升。


　　值得一提的是，在本次交易中，交易雙方還設定了業(yè)績對賭條款。交易對方趙德清承諾，滄海重工2013至2015年(以扣非前后孰低計，下同)凈利潤分別為4700萬元、5700萬元及6700萬元。如截至當期滄海重工實際利潤未達標，趙德清作為補償義務人，將對公司和恒順節(jié)能履行現金補償義務，補償的現金數額不超過本次交易總金額。


　　反之，以滄海重工2013至2015年凈利潤5000萬元、6000萬元和7100萬元為基數，若其三年累計實際實現凈利潤超過獎勵對價基數即1.81億元，超出部分的45%作為獎勵對價，由恒順電氣在三年承諾期結束后一定期限內向趙德清支付，但獎勵對價合計不超過3000萬元。


　　對于本次收購，恒順電氣表示，公司正在印尼逐步開展PLN招標電站、IPP獨立電站的建設運營以及循環(huán)經濟工業(yè)園自備電廠的建設運營，滄海重工生產的工業(yè)金屬管件是上述電站建設過程中必需組件，本次交易完成后，滄海重工可以為恒順電氣電站的建設提供重要的上游支撐，有利于公司完善產業(yè)鏈。