近日，江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(以下簡稱“張家港農(nóng)商行”)在證監(jiān)會網(wǎng)站預披露了招股書，擬登陸深交所中小板。招股書顯示，其自然人股東持股占比超50%，不良貸款余額、不良貸款率連年攀升，面臨跨區(qū)域發(fā)展壁壘等問題，上市道路現(xiàn)多只“攔路虎”。針對以上問題，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者致電張家港農(nóng)商行證券部，截止記者發(fā)稿，暫未有任何回復。
　　不良貸款率攀升 信貸資產(chǎn)惡化跡象明顯
　　據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，早在2007年5月，張家港農(nóng)商行就已正式啟動上市準備工作。但如今一晃整整7年過去了，張家港農(nóng)商行IPO卻仍然沒有實質(zhì)性的進展。在這背后，其不良貸款余額、不良貸款率連年攀升，信貸資產(chǎn)日趨惡化成為其上市路上遭遇的*9只“攔路虎”。
　　招股書顯示，張家港農(nóng)商行2011至2013年不良貸款余額分別為1.89億元、3.16億元和3.92億元，不良貸款率分別為0.69%、1.00%、1.08%，連續(xù)3年攀升。而根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，2011年至2013年，農(nóng)商行總體不良貸款率分別為1.67%、1.62%和1.66%。如此看來，張家港農(nóng)商行的不良貸款率在全國農(nóng)商行中應屬于“中上游”水平，資產(chǎn)狀況令人擔憂。
　　此外，招股書顯示，截至2013年末，該行公司貸款投向前三名行業(yè)分別為制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)及租賃與商務(wù)服務(wù)業(yè)，三個行業(yè)貸款占公司貸款比例分別為49.06%、17.56%和8.31%，共計 74.93%。而據(jù)今年上市銀行年報集中顯示，制造業(yè)正是各大銀行不良貸款率的“高發(fā)地”。作為一家地方性的銀行，制造業(yè)貸款占企業(yè)總貸款的49.06%，其貸款對象的集中性可見一斑。
　　另據(jù)公開資料顯示，截至2012年報告期末，張家港農(nóng)商行凈利潤為10.2億元，而截至2013年報告期末，張家港農(nóng)商行凈利潤為10.5億元，同比增長僅為2.93%。其中，營業(yè)利潤為11.9億元，相比2012年同期11.8億元僅僅增長0.78%。利潤增長的放緩，或預示著信貸資產(chǎn)正在出現(xiàn)惡化。
　　股東人數(shù)嚴重超標 高管年薪“可觀”引質(zhì)疑
　　股東人數(shù)嚴重超標、內(nèi)部員工股數(shù)過多被認為是張家港農(nóng)商行IPO上市的另一只“攔路虎”。
　　據(jù)《投資者報》報道，盡管2010年來張家港農(nóng)商行就開始積極進行內(nèi)部股份清理，但從員工股戶數(shù)來看，卻并沒有取得太好的效果。從前后數(shù)據(jù)對比來看，4年內(nèi)部股份清理下來，股東總數(shù)只減少了8家，自然人股中員工股數(shù)反而增加了6戶。不但股東總數(shù)遠超監(jiān)管層200人的新標準，也遠遠高于市場傳聞中金融企業(yè)內(nèi)部持股不得超過5%的“要求”。
　　值得注意的是，該行的的股東數(shù)量過于分散也成了其上市的較大障礙。據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，該行共有股東2213名，其中自然人股東2199名，合計持有85,060.4433股股份，占發(fā)行人股份總數(shù)的52.3%；法人股東14名，合計持有77,616.2232股股份，占發(fā)行人股份總數(shù)的47.7%。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，自然人股東較多不利于上市，如何處理股權(quán)結(jié)構(gòu)的問題是目前張家港農(nóng)商行最需要解決的。
　　此外，張家港農(nóng)商行高管年薪“十分可觀”。據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，在2013年年報中公布薪酬的9名高管名單中，有7名高管工資超過140萬，董事長王自忠以年薪212萬元高居榜首，行長與監(jiān)事長年薪均超過170萬元，三位副行長報酬也均在140萬元以上。如此可觀的高管年薪“超工行”，也使得業(yè)內(nèi)質(zhì)疑聲不斷。
　　除了上述幾個因素之外，跨區(qū)域發(fā)展困難重重也是其IPO之路的“攔路虎”。招股書顯示，張家港農(nóng)商行實現(xiàn)了農(nóng)村金融服務(wù)的全方位覆蓋。而實際上，該行的跨區(qū)域發(fā)展尚處于初級階段，從2008年設(shè)立首家異地支行通州支行至今，該行僅共計擁有8家異地支行和1家異地分理處。如此看來，要由過去的一家地方性商業(yè)銀行，發(fā)展成為一家跨區(qū)域經(jīng)營商業(yè)銀行的過程中，張家港農(nóng)商行仍面臨重重挑戰(zhàn)。

 
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