專家認為，銀行資管計劃滿足了理財產(chǎn)品向開放式、凈值化趨勢的轉(zhuǎn)型需求，同時標準化融資工具的發(fā)行能夠降低商業(yè)銀行的通道費用，因此相信未來會有更多的銀行嘗試推出此類創(chuàng)新型產(chǎn)品。
　　此次銀行資管業(yè)務(wù)的開閘無疑為城商行提供了一次彎道超車的機會。借此機會，中小銀行有可能將自身資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)大幅提升。從國外經(jīng)驗來看，通過資管業(yè)務(wù)的放大效應(yīng)，能夠成功把握機遇的銀行即使不上市、即使不并購，也能夠做大做強。
　　于去年底正式落地的銀行理財資管計劃和理財直接融資工具試點，無疑是近年來銀行理財市場的*5看點。記者日前獲悉，該項試點工作有望擴容至城商行，二季度已有部分發(fā)達地區(qū)的城商行向地方銀監(jiān)局上報了試點方案。
　　“中小銀行在理財產(chǎn)品發(fā)行的"課程"上還未及格，又迎來更高難度的資管業(yè)務(wù)，急需通過外部輔導(dǎo)和內(nèi)功修煉來提升自身競爭力。”普益財富研究員付巍偉表示。
　　擴容
　　去年10月中旬，首批以大中型銀行為主的多家銀行獲得理財資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點資格，試點發(fā)行債權(quán)直接融資工具、銀行資產(chǎn)管理計劃，成為銀行理財業(yè)務(wù)向資管轉(zhuǎn)型的重要契機。記者了解到，目前參與銀行資管計劃試點的銀行包括工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、平安、民生、光大、浦發(fā)、招商、興業(yè)、渤海、北京銀行(601169,股吧)共13家。
　　銀行理財資管計劃與傳統(tǒng)銀行理財?shù)牟煌幵谟冢y行資產(chǎn)管理計劃是銀行作為管理人發(fā)起設(shè)立，按照與客戶約定的方式和投資范圍等對客戶委托的資金進行投資、運作、管理的特殊目的載體。資產(chǎn)管理計劃資金是獨立于管理人和托管人的固有資金，獨立開戶、單獨管理、建賬和核算。
　　通過資產(chǎn)管理計劃，銀行可將信貸資產(chǎn)或其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為債券直接融資工具，后者可通過公允價值進行市場交易，具備了流動性，同時可以將銀行非標準化貸款轉(zhuǎn)化為標準化投資工具。
　　據(jù)知情人士透露，近期已有包括南京銀行(601009,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)、徽商銀行在內(nèi)的發(fā)達地區(qū)的城商行向當?shù)劂y監(jiān)局上報銀行理財資管計劃試點方案。方案一旦獲批，銀行理財資管計劃試點將擴容至城商行。
　　“銀行資管計劃滿足了理財產(chǎn)品向開放式、凈值化趨勢的轉(zhuǎn)型需求，同時標準化融資工具的發(fā)行能夠降低商業(yè)銀行的通道費用，因此相信未來會有更多的銀行嘗試推出此類創(chuàng)新型產(chǎn)品。加之結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及市場占比的持續(xù)上升，可以看到當前存款利率市場化加快推進的背景下，銀行理財業(yè)務(wù)正處于轉(zhuǎn)型升級階段。雖然從產(chǎn)品發(fā)行量上看還較為緩慢，但回歸代客理財本質(zhì)及打破剛性兌付的思路無疑是正確的。”西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員方瑞表示。
　　拐點
　　城商行由于自身體制、人員和資產(chǎn)實力的限制，近年來的發(fā)展狀況一直不盡如人意。在大型金融機構(gòu)的擠壓下，許多機構(gòu)被迫走上了賠本發(fā)行理財產(chǎn)品的道路，以挽留快速流失的存款。
　　“城商行大多由城市信用社改制重組而來，多數(shù)經(jīng)營范圍一直受限于單一城市，在當?shù)匾酝獾某鞘袥]有設(shè)立分支機構(gòu)，這種地域特征限制了城市商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，對城商行理財業(yè)務(wù)挖掘高端客戶具有局限性。”泰安市商業(yè)銀行監(jiān)事長張海濤認為。
　　此外，城商行目前理財產(chǎn)品單一，更多的是推介一種產(chǎn)品或多種產(chǎn)品組合的模式，理財服務(wù)仍停留在咨詢代銷產(chǎn)品與提供簡單投資建議等淺層次上，沒有根據(jù)客戶的不同需求量身定出差異化的理財方案。“尋求原因，主要受限于城商行開展的資產(chǎn)業(yè)務(wù)較少，約束了理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時城商行對開展理財業(yè)務(wù)的重視程度有待提高，沒有較好的理財業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)劃，缺少多線條的理財業(yè)務(wù)開展。”張海濤說。
　　而此次銀行資管業(yè)務(wù)的開閘無疑為城商行提供了一次彎道超車的機會。“借此機會，中小銀行有可能將自身資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)大幅提升。從國外經(jīng)驗來看，通過資管業(yè)務(wù)的放大效應(yīng)，能夠成功把握機遇的銀行即使不上市、即使不并購，也能夠做大做強。”付巍偉表示。
　　另外，通過運用直接融資工具，銀行可以像債權(quán)投資計劃的受托人一樣，通過資產(chǎn)管理計劃發(fā)行債權(quán)融資“受益憑證”，向理財產(chǎn)品的投資者募集資金，然后投向融資企業(yè)。銀行可以真正做到每筆項目的盈虧由客戶承擔，銀行只收取手續(xù)費。資產(chǎn)管理計劃涉及的資產(chǎn)就可以出表，業(yè)務(wù)從理財產(chǎn)品時的負債業(yè)務(wù)變成了中間業(yè)務(wù)。銀行理財業(yè)務(wù)的盈利模式將隨之發(fā)生轉(zhuǎn)變。
　　出路
　　業(yè)內(nèi)人士認為，面對高難度的資管業(yè)務(wù)，中小銀行急需通過外部輔導(dǎo)和內(nèi)功修煉來提升自身競爭力，如若不能跟上時代發(fā)展的潮流，難免進一步被邊緣化。
　　對此付巍偉建議，首先，中小銀行應(yīng)與法律咨詢機構(gòu)開展合作，為資管業(yè)務(wù)的設(shè)計合規(guī)性保駕護航。“對于一項正在試點、尚未明朗的新業(yè)務(wù)，從故紙堆里翻撿是得不到多少有益啟示的，利用法律咨詢機構(gòu)的多年經(jīng)驗精心分析，把握趨勢，量身定制才是上策。合規(guī)性是中小銀行需要邁過的*9把利刃。”付巍偉認為。
　　其次，應(yīng)與第三方研究機構(gòu)開展合作，找準定位，優(yōu)化流程。第三方研究機構(gòu)由于長期專注于資管行業(yè)的研究，對整個行業(yè)概況和業(yè)務(wù)流程的把握上更為精準。通過與第三方研究機構(gòu)合作，可以找到自身在行業(yè)中的定位，并依據(jù)自身的優(yōu)勢重構(gòu)整個財富管理體系，優(yōu)化資管業(yè)務(wù)開展的相關(guān)流程，以最低的成本取得*5的突破。
　　除此之外，“資管業(yè)務(wù)對銀行信息化建設(shè)的水平要求是很高的，直接進入二級市場、在中債登登記托管、定期公布產(chǎn)品凈值都是極高的要求。用自己的所謂"信息技術(shù)部"來完成這樣高度復(fù)雜的信息化方案設(shè)計是不現(xiàn)實的，與IT軟件企業(yè)合作定制才是出路。”付巍偉建議。

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