一德早評匯總：雞蛋現(xiàn)貨恐跌 期貨漫漫尋底

　　泰國：泰國蔗糖協(xié)會(OCSB )預(yù)計2014年泰國糖出口量將創(chuàng)880萬噸的紀錄。協(xié)會將用于國內(nèi)消費的食糖配額從之前預(yù)定的250萬噸削減至240萬噸。USDA：USDA稱2015財年免稅和減稅原糖進口配額為123萬噸，是世界貿(mào)易組織[微博](WTO[微博])規(guī)定的最低額度。USDA將截至2015年9月的財年內(nèi)的精煉糖進口配額設(shè)定為127萬噸。不打算在2015財年動用過剩糖生產(chǎn)乙醇項目。該項目最初在去年啟動，因美國和墨西哥龐大的糖產(chǎn)量充斥市場，打壓糖價下跌。USDA 8月供需報告顯示，美國14/15年度糖庫存使用比預(yù)估為6.9%的極低水準。

　　操作建議：美糖全天一路下行，但10合約依然位于15.5-16美分區(qū)間整理，國內(nèi)上月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)偏中性，銷售有所改善，但絕對庫存依舊偏高，鄭糖多頭資金如若退出，多頭后續(xù)動能不足，但當前價格偏低，市場缺乏主動性賣盤，在基本面沒有徹底緩解前，抄底尚早，操作上，鄭糖1501合約短線區(qū)間交易為主，參考區(qū)間4414-4650，關(guān)注4500一線支撐。

　　周三JD1501弱勢下行，JD1501收盤成交約26.7萬手，持倉小幅增加。JD1501收于4515元/500千克，跌66元/500千克，增倉2816手。1-5價差報357，跌42。

　　9月4日現(xiàn)貨市場報價，北京5.22元持平，黑山5.25元跌0.05，黑龍江、吉林弱勢為主，萊陽5.45元持平，上海5.57元跌0.07，廣州5.75元持平，浠水5.11元持平。據(jù)某現(xiàn)貨商透露下游走貨快，但價高節(jié)日臨近，怕跌心態(tài)較重，收貨亦少，短期穩(wěn)為主，可能落。另據(jù)某品牌雞苗經(jīng)銷商*7消息，雞苗銷售近日增加，銷售速度加快，與淘雞有關(guān)。淘汰雞方面，養(yǎng)殖戶心態(tài)不一，近期淘汰量減少，蛋價雖落老雞依然盈利，養(yǎng)殖戶計算每日盈利仍不舍得淘雞。另近一段時間粉蛋產(chǎn)區(qū)明顯弱于紅蛋產(chǎn)區(qū)，與存欄狀況有較大關(guān)系。

　　周三雞蛋1501合約弱勢下行，多頭果然敗退，下一目標位4472端午節(jié)低點，恰好中秋節(jié)即將來臨，從時間上看，今年節(jié)后普遍是企穩(wěn)回升之勢，圖形又較為配合，空頭應(yīng)設(shè)好止盈謹防反彈，多頭亦可在這幾日有所動作，今日密切觀察4472支撐。

　　基本面分析：(LLDPE(10930, 70.00, 0.64%))供應(yīng)端：裝置方面，大慶(8萬噸，8.1檢修)、揚子(20萬噸，7.29檢修，9月上旬開車)、神華(30萬噸9.10檢修40天)；進口方面，進口倒掛愈發(fā)嚴重；庫存方面，石化庫存下降，社會庫存略有增加。需求端：棚膜開工率緩慢提升，備貨熱情在行情走弱下仍將不高。成本端：按照乙烯折算，LLDPE的虧損已逼近3月初的情形。9月總體的供需情況好于8月。(PP)供應(yīng)端：9月中上旬開車的大修裝置有大慶30萬噸，揚子石化20萬噸；新增裝置方面：寧煤的MTO裝置開啟，丙烯缺乏預(yù)計好轉(zhuǎn)，四套裝置共100萬噸產(chǎn)能或?qū)㈥懤m(xù)開啟；延長中煤8月運行不穩(wěn)，9月預(yù)計有所好轉(zhuǎn)，中煤榆林8.26恢復(fù)生產(chǎn)，石家莊石化20萬噸預(yù)計也將運行；大修裝置是神華30萬噸(9.10)和大唐的煤化工裝置(今年一直不穩(wěn)定)；進口方面，進口利潤逐步修復(fù)，與去年同期持平；庫存方面，石化庫存下降，社會庫存也處于低位。需求端：中秋國慶的節(jié)日臨近，BOPP的節(jié)日備貨行情將減少。成本端，由于丙烯的價格塌陷，PP利潤處于近三年同期的高點。

　　投資策略：昨日LLDPE期貨下跌45，倉單增加82，PP期貨上漲2，石化報價漲跌互現(xiàn)，神華競拍成交良好，操作上，日內(nèi)短空為主，注意及時止損止盈。套利方面，多LL空PP01逢低戰(zhàn)略性建倉。

　　操作建議：昨TA1501大幅收陰，現(xiàn)貨大幅下跌，供給方面，開工在回升至58%。需求方面，昨產(chǎn)銷依然低迷，切片主流6-7成，滌綸長絲6-15成，滌綸短纖產(chǎn)銷5-9成。成本方面，PX繼續(xù)下跌，折合成本6950左右。目前1月期價折合PX1220美元左右。短期需求不振以及成本塌陷是PTA下跌的主要動力，在PX企穩(wěn)前繼續(xù)保持弱勢思路，操作上短期逢高沽空，TA1501短期關(guān)注6710、6740點壓力，下方關(guān)注6610、6576點支撐。

　　消息方面：中國玻璃信息網(wǎng)稱，在經(jīng)歷了前期的大漲大跌之后，沙河玻璃穩(wěn)步調(diào)整數(shù)日，目前市場心態(tài)基本穩(wěn)定。隨著沙河玻璃價格的回落和周邊市場價格的上漲，沙河玻璃向外埠走貨的優(yōu)勢重新樹立，因此近期經(jīng)銷商出庫尚可。今天大部分沙河玻璃價格上漲20元左右。

　　操作建議：昨日FG1501沖高回落，盤末小幅收陰。總持倉增加，成交量減少；主力多頭增持12302手，主力空頭減持2699手。昨日華南與山東部分企業(yè)上調(diào)報價，玻璃現(xiàn)貨仍處于價格上行通道。目前，下游提貨緩慢增加，大多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)庫存繼續(xù)回落，生產(chǎn)商資金壓力略有減緩。期貨上，受黑色弱勢行情短期影響，玻璃午后回落，但總體看下行空間不大。操作上，1000-1030區(qū)間操作。關(guān)注1000點支撐和1030點壓力，參考區(qū)間1000-1040點。

　　操作建議：煤焦沖高回落，短線多頭離場明顯。焦炭(1104, -3.00, -0.27%)現(xiàn)貨維穩(wěn)，焦煤現(xiàn)貨穩(wěn)步回升，現(xiàn)貨企業(yè)提價意愿強烈，但成材和鐵礦市場受利空傳言拖累加速下行拖累煤焦人氣，關(guān)注焦炭01合約1100支撐，焦煤01合約790支撐，短線操作。

　　動力煤期貨窄幅震蕩，市場繼續(xù)消化神華9月提價，且現(xiàn)貨價格小幅回升，但電廠日耗維持低位，到港船舶持續(xù)低迷均表明終端需求未明顯釋放，關(guān)注01合約510一線支撐，短線操作。

 

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