現(xiàn)狀和問題:中國企業(yè)國際化發(fā)展,這篇財經(jīng)行業(yè)新聞在10月29號上午已經(jīng)發(fā)布啦,敬請各位網(wǎng)友珍惜高頓網(wǎng)校小編的辛勤勞作。
[越來越多的中國企業(yè)涉足國外高科技領(lǐng)域投資,追求高附加值投資,其中美國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為中國企業(yè)[*{6}*]
截至2013年,中國1.53萬家境內(nèi)投資者在境外設(shè)立了2.54萬家對外直接投資企業(yè),分布在全球184個國家和地區(qū),中國企業(yè)“走出去”對外直接投資從2000年的不足10億美元增長到2013年的1078.4億美元,增長了100多倍。
在工程承包和勞務(wù)合作領(lǐng)域,“走出去”的成效也極為顯著,從2004年至2013年,我國對外勞務(wù)合作派出人員年均達22萬人,年均增長率15%,我國勞務(wù)人員遍布世界180多個國家和地區(qū),主要分布在制造業(yè)、建筑業(yè)、海洋運輸業(yè)、IT業(yè)、農(nóng)業(yè)、餐飲業(yè)、社會服務(wù)業(yè)等諸多領(lǐng)域。
現(xiàn)狀與特征
與此同時,近年來,中國企業(yè)國際化的方式不斷創(chuàng)新,包括工業(yè)園、科技園和境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)等形式正在興起,中國企業(yè)國際化呈現(xiàn)出十分廣闊的前景。概括起來,中國企業(yè)國際化表現(xiàn)出如下現(xiàn)狀與特征:
(一)中國成為新興國家對外直接投資的主體,有望今年成為對外直接投資凈流出國。
綜合聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議及商務(wù)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù),2013年,中國對外直接投資流量為1078.4億美元,較上年增長22.8%;2013年,外商對華投資額為1239億美元,2014年1~7月,中國非金融類對外直接投資為525.5億美元,同比增長4%。同期,中國實際利用外資額為711.4億美元,同比下降0.35%。由于發(fā)達國家資金在繼續(xù)回流、中國對亞非拉等國家與地區(qū)的投資不斷加快,加上一些大型跨國并購項目的影響,中國最快可望在2014年迎來對外直接投資拐點,成為對外直接投資凈流出國。
?。ǘ┟駹I企業(yè)對外直接投資活躍,國企與民企攜手并購案例增多。
近年來,中國民營企業(yè)在對外直接投資上表現(xiàn)出了濃厚的興趣與極大的積極性,日益成為中國企業(yè)海外并購的生力軍。尤其是在美國市場,民營企業(yè)的投資金額占中國對美投資總額的76%,其中聯(lián)想對摩托羅拉智能手機業(yè)務(wù)的收購、雙匯國際對史密斯菲爾德的收購以及萬達等在美國的投資,表現(xiàn)極為搶眼。國有企業(yè)在中國企業(yè)對外直接投資中的占比不斷下降,根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計資料,工商登記注冊為“國有”性質(zhì)的企業(yè)對外直接投資比例已降至55.2%。與此同時,國有企業(yè)和民營企業(yè)在境外并購中揚長避短、攜手合作的案例越來越多。
(三)中國企業(yè)對美國投資增長迅速,亞洲仍是中國對外直接投資的主要區(qū)域。
根據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計,2013年,中國境內(nèi)投資者共對全球156個國家和地區(qū)的5090家境外企業(yè)進行了直接投資,其中中國香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國、俄羅斯、日本七個主要經(jīng)濟體為投資集中區(qū)域。2013年,中國對俄羅斯、美國、澳大利亞、東盟的投資額分別為10.22億美元、38.73億美元、34.58億美元和72.67億美元,其中中國對美國的投資較2012年下降4.3%,而對澳大利亞投資同比增長59.1%,對歐洲投資同比下降2.8%。
分析2004~2013年的中國對外直接投資,我們發(fā)現(xiàn)對外直接投資存量主要集中在亞洲且比重較大,年均占比達到70%左右。其次,拉丁美洲年均占比13%左右,北美洲和歐洲等平均占比12%,從累計比重來看,歐洲和北美洲的投資在逐年增加。
中國與全球化研究中心(CCG)和中國國際經(jīng)濟合作學(xué)會在2014年上半年進行的問卷調(diào)查顯示,中國企業(yè)對外直接投資在未來投資地的選擇傾向上,擬到非洲的為35%、美國的為30%、西歐的為25%,這表明中國企業(yè)投資地點在逐漸向亞洲以外的國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移。預(yù)計中國在非洲的投資在未來幾年會呈爆發(fā)性增長。2014年5月,國務(wù)院總理李克強在非洲訪問時表示,到2020年,中國對非洲直接投資存量要達到1000億美元,而截至2013年底,中國在非洲投資存量僅為250多億美元。
?。ㄋ模ν庵苯油顿Y涉及28個行業(yè),建筑業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)對外直接投資增長迅速。
從行業(yè)分布看,中國對外直接投資涉及28個行業(yè),并購涉及16個行業(yè)大類,包括能源資源、食品消費、交通運輸設(shè)備和機械電子等領(lǐng)域,門類齊全,制造業(yè)與批發(fā)零售業(yè)對外直接投資突出。對外直接投資主要流向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、金融業(yè)、建筑業(yè)和交通運輸業(yè)等行業(yè)。
租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)占整體對外直接投資比重*5,達到36.8%左右;建筑業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)是投資增速最快的領(lǐng)域,分別同比增長129.1%和102.2%;房地產(chǎn)業(yè)對外直接投資的增長也較快,除收購樓宇外,中國房地產(chǎn)企業(yè)也開始在海外進行土地項目開發(fā)。據(jù)CCG和中國國際經(jīng)濟合作學(xué)會的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,美國、英國與澳大利亞等國家是房地產(chǎn)業(yè)投資的重點區(qū)域。2013年中國房地產(chǎn)企業(yè)海外投資總額為183億美元,其中美國為40.6億美元,比重達到22%;英國為25.4億美元,比重為13.9%。2014年上半年,房地產(chǎn)業(yè)對外直接投資增長了53.3%。
?。ㄎ澹┲袊髽I(yè)對外直接投資趨向追求高附加值,美國高科技領(lǐng)域企業(yè)受中國投資者青睞。
中國企業(yè)過去對外直接投資熱衷能源資源的傳統(tǒng)驅(qū)動形式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變,目前逐步形成了能源資源驅(qū)動、市場驅(qū)動、技術(shù)驅(qū)動等多種投資驅(qū)動格局,越來越多的中國企業(yè)涉足國外高科技領(lǐng)域投資,追求高附加值投資,其中美國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為中國企業(yè)[*{6}*]。CCG根據(jù)傳統(tǒng)基金會發(fā)布的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計,2014年上半年中國企業(yè)在高新技術(shù)領(lǐng)域的投資高達62.6億美元,其中投資美國的金額為54.3億美元,比重達86.7%,典型案例是聯(lián)想并購摩托羅拉和阿里巴巴并購初創(chuàng)企業(yè)TangoMe。
?。┎糠制髽I(yè)開始注重全球產(chǎn)業(yè)鏈整合,從全球產(chǎn)業(yè)鏈參與者逐漸向產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)者轉(zhuǎn)變。
分析2004~2013年中國對外直接投資情況,中國企業(yè)對外直接投資主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)、能源資源、零售業(yè)和機械制造等行業(yè),這些行業(yè)企業(yè)通過對外直接投資和跨國并購活動延伸產(chǎn)業(yè)鏈,直接投資到自己不具有比較優(yōu)勢的領(lǐng)域。同時,根據(jù)CCG統(tǒng)計,有62%的對外直接投資是為了獲得銷售渠道和營銷服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。由于過去中國以低勞動成本參與國際分工,處于新興制造業(yè)的低附加值生產(chǎn)環(huán)節(jié),因此中國企業(yè)在對外直接投資中出現(xiàn)向上游價值鏈延伸的轉(zhuǎn)變,同時,轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力的投資也在緩慢增長,但短期內(nèi)還不會成為主要投資模式。
?。ㄆ撸┛鐕①徱?guī)模增長。
跨國并購作為中國企業(yè)對外直接投資的重要方式,在2004~2013年之間交易數(shù)量呈現(xiàn)穩(wěn)定增長勢頭。2013年,中國企業(yè)跨國并購交易量達到288起,涉及70個國家和地區(qū),實際交易總額為502億美元,較2012年的379億美元上升了32.45%,并購?fù)顿Y占對外直接投資流量的37.5%。
根據(jù)CCG對2004~2013年986起跨國并購案例的分析,發(fā)現(xiàn)能源、交通運輸和有色金屬三個行業(yè)的并購交易金額占中國企業(yè)跨國并購交易總額的76%,其中能源比重為47%。中國企業(yè)在海外并購涉及的領(lǐng)域正趨于多樣化,這表明企業(yè)單純地獲取資源的動機被淡化,中國企業(yè)越來越重視企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與海外市場的結(jié)合,逐漸實現(xiàn)企業(yè)運營的國際化。
?。ò耍ν獬邪こ毯献髂J蕉鄻踊?,對外勞務(wù)合作分布廣泛。
近十年來,中國對外承包工程簽訂合同額和營業(yè)額穩(wěn)定增長,業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大,合作模式呈現(xiàn)多樣化。以EPC為代表的總承包模式、BOT融資模式將越來越多,實物支付模式亦會增多。隨著國家對經(jīng)濟外交日益重視和對資源需求的持續(xù)增長,中國政府將同更多的國家簽訂雙邊合作協(xié)定,開展對外承包工程的宏觀環(huán)境將得到改善,對于以往多年難以開拓的市場將會在政府合作框架下得以集群式、成批量開發(fā)。
中國企業(yè)國際化存在的問題
存在機遇的同時,中國企業(yè)國際化也存在一些問題:
(一)部分企業(yè)國際化戰(zhàn)略不清晰,謀劃不足。
對于中國企業(yè)來說,在決定是否要以及什么時候把步子邁向海外前,首先要解決自身的戰(zhàn)略布局問題:未來若干年,企業(yè)所處行業(yè)在全球范圍內(nèi)有哪些主要發(fā)展趨勢?這些趨勢性變化有哪些是需要通過國際化手段來解決和追趕的?未來的機會與挑戰(zhàn)有哪些?全球市場格局會產(chǎn)生怎樣的變化?
有的企業(yè)認識不明確、戰(zhàn)略不清晰,造成國際化盲動,一些項目匆忙決策,有的競購項目不惜抬高成本,導(dǎo)致收購后財務(wù)壓力巨大,企業(yè)經(jīng)營困難。
(二)風(fēng)險防范意識有待進一步增強。
大多數(shù)中國企業(yè)對國際化過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險雖有意識,但防范措施不力。尤其是法律風(fēng)險與政治風(fēng)險,已成為中國企業(yè)國際化面臨的主要風(fēng)險。
CCG收集、甄選了從2005年1月1日起至2014年6月30日期間發(fā)生的對外直接投資事件中120個輿論影響大、投資失敗的典型案例分析后發(fā)現(xiàn),25%的投資事件是因為政治原因?qū)е率?,其中?%的投資事件在投資審批等環(huán)節(jié)因東道國政治派系力量的阻撓導(dǎo)致失敗;有17%的投資事件是在運營過程中因東道國的政治動蕩、領(lǐng)導(dǎo)人更迭等原因遭遇損失。
因政治及社會動蕩導(dǎo)致的損失尤其巨大。2011年,我國在利比亞投資了50多個大型項目,合同金額超過188億美元,但因利比亞戰(zhàn)爭,導(dǎo)致這些合同大部分無法履行。2014年5月,越南發(fā)生主要針對中資企業(yè)及華人的暴力打砸搶燒事件,在越南平陽等省的中資企業(yè)損失慘重。此外,伴隨著開始于突尼斯的一些地區(qū)的“民主化”浪潮,此前曾被認為中國具有政治地緣優(yōu)勢的一些發(fā)展中國家正轉(zhuǎn)化為高風(fēng)險地區(qū),使中國企業(yè)在該地區(qū)的投資不確定性增加。
法律風(fēng)險是除政治風(fēng)險外中國企業(yè)對外直接投資面臨的另一大風(fēng)險。由于不同的國家針對外國直接投資的政策和法律不同,在國家安全、反壟斷、環(huán)境保護、勞工、稅務(wù)以及行業(yè)限制等方面都有不同的規(guī)定。另外,不同國家有關(guān)投資的相關(guān)政策與法律經(jīng)常會因為外部經(jīng)濟環(huán)境的變化而進行調(diào)整,給進入東道國的企業(yè)增加了潛在的投資風(fēng)險。
同時,由于中國企業(yè)國際化尚處于起步階段,不少企業(yè)對國外法律不熟悉,在守法方面要求不嚴(yán)格,面臨較大的法律挑戰(zhàn)。根據(jù)CCG對“失敗樣本”的分析發(fā)現(xiàn),16%的投資事件是直接或間接因為法律原因?qū)е峦顿Y受損或最終被迫停止投資的??疾爝@些因法律原因?qū)е峦顿Y終止的案例發(fā)現(xiàn),1/3中資企業(yè)是因為法律觀念薄弱,不嚴(yán)格遵守東道國的法律,通過不正當(dāng)手段獲取項目所致;1/3的投資事件終止或失利是因為對勞工法不熟悉。
在中國企業(yè)對外直接投資過程中,有一些企業(yè)法律觀念比較淡漠,除表現(xiàn)在不合規(guī)經(jīng)營外,還集中表現(xiàn)為在東道國遭遇不公正對待招致?lián)p失后,不善于通過法律手段維護自己的投資權(quán)益,而習(xí)慣于尋找中國政府以及駐外使館,或依賴當(dāng)?shù)卣賳T,希望通過政府溝通解決投資中的糾紛。不過讓人欣慰的是,三一重工關(guān)聯(lián)企業(yè)Ralls起訴奧巴馬獲得階段性勝利,這為中國企業(yè)對外直接投資維權(quán)提供了一種新思路與新借鑒。
?。ㄈ┲行∑髽I(yè)對外直接投資融資渠道狹窄,融資成本較高。
據(jù)CCG和中國國際經(jīng)濟合作學(xué)會的調(diào)查,以及綜合中國國際貿(mào)易促進委員會發(fā)布的中國企業(yè)“走出去”調(diào)查數(shù)據(jù),有近30%的企業(yè)對目前對外直接投資的融資支持服務(wù)非常不滿意,68.4%的受訪企業(yè)希望政府提供融資支持。調(diào)查顯示,對外直接投資企業(yè)的融資出現(xiàn)了分化,大型國企及大型私營企業(yè)由于多為上市企業(yè),資本市場是其對外直接投資資金的主要來源。同時,商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款以及并購貸款等專項貸款也主要在向大型國企傾斜。而中小企業(yè)在國際化運營方面,融資普遍困難。
?。ㄋ模┎糠制髽I(yè)在對外直接投資過程中缺乏合作。
近年來,越來越多的中國企業(yè)開始參與國際競爭,伴隨中國企業(yè)走出國門,國內(nèi)企業(yè)的競爭也蔓延到海外。在非洲、拉美、東南亞國家或地區(qū),在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的電站、大壩以及公路鐵路等項目中,經(jīng)常出現(xiàn)幾家中國企業(yè)同時競標(biāo),有的企業(yè)為了拿到訂單,采取低價策略,不斷降價,造成惡性競爭。有的企業(yè)在拿到項目以后,為了降低成本又偷工減料,降低工程質(zhì)量,導(dǎo)致合同最終無法履行,給企業(yè)自身造成很大的損失,同時損害中國企業(yè)在海外市場的整體形象。
?。ㄎ澹﹪H化專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)的力量沒有得到充分利用。
對外直接投資中介服務(wù)機構(gòu)(如會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估公司、投資顧問公司、財務(wù)咨詢公司、財經(jīng)公關(guān)公司以及管理咨詢公司)在中國企業(yè)國際化進程中有非常重要的作用,它有廣泛的信息來源,可以減少對外直接投資中的信息不對稱,降低對外直接投資的風(fēng)險;同時中介機構(gòu)專業(yè)能力精熟,通過中介服務(wù)機構(gòu)的前期盡職調(diào)查,可以為對外直接投資企業(yè)提供科學(xué)、可行的評估,明辨法律財務(wù)等風(fēng)險,幫助企業(yè)進行科學(xué)合理的投資決策,提高國際化運作效率。由于外資品牌投資中介機構(gòu)服務(wù)費用較高,部分企業(yè)為節(jié)省投資成本,放棄聘請有豐富經(jīng)驗的國際化投資服務(wù)機構(gòu),結(jié)果因?qū)I(yè)經(jīng)驗欠缺及項目盡調(diào)不充分、方案設(shè)計有遺漏等原因,導(dǎo)致交易后隱藏的矛盾暴露,有的甚至影響到項目正常運營下去。
(六)應(yīng)付處理東道國復(fù)雜政治社會關(guān)系的能力有待提高。
中國企業(yè)在發(fā)展中國家的對外直接投資中面臨較多復(fù)雜的社會政治關(guān)系挑戰(zhàn),中國一部分對外直接投資企業(yè)在平衡東道國各種關(guān)系上存在較嚴(yán)重的誤區(qū),這主要表現(xiàn)在三個方面:
一是過度依賴東道國政府高層關(guān)系。有的國家政府自身并不穩(wěn)定,中國企業(yè)卻過分依賴這種不穩(wěn)定政府的高層官員,容易導(dǎo)致低層普通民眾的反對,甚至可能引發(fā)抗議事件,最終導(dǎo)致項目實施不下去;
二是不重視反對派、NGO以及媒體的聲音,尤其是NGO。在普選國家,NGO組織和媒體力量強大,往往能掌握輿論的話語權(quán),中國企業(yè)在對外直接投資過程中往往輕視這些力量,使一些原本有更好解決方式的環(huán)境社會矛盾激化,進而影響投資項目;
三是在履行企業(yè)社會責(zé)任上有的還有欠缺。企業(yè)社會責(zé)任的核心是民本,企業(yè)在國際化運營過程中,應(yīng)通過項目帶動社區(qū)經(jīng)濟的增長,同時要重視社區(qū)居民的就業(yè),實現(xiàn)與東道國社區(qū)的共同發(fā)展,與居民和諧共處。
?。ㄗ髡咄踺x耀系中國與全球化研究中心主任、中國歐美同學(xué)會商會會長)
來源:*9財經(jīng)日報
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