下面，高頓網(wǎng)校小編在1月6日禮拜二*7發(fā)布的行業(yè)新聞是——德意志銀行認為今年中國財政收入將迎來大考驗
　　德意志銀行近期發(fā)布報告稱，今年中國將面臨1981年以來最嚴峻的財政收入大考驗。賣地收入的大幅減少所帶來的經(jīng)濟風險尚未被市場廣泛認知。
　　德銀表示，賣地所帶來的財政收入分別占到地方財政收入和政府收入的35%和23%。賣地收入突然的大幅縮水將對經(jīng)濟造成巨大影響。
　　根據(jù)*7中國指數(shù)研究院發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2014年全國300個城市成交102830萬平方米，同比減少31%。相比2013年，2014年土地出讓金僅有2.3萬億，同比下降28％。除了成交面積和金額下降，土地市場交易低迷的另一個數(shù)據(jù)是溢價率下降。2014年，各類用地均呈下降趨勢，全年僅3個月份同比微增，低溢價成交成主流。
　　德銀指出：
　　雖然表面上看2014年前三季度整體賣地收入同比增幅16.6%，但是其中*9季度季率增幅40%，而第三季度則錄得零增長。而盡管中國房地產(chǎn)市場在3月就已經(jīng)開始放緩，但是土地市場降溫的情況才剛剛出現(xiàn)。更為廣泛的影響，預計2015年*9季度才會得到全面體現(xiàn)。
　　我們預計中國2015年土地收入將同比下降20%。而即便僅同比下降10%，所帶來的結果也是財政收入增長2.2%左右。這一數(shù)據(jù)將是除1994年稅收改革年以外，1983年以來的最低水平。遠低于2009-2013年平均水平19%和2014年4%的增速。
　　2009-2013年間，房地產(chǎn)和基礎設施建設占到了中國總投資的49%，占GDP則為24%。如果將鋼鐵、水泥等相關項目加進去的話，占比GDP則將達到35%。毫無疑問，“土地及房地產(chǎn)”是中國一大支柱。
　　過去5年，中國一些城市曾出現(xiàn)過土地財政收入的減少。根據(jù)統(tǒng)計和測算，我們發(fā)現(xiàn)一線城市GDP平均因此下降0.4%，二線城市1.2%，三四線城市則為1.4%。
　　財政收入的減少對于經(jīng)濟增長和中國的財政及貨幣政策都會有深遠的影響。我們預計2015年上半年經(jīng)濟增速將大幅放緩，地方及國家性的財政收入將出現(xiàn)同比負增長。政府將進一步放松貨幣和財政政策，但是效果在下半年才會出現(xiàn)。
　　預計2015年*9季度和第四季度GDP季率同比增速分別為6.8%和7.2%。工業(yè)活動受到的影響則可能更為明顯，預計匯豐PMI將在上半年跌至48。
　　我們預計2015年將降息2次并降準2次，其中降準的次數(shù)可能會超出我們的預期。
　　此外，2015年M2的增速也可能超出市場預期。一些文章曾報道官方設立的M2目標為12%，分析師預期則在12-13%，但是我們預計將出現(xiàn)14%的同比增長。因為財政收入的影響將超出預期。
　　來源：華爾街見聞