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小編導(dǎo)讀：保監(jiān)會(huì)昨日下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易有關(guān)問(wèn)題的通知》，不僅試圖通過(guò)比例控制、程序優(yōu)化、信息披露和問(wèn)責(zé)機(jī)制等綜合手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易重大風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，同時(shí)嚴(yán)格關(guān)聯(lián)交易比例紅線。
關(guān)聯(lián)交易占比偏高、交易對(duì)手比較集中、另類(lèi)投資領(lǐng)域的關(guān)聯(lián)交易增幅明顯再度引起監(jiān)管部門(mén)高度關(guān)注。
為進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)公司的關(guān)聯(lián)交易行為，防止利益輸送和風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)鬟f，保監(jiān)會(huì)昨日下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）。
另類(lèi)投資領(lǐng)域關(guān)聯(lián)交易增幅明顯
自2012年投資新政實(shí)施以來(lái)，在“放開(kāi)前端、管住后端”的監(jiān)管背景下，保險(xiǎn)公司紛紛積極布局另類(lèi)投資。快速增長(zhǎng)的另類(lèi)投資領(lǐng)域成為保險(xiǎn)行業(yè)關(guān)聯(lián)交易的重災(zāi)區(qū)。
根據(jù)普華永道此前發(fā)布的一項(xiàng)針對(duì)國(guó)內(nèi)25家保險(xiǎn)公司及資產(chǎn)管理公司的調(diào)查報(bào)告顯示，保險(xiǎn)資金未來(lái)兩年在非傳統(tǒng)投資產(chǎn)品的投資配比中，房地產(chǎn)與資產(chǎn)支持證券的受歡迎程度并列榜首，占比均為31.25%，投資股權(quán)計(jì)劃的占比為28.13%。
相比直接的債券投資，這些另類(lèi)投資的流動(dòng)性較差，缺乏次級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易。同時(shí)投資期限較長(zhǎng)，一般為5-10年。而且存在一定的集中度風(fēng)險(xiǎn)，投資標(biāo)的主要為基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)行業(yè)。而一旦保險(xiǎn)資金成為最后的接盤(pán)者，風(fēng)險(xiǎn)可想而知。
其實(shí)，去年開(kāi)始，保監(jiān)會(huì)就已經(jīng)在警示風(fēng)險(xiǎn)。去年9月末，保監(jiān)會(huì)開(kāi)始收緊保險(xiǎn)公司對(duì)信托產(chǎn)品投資在償付能力計(jì)算時(shí)的認(rèn)可資產(chǎn)價(jià)值。將信托產(chǎn)品的認(rèn)可資產(chǎn)價(jià)值的比例降低了5個(gè)百分點(diǎn)。其中，信用評(píng)級(jí)為“AAA”的信托計(jì)劃的認(rèn)可價(jià)值將從95%降到90%，而評(píng)級(jí)為“AA”的產(chǎn)品的認(rèn)可價(jià)值將從90%降到85%。而信用評(píng)級(jí)低于“A”的信托計(jì)劃將在償付資本計(jì)算中視為非認(rèn)可資產(chǎn)。
但是，部分中小保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易占比偏高、交易對(duì)手比較集中、另類(lèi)投資領(lǐng)域的關(guān)聯(lián)交易增幅明顯。部分保險(xiǎn)公司的關(guān)聯(lián)交易管理制度不健全、落實(shí)不嚴(yán)格，保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易的潛在風(fēng)險(xiǎn)再度引起監(jiān)管部門(mén)高度關(guān)注。
為此，《通知》試圖通過(guò)比例控制、程序優(yōu)化、信息披露和問(wèn)責(zé)機(jī)制等綜合手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易重大風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。
嚴(yán)格關(guān)聯(lián)交易比例紅線
《通知》明確提出，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易應(yīng)符合以下比例要求：在保險(xiǎn)公司投資未上市權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)的賬面余額中，對(duì)關(guān)聯(lián)方的投資金額分別不得超過(guò)該類(lèi)資產(chǎn)投資限額的50%；
保險(xiǎn)公司對(duì)關(guān)聯(lián)方中單一法人主體的投資余額，合計(jì)不得超過(guò)保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的15%與該法人主體上季末總資產(chǎn)的5%二者孰高；
保險(xiǎn)公司對(duì)關(guān)聯(lián)方的全部投資余額，合計(jì)不得超過(guò)保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的30%，并不得超過(guò)保險(xiǎn)公司上季末凈資產(chǎn)；在計(jì)算人身保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)時(shí)，其高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)按50%折算。
除了上述量化監(jiān)管外，保監(jiān)會(huì)還在公司的法人治理結(jié)構(gòu)上進(jìn)行了嚴(yán)格的要求。如，要求保險(xiǎn)公司重大關(guān)聯(lián)交易應(yīng)由董事會(huì)批準(zhǔn)的，董事會(huì)會(huì)議所作決議須經(jīng)非關(guān)聯(lián)董事2/3以上通過(guò)；已設(shè)立獨(dú)立董事的保險(xiǎn)公司與主要股東及其關(guān)聯(lián)方的重大關(guān)聯(lián)交易，必須獲得獨(dú)立董事的一致同意，同時(shí)主要股東應(yīng)向保監(jiān)會(huì)提交關(guān)于不存在不當(dāng)利益輸送的書(shū)面聲明。
保監(jiān)會(huì)要求保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)自該通知下發(fā)之日起一個(gè)月內(nèi)，對(duì)2013年至2015年一季度的關(guān)聯(lián)交易情況進(jìn)行系統(tǒng)梳理和排查，并向保監(jiān)會(huì)上報(bào)關(guān)聯(lián)交易總體報(bào)告及統(tǒng)計(jì)表。對(duì)關(guān)聯(lián)交易超過(guò)規(guī)定比例的，不得新增此類(lèi)關(guān)聯(lián)交易。自2015年二季度起，保險(xiǎn)公司應(yīng)于每季度結(jié)束后25日內(nèi)向保監(jiān)會(huì)報(bào)送關(guān)聯(lián)交易季度報(bào)告。
本文來(lái)源：上海證券報(bào)
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