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昨天A股市場低開高走。其中，滬指全天振幅逾百點，而創(chuàng)業(yè)板高開高走全天大漲逾4%。分析認為，創(chuàng)業(yè)板很多企業(yè)的高增長仍在持續(xù)為上漲提供了基礎。尤為值得注意的是，在一些曾經歷過大起大落的老股民開始變得謹慎紛紛減倉甚至清倉之時，一些沒有經歷過上一輪股市“起伏”的新股民正在匆忙地搶著入市。
創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)收盤新高
昨天A股市場低開高走。其中，滬指早盤一度跌破4400點，不過午后震蕩收復失地，并一度摸高至4499.94點，全天振幅逾百點；而此前己連續(xù)收出二連陰的創(chuàng)業(yè)板指全天高開高走，收盤大漲4.08%。
值得一提的是，2797.52點的收盤點位也創(chuàng)出了創(chuàng)業(yè)板指的收盤新高。其實，自去年底“藍籌瘋牛”告一段落以來，市場風口就更多地集中在以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤成長股以及題材股上。今年以來，創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅已達90.23%，而同期上證綜合指數漲幅僅為37.38%。
據分析，創(chuàng)業(yè)板指之所以持續(xù)走高，“傳說中的”調整遲遲沒出現，主要是機構提高了對中小盤的配置。廣發(fā)證券(28.46 -0.32%,咨詢)統計顯示，一季度主動偏股型基金減倉主板20%，加倉中小板11%，加倉創(chuàng)業(yè)板10%。新躋身公募基金前十大重倉股的4家公司清一色為“互聯網++”概念股，其中，東方財富(83.95 +10%,咨詢)、萬達信息(105.38 +10%,咨詢)和衛(wèi)寧軟件(72.39 +6.22%,咨詢)為創(chuàng)業(yè)板個股。
有業(yè)內人士對《投資快報》記者表示，目前我國經濟正處于從傳統經濟向新興經濟轉型的過程中，作為新興經濟的代表，包括互聯網在內的成長股必然會有良好的表現。而從目前來看，很多企業(yè)的高速增長仍在持續(xù)，這為成長股的上漲提供了基礎。
正在發(fā)行的華安媒體互聯網混合基金擬任基金經理陳遜表示，為快速積累用戶，互聯網企業(yè)開始時鋪的攤子要大要快，前期固定成本高，利潤為負，高成長性相對于低盈利，因此市盈率較高。但互聯網企業(yè)只要有一個點特別突出就可以快速發(fā)展，并補齊短板。用戶粘性升高以后，互聯網企業(yè)將尋找到合適的流量變現模式，此時固定成本不再是主要成本，隨著收入的快速增長，利潤增速更快，高增長將化解高估值，降低市盈率。
不過，也有基金經理對近期中小盤股的過快上漲表示擔憂。一位基金經理向記者表示，部分成長股在經過近期飆漲后，從市盈率的角度分析，其中隱含的“泡沫”確實已經非常嚴重，不排除部分成長股因“泡沫”破滅出現大幅回調。
老股民謹慎 新股民勇往向前
前天，市場主板和中小板、創(chuàng)業(yè)板盤中均大幅下挫，讓投資者驚出一身冷汗，見頂之聲再次響起，尤其是昨天早盤滬指繼續(xù)向下俯沖的過程，近期當紅的中字頭概念出現較大跌幅，讓投資者更加堅定認為頂部真的到來了，出貨聲不絕于耳。
據了解，發(fā)出這樣聲音的多是“一朝被蛇咬十年怕井繩”的老股民。有經歷過2006年至2008年那一輪暴漲暴跌行情的投資者對《投資快報》記者表示，當年滬指在2007年10月從6100多點高位下跌時，他并未意識到的一個熊市已經來到，因為在此之前，每次下跌都只是調整而已，稍作調整之后股指就會再次向上強勢反攻。但后來大盤越走越低，等意識到熊市來臨時已經太晚了。
“在這一波牛市里，決不能走上一次的老路，一定要在熊市來之前跑出去。”曾經有過大起大落，讓其很是謹慎。此外，其還進一步表示，目前以創(chuàng)業(yè)板為首成長股整體估值己是全球*6，隨時都可能出現“雪崩”；而估值全球最低的銀行股又因業(yè)績增速放緩，吸引不到資金進去炒作，操作難度加大也讓其決定清倉。
另一邊，一些沒經歷過上一輪大漲大跌走勢的新股民正在匆忙地搶著入市。有新股民對記者表示，其在4月份22元買了中國南車(31.79 -3.73%,咨詢)，投入不過1.5萬元，但己經賺了6000多元，正計劃等銀行的定存解凍后，就投到股市中去。“以前同事間聊天，多是聊吃喝玩樂；如今大家都談股市了，不能落后了”。
有業(yè)內人士在接受《投資快報》記者的采訪時指出，雖然中國經濟增長形勢目前并不樂觀，但從高層的表態(tài)看，支持中國股市的信號很明顯。“股市走牛，一方面能制造財富效應，利于提振國內消費，另一方面，可為中國更多企業(yè)上市融資提供資金來源，降低中國企業(yè)間接融資比例，提升直接融資比例，減少企業(yè)尤其是中小企業(yè)的融資成本。”
文章來源：投資快報
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