受《中國的軍事戰(zhàn)略》白皮書發(fā)表等利好刺激，周二早盤軍工板塊大漲7%，領(lǐng)漲兩市掀起漲停潮。中國重工、山東礦機(jī)、中原特鋼、成飛集成、四創(chuàng)電子、耐威科技、全信股份、際華集團(tuán)、航天通信、神劍股份、南通科技、航新科技、漢麻產(chǎn)業(yè)、中直股份、中航動(dòng)控、光電股份、蘇試試驗(yàn)等多股漲停。
　　分析認(rèn)為，軍工股暴漲有5大催化劑
　　1.軍事戰(zhàn)略白皮書發(fā)布
　　周二，中國政府發(fā)表《中國的軍事戰(zhàn)略》白皮書，強(qiáng)調(diào)貫徹新形勢下積極防御軍事戰(zhàn)略方針，加快推進(jìn)國防和軍隊(duì)現(xiàn)代化，堅(jiān)決維護(hù)國家主權(quán)、安全、發(fā)展利益。這是自1998年以來中國政府發(fā)表的第九部國防白皮書，也是首部專門闡述中國軍事戰(zhàn)略的白皮書。
　　白皮書強(qiáng)調(diào)，要以國家核心安全需求為導(dǎo)向，著眼建設(shè)信息化軍隊(duì)、打贏信息化戰(zhàn)爭，全面深化國防和軍隊(duì)改革，努力構(gòu)建中國特色現(xiàn)代軍事力量體系。
　　2.抗戰(zhàn)勝利70周年閱兵9月舉行
　　今年是中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利70周年。作為世界反法西斯戰(zhàn)爭東方主戰(zhàn)場,將于9月在北京舉行閱兵式。國務(wù)院通知，為使全國人民廣泛參與中央及各地區(qū)各部門舉行的紀(jì)念活動(dòng)，9月3日全國放假1天。此外，5月9日，俄羅斯舉行紀(jì)念衛(wèi)國戰(zhàn)爭勝利70周年盛大慶典。國家主席習(xí)近平和來自世界約20個(gè)國家和地區(qū)及國際組織領(lǐng)導(dǎo)人出席慶典。這是習(xí)近平和夫人彭麗媛同普京等領(lǐng)導(dǎo)人出席紅場閱兵儀式。
　　3.軍工股重組高潮
　　一方面是軍民融合深度發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施，另一方面是國企改革“1+N”頂層設(shè)計(jì)方案和高層推動(dòng)“軍改”的預(yù)期增強(qiáng)。在此雙重因素作用下，市場對于各大軍工集團(tuán)推進(jìn)科研院所改制、資產(chǎn)整合或注入、軍轉(zhuǎn)民等預(yù)期，都將成為驅(qū)動(dòng)市場的主要力量。
　　華泰證券認(rèn)為，資產(chǎn)證券化將改善軍工企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道，降低財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，從而突破制約軍工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金瓶頸。目前，我國十大軍工集團(tuán)的證券化率僅為30%左右，相較國企60%的證券化目標(biāo)還有較大空間?？申P(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)質(zhì)且資產(chǎn)證券化推進(jìn)較積極的中國航空工業(yè)集團(tuán)、中國航天科技集團(tuán)、中國航天科工集團(tuán)、中國船舶重工集團(tuán)、中國船舶工業(yè)集團(tuán)下屬的上市公司。
　　進(jìn)入2012年之后，航天科技集團(tuán)、航天科工集團(tuán)資本運(yùn)作的次數(shù)明顯增加、改革的步伐明顯加快。近期，航天電子、航天通信、航天機(jī)電相繼停牌，國泰君安認(rèn)為，市場對航天系資本動(dòng)作的預(yù)期升溫，將推動(dòng)軍工新一輪上漲，
　　從2007-2014年，中航工業(yè)集團(tuán)通過資本市場共募集約533億元，位列各大軍工集團(tuán)之首，而航天科技集團(tuán)僅融資約104億元(排第5),航天科工集團(tuán)融資約26億元(排倒數(shù)第3)。
　　4.中國制造2025規(guī)劃
　　民生證券認(rèn)為，中國制造2025規(guī)劃重點(diǎn)發(fā)展的十大智能裝備中涉及大型飛機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)及燃?xì)廨啓C(jī)、民用航天、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶等一批軍工創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、重大工程。將推動(dòng)軍工股新一輪上漲，
　　5.機(jī)構(gòu)抱團(tuán)持股
　　在申萬軍工行業(yè)的30只成分股中，機(jī)構(gòu)持股占流通股的比例超過50%的個(gè)股的個(gè)股達(dá)16只，占比53%，機(jī)構(gòu)持股比例在30%以下的個(gè)股僅6只。
　　我國十大軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化率平均只有30%左右，2014航天科技集團(tuán)證券化率僅為9.1%，航天科工集團(tuán)證券化率約為20%，大部分核心軍工資產(chǎn)仍在體外，國泰君安認(rèn)為，未來3年各大軍工集團(tuán)證券化率將提高到60%以上;航天系擁有大量的科研技術(shù)成果沉淀，體外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對合理，信息化技術(shù)較多，在未來發(fā)展民品的時(shí)候有先發(fā)優(yōu)勢。航天科技集團(tuán)旗下共有11家上市公司(A股8家)、航天科工集團(tuán)旗下共有6家(均為A股)。值得重點(diǎn)關(guān)注。
　　文章來源：騰訊證券

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