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日前，中國證券業(yè)協(xié)會披露了2014年度119家證券公司審計經營數(shù)據(jù)及業(yè)務情況。從這份被業(yè)內譽為“證券業(yè)龍虎榜”的成績單來看，去年大小券商均成績亮眼。
受益于牛市帶動，券商大哥們仍然實力很強，穩(wěn)坐江山，不過小弟們也未松懈，多家中小券商凈利潤增長迅猛，其中開源證券以15945.9%的凈利潤增長拔得頭籌。
《*9財經日報》記者對比前兩年券公司審計經營數(shù)據(jù)及業(yè)務情況發(fā)現(xiàn)，今年的“證券業(yè)龍虎榜”有兩大亮點；一是去年大小券商爭相追趕融資補充資本金，凈資本過百億的券商已經達16家，比前一年增長三分之一；二是受去年下半年牛市帶動，券商融資融券業(yè)務爆發(fā)，多家券商兩融利息收入收入增長實現(xiàn)翻倍。
16家券商凈資本超百億
2014年，券商股充當了牛市的急先鋒，券商融資擴充資本金成為2014年奪人眼球的券商行業(yè)熱詞，再融資常態(tài)化也成為趨勢，這使得多家券商凈資本得以快速補充。
從證券業(yè)協(xié)會公布的這份*7榜單數(shù)據(jù)來看，2014年已有中信證券(60030.SH)、海通證券(600837.SH)、廣發(fā)證券(000776.SZ)等16家券商公司凈資本超過百億。而2013年該項數(shù)據(jù)為12家，2012年為11家。對比看，新增“百億凈資本俱樂部”成員是興業(yè)證券(601377.SH)、西南證券(600369.SH)、方正證券(601901.SH)、安信證券四家。
實際上，券商金資本實力的增強的和融資密不可分。
據(jù)《*9財經日報》記者不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)，就上市券商來看，2014年，包括中信證券、海通證券在內的共19家券商進行了170余次再融資，融資渠道主要有短融券、公司債、次級債、轉融通等，其中，增發(fā)和債券成為再融資主力。而上述19家券商融資超5000億元，已接近2013年上市以及非上市券商發(fā)債總規(guī)模。
一位證券行業(yè)人士對《*9財經日報》表示：“2014年券商可謂集體陷入資金饑渴癥，融資動作密集，主要因行業(yè)盈利重心逐漸從傳統(tǒng)通道業(yè)務轉向資本中介業(yè)務，尤其是下半年行情轉好，兩融業(yè)務爆發(fā),以兩融為核心的類貸款業(yè)務大幅增長,券商必須提高自身資本金，來滿足業(yè)務開展需要。”
值得注意的是，券商補充凈資本也得到監(jiān)管層鼓勵。去年11月13日，證券業(yè)協(xié)會曾發(fā)布《關于證券公司報送資本補充規(guī)劃有關工作的通知》（下稱《通知》），除了鼓勵券商通過IPO、增資擴股等方式補充資本外，還將降低持股5%以上入股股東及信托公司、有限合伙企業(yè)入股證券公司的要求，并通過優(yōu)先股、減記債、可轉債等新型工具補充資本。
與上述《通知》所提及的新型工具補充資本相一致的是，部分券商去年開始已經在探索新的融資工具，如資產證券化的方式。一位業(yè)內分析人士表示：“債務融資工具的上限已隱現(xiàn)，公司債、短融等均有基于凈資本的比例限制，下一步券商會考慮更多范圍內的融資工具拓展，比如兩融收益權轉讓盤活資產的方式。”
兩融業(yè)務收入翻倍
券商兩融業(yè)務自牛市以來一直被市場聚焦，目前整個市場的兩融業(yè)務規(guī)模已破兩萬億，實際上券商兩融業(yè)務的爆發(fā)式增長可以說從去年已經展露苗頭。
從榜單數(shù)據(jù)來看，2014年共有87家券商披露了兩融業(yè)務利息收入，其中榜單中中位數(shù)為 18806 萬元,不低于中位數(shù)的為排名前 44 位的公司；而在2013年，僅有41家券商披露兩融業(yè)務收入，整體業(yè)務利息收入不足今年的二分之一。
《*9財經日報》記者發(fā)現(xiàn)，兩融業(yè)務對于券商收入的重要性在去年也得到突顯，相應利息收入排名前十的券商均實現(xiàn)翻倍以上增長。
具體來看，中信證券以38.70億元位列*9，同比去年實現(xiàn)增幅超100%。此外，中信證券兩融業(yè)務為其去年貢獻了三成收入，重要性可見一斑。國泰君安去年兩融業(yè)務利息收入以32.24億元排名第二，同比增逾134%。就增幅來看，兩融業(yè)務利息收入前十名中，海通證券以168%的增幅拔得頭籌，其2013年兩融業(yè)務利息收入僅8.60億元，而去年該項收入則增長至23.04億元。
不過，種種跡象表明，在A股站上5000點之后，券商想再兩融業(yè)務收入上再攻城略地有一定難度。隨著兩市兩融余額攀上兩萬億高峰，逼近兩融天花板，部分兩融標的更是已達到融資監(jiān)控指標的上限，這使得收緊風控管理已成為行業(yè)共識。未來券商兩融業(yè)務一舉一動都牽動市場神經。
文章來源：一財網(wǎng)
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