監(jiān)管層對于杠桿資金的管控初見成效。在證監(jiān)會連發(fā)多道金牌、言辭愈發(fā)嚴厲后，場外配資正在部分撤離股市。
　　6月16日，騰訊財經(jīng)調查了解到，多家場外配資公司以及P2P平臺均已選擇降杠桿方式，撤離部分杠桿資金，亦有平臺關閉配資業(yè)務入口，維持存量，不再新增客戶。
　　不過，風聲鶴唳下，依然有配資公司頂風逆行，通過在電視臺、報紙投放廣告招攬客戶，杠桿比*6可達1:10。
　　場外配資開始撤離
　　場外配資作為杠桿資金的主要來源之一，與兩融資金相比，其資金來源具有一定隱蔽性，難以追蹤監(jiān)控。同時，場外配資通常杠桿比例設置過高，極端情況下可達1:10，過高的風險使得監(jiān)管層分外警惕。
　　自4月以來，證監(jiān)會對于場外配資三令五申，但依然難阻其野蠻生長。一位業(yè)內人士告訴騰訊財經(jīng)，之所以屢禁不止，是因為券商在利益的驅動下，依然在為股票配資提供HOMS系統(tǒng)交易接口。
　　HOMS系統(tǒng)是恒生電子開發(fā)出來的一種投資工具，可以將證券賬戶下的資金進行分倉管理，獨立進行交易和結算，用戶在網(wǎng)上進行賬戶托管。作為投資工具，該系統(tǒng)大量應用于券商、基金等，但場外配資平臺亦可接入該系統(tǒng)，進行股票配資活動。券商將HOMS端口開放給配資平臺后，可收取較高的傭金費用，
　　恒生電子HOMS系統(tǒng)早已被監(jiān)管層視為一顆風險炸彈。6月13日，證監(jiān)會下發(fā)《關于加強證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理的通知》，措施嚴厲：“我會再次重申，各證券公司不得通過網(wǎng)上證券交易接口為任何機構和個人開展場外配資活動、非法證券業(yè)務提供便利”。
　　各家券商啟動自查后，場外配資開始部分撤離股市。多家有股票配資業(yè)務的P2P平臺告訴騰訊財經(jīng)，近期承壓于監(jiān)管層嚴厲態(tài)度，已經(jīng)采取包括降杠桿、停止新辦業(yè)務等方式，將資金撤離股市，降低風險。
　　深圳的一家P2P平臺在今年4月份的時候，配資規(guī)模就已超過5億元，占據(jù)整個平臺業(yè)務量的三分之一。不過，其聯(lián)合創(chuàng)始人告訴騰訊財經(jīng)，進入6月以來，已經(jīng)基本上停掉了配資業(yè)務，不再增加新客戶。
　　他此前接受騰訊財經(jīng)采訪時就表示，股票配資只是一項周期性的業(yè)務，并不會作為公司的主打產(chǎn)品。而停掉的原因，一是覺得目前股市行情太高，股市泡沫太多，風險越來越大；另一方面，是因為監(jiān)管層不鼓勵這一塊業(yè)務，存在政策風險。
　　同樣，更早涉足股票配資業(yè)務的金斧子對騰訊財經(jīng)表示，其早于4月份就將杠桿降至1:1；另一家平臺PP money也表示，目前正在調整配資業(yè)務，其官網(wǎng)顯示，目前PP money股票配資規(guī)模已達15.63億元。
　　不過，也有一些平臺依然在高杠桿運作該業(yè)務。騰訊財經(jīng)以客戶身份詢問91金融旗下的91股神，被告知目前杠桿可達1:5，配資額度*6可達100萬元。
　　線下的配資公司更加瘋狂。華北某省份一家配資公司高管告訴騰訊財經(jīng)，即便目前監(jiān)管層態(tài)度嚴厲，但與其合作的券商的HOMS配資接口依然大門敞開，“只是（券商）不再新增HOMS接口，原來的還維持使用”。
　　這位高管表示，由于其中利潤較大，券商與配資公司都不愿放棄“肥肉”。“上面一直說不讓搞，但我們下面從來沒當真過，業(yè)務也從來沒斷過。”他說道。
　　這也導致當?shù)囟嗉遗滟Y公司不斷在電視臺和報紙上投放廣告，吸引線下客戶前來配資。其中，不乏有公司將杠桿放至1:10。他介紹稱，由于其業(yè)務聚焦于省內，因此投放廣告非常有效，“客戶很認可”。因此，即便是證監(jiān)會在6月13日發(fā)文重申態(tài)度，但那天他依然談成了一筆幾百萬的配資業(yè)務。
　　這位人士表示，即便將來風聲更緊，券商將HOMS接口關閉，但這些配資平臺可以通過人工方式繼續(xù)開展配資業(yè)務。他表示，目前他*10需要擔心的，是牛市還能持續(xù)多久的問題。
　　仍有券商未關接口
　　在此背景下，證監(jiān)會為限制場外配置，收緊了監(jiān)管尺度。
　　4月中旬，證監(jiān)會主席助理張育軍明確提出，“券商不得為場外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務或便利”。場外配資的嚴控自此上演。
　　隨后，監(jiān)管層對場外配資三令五申，用詞變得愈發(fā)嚴厲。5月21日，中國證券業(yè)協(xié)會召集部分券商開監(jiān)管會議，證監(jiān)會機構部和協(xié)會主管官員對券商參與場外配資業(yè)務提出了嚴格的自查、自糾要求，主要包括“與恒生電子簽訂協(xié)議利用HOMS系統(tǒng)為客戶間配資提供服務或便利、利用第三方系統(tǒng)通過接口接入實現(xiàn)客戶間配資、以及以其他方式為客戶間配資提供服務或便利等違法、違規(guī)行為”。
　　6月5日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，證券公司不得為客戶與客戶、客戶與他人的融資融券活動提供任何便利和服務，同時，無論券商還是為券商提供信息服務的服務商，都應嚴格遵守證券法等法律法規(guī)的規(guī)定，不得直接、間接參與任何非法證券活動。
　　6月13日，證監(jiān)會于周末時間對各券商下發(fā)《關于加強證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理的通知》。通知要求證券公司對信息系統(tǒng)外部接入管理開展自查，全面梳理外部接入情況及業(yè)務開展情況，深入排查信息技術風險和業(yè)務合規(guī)風險。這也被視為監(jiān)管層對于HOMS違規(guī)場外配資接口的一記絕殺。
　　不過，華泰證券首席分析師羅毅表示，鑒于牽扯利益太大，一些券商不愿主動停止HOMS配資端口。他預測，在各券商自查結束后，監(jiān)管層將介入抽查，屆時券商才會真正行動起來，關閉HOMS配資端口，而“這一時點，我覺得應該不會太遠”。
　　監(jiān)管層在禁止場外配資的同時，亦在鼓勵發(fā)展兩融業(yè)務。證監(jiān)會在6月12日公布《證券公司融資融券管理辦法（征求意見稿）》中，允許融資融券業(yè)務合理展期，同時將合理控制券商的融資融券業(yè)務規(guī)模，放寬專業(yè)機構投資者參與融資融券的條件。
　　這也意味著，場外配資端口嚴查后，兩融成為*10合規(guī)融資窗口。對證監(jiān)會來說，兩融的風險，相對來說更好掌控。
　　文章來源：騰訊財經(jīng)

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