【小編導(dǎo)讀】：目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速正在減緩，巴西的經(jīng)濟(jì)也因?yàn)榇笞谏唐穬r(jià)格下跌而受挫，歐元區(qū)正面臨解散的風(fēng)險(xiǎn)，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)從去年起就連續(xù)數(shù)月大幅下滑……美國(guó)投資者的冒險(xiǎn)沒(méi)能取得回報(bào)。
 
　　對(duì)于麥樸思（MarkMobius）而言，這一切都意味著機(jī)會(huì)。身為富蘭克林—鄧普頓公司（FranklinTempleton）新興市場(chǎng)集團(tuán)的執(zhí)行董事長(zhǎng)，麥樸思管理著410億美元的資產(chǎn)。他說(shuō)，投資海外向來(lái)都是一個(gè)令人頭疼的工作。對(duì)此，他應(yīng)該有所認(rèn)識(shí)。78歲的麥樸思幾十年來(lái)一直在世界各地尋找價(jià)值被低估的投資，而且，他認(rèn)為，如果說(shuō)有什么不同的話，那就是現(xiàn)在的情況比過(guò)去更加穩(wěn)定。麥樸思經(jīng)停新加坡后，在圣保羅接受了《財(cái)富》雜志記者的電話采訪，他談?wù)摿怂麨槭裁茨軌蛟谀壳白钭屚顿Y者感到恐懼的一些地方發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，以及具體是哪些地區(qū)。采訪內(nèi)容節(jié)選如下：
　　前不久你通過(guò)推特（Twitter）公布了一張圖表，從中可以看出，新興市場(chǎng)的股票價(jià)值幾乎比它們?cè)诎l(fā)達(dá)市場(chǎng)的價(jià)值便宜了近40%。但是這些股票難道不是風(fēng)險(xiǎn)更大嗎？
　　這取決于你說(shuō)的是哪一個(gè)國(guó)家。巴西的風(fēng)險(xiǎn)看上去更大。但是你還可以看看印度和中國(guó)等國(guó)家，它們的表現(xiàn)要好得多。即使是在俄羅斯，每一次政局發(fā)生變動(dòng)時(shí)，買(mǎi)入低價(jià)的股票還是能夠賺到大筆的錢(qián)。
　　但是隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，投資者繼續(xù)在海外冒險(xiǎn)是否就不合情理了？
　　當(dāng)我們開(kāi)始在巴西投資時(shí)，惡性通貨膨脹已經(jīng)高達(dá)2,000%?，F(xiàn)在其通脹率只有個(gè)位數(shù)。問(wèn)題始終存在。但是你看到的負(fù)面報(bào)道越來(lái)越多，這是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)和手機(jī)的出現(xiàn)導(dǎo)致了透明度的大幅提高。這一切推動(dòng)了政局的變動(dòng)和改革，而這些又是積極因素。
　　去年12月你曾經(jīng)說(shuō)過(guò)你看好中國(guó)和石油公司。但是自那以后，中國(guó)和石油公司的表現(xiàn)均不如人意。這是一個(gè)錯(cuò)誤的決定嗎？
　　也不盡然。從石油價(jià)格的跌幅來(lái)看，實(shí)現(xiàn)了多元化經(jīng)營(yíng)的石油公司，例如巴西的巴西國(guó)家石油公司（Petrobras）和中國(guó)的中國(guó)海洋石油總公司（CNOOC）遭受的打擊就沒(méi)有那么大。石油開(kāi)采和生產(chǎn)只是它們的業(yè)務(wù)之一。此外，它們的分紅著實(shí)不少，我們預(yù)計(jì)這個(gè)趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)。從某種角度來(lái)看，低油價(jià)對(duì)這些公司是有益的。以巴西國(guó)家石油公司為例，過(guò)去它必須以虧損的價(jià)格進(jìn)口石油，以滿(mǎn)足政府補(bǔ)貼的要求。現(xiàn)在隨著石油價(jià)格的下跌，它就不必再這樣做了。因此，雖然國(guó)際油價(jià)是在下跌，但是在巴西銷(xiāo)售的油價(jià)實(shí)際上是在上漲的。
　　但是，隨著時(shí)間的推移，低油價(jià)難道不會(huì)傷害這些公司嗎？
　　我認(rèn)為石油價(jià)格是會(huì)漲回來(lái)的。全球的市場(chǎng)需求并未削減。中國(guó)有十億人口正在逐漸走向富裕，他們買(mǎi)汽車(chē)、買(mǎi)摩托車(chē)，乘飛機(jī)旅行，印度也有十億這樣的人口。他們需要石油。
　　你是否仍然看好中國(guó)，盡管其經(jīng)濟(jì)增速正在放緩？
　　如果你把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)人均收入仍然在增長(zhǎng)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售也在增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增速是在減緩，但它是一個(gè)越來(lái)越龐大的經(jīng)濟(jì)體，因此以美元計(jì)的任何微小變化都會(huì)產(chǎn)生巨大影響。中國(guó)是有一些“鬼城”，這一點(diǎn)毋庸諱言。但是中國(guó)同樣急缺高品質(zhì)的住房。問(wèn)題在于，大量的開(kāi)發(fā)商按照自己的想象來(lái)建房，它們修建的都是高價(jià)房。目前這種現(xiàn)象正在變化。它們已經(jīng)從現(xiàn)實(shí)中清醒過(guò)來(lái)，它們必須提供更多買(mǎi)得起的住房，投機(jī)分子也不再像以前那樣活躍。
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)。你對(duì)美國(guó)股票感興趣嗎？
　　遺憾的是，許多美國(guó)股票價(jià)格過(guò)高。我們正在尋找涉足新興市場(chǎng)的公司。在歐洲，我們中意的是聯(lián)合利華公司（Unilever），因?yàn)樗匿N(xiāo)售額中有超過(guò)一半是來(lái)自于新興市場(chǎng)。
　　目前，在新興市場(chǎng)中你認(rèn)為哪些國(guó)家的情況更好？
　　韓國(guó)是一個(gè)很有意思的國(guó)家。大財(cái)團(tuán)的主導(dǎo)地位正在削弱。政府正在全力以赴支持中小企業(yè)的發(fā)展，此舉會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極影響。此外，韓國(guó)的許多經(jīng)過(guò)多年開(kāi)發(fā)的技術(shù)開(kāi)始生效。當(dāng)然，毗鄰中國(guó)，以及韓國(guó)公司在中國(guó)市場(chǎng)的滲透率實(shí)際上都有助于它們的發(fā)展。我們看中了韓國(guó)*5的化妝品公司愛(ài)茉莉太平洋(601099,股吧)集團(tuán)（AmorePacific）。
　　你同樣還看好俄羅斯？
　　毫無(wú)疑問(wèn)，俄羅斯的股票相當(dāng)便宜。許多公司其實(shí)經(jīng)營(yíng)有方，而且管理得井井有條。我們持有盧克石油公司（Lukoil）和俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）等能源公司的股票，以及俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行（Sberbank）的股票，后者是俄羅斯*5的銀行。它們都有自己的問(wèn)題。例如，俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行為政府所有，因此它有可能被迫開(kāi)展政策性貸款。俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司也存在同樣的問(wèn)題，有時(shí)政府會(huì)把它當(dāng)作政策工具來(lái)使用。但是普遍而言，俄羅斯公司的商業(yè)化程度很高。問(wèn)題是我們的許多資金在美國(guó)。如果制裁升級(jí)，你有可能會(huì)陷入無(wú)路可逃的局面。因此我們還在那里堅(jiān)守，只是目前已經(jīng)很難再擴(kuò)大規(guī)模。
　　來(lái)源：財(cái)富中文網(wǎng)

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