【小編導(dǎo)讀】: “十多年前當(dāng)全球認(rèn)為中國(guó)銀行業(yè)瀕臨技術(shù)性破產(chǎn),大行們通過重組、引資、上市,闖出了一條改革的破冰之路;上一輪改革的紅利‘吃’了十年,現(xiàn)在銀行業(yè)需要用改革尋找新紅利。”一名銀行業(yè)高管在接受*9財(cái)經(jīng)“愉見財(cái)經(jīng)”專欄采訪時(shí),這樣評(píng)價(jià)這枚“頭炮”的意義。
  6月16日晚間,交行發(fā)布公告,稱該行已收到央行《交通銀行深化改革工作小組關(guān)于做好交通銀行深化改革工作的通知》,告知該行深化改革方案已經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意。
  近期,中國(guó)銀行會(huì)繼交行之后成為下一個(gè)混改試點(diǎn)的業(yè)內(nèi)呼聲,也不斷被媒體傳出。
  股權(quán)結(jié)構(gòu)、民資引入、員工持股、薪酬改革,這些市場(chǎng)最為關(guān)注的大行混改看點(diǎn),交行的方案中均有涉及。而這些混改的“名”,如果能激發(fā)體制機(jī)制活力,最終落到銀行經(jīng)營(yíng)治理的“實(shí)”,才是大行跑下個(gè)十年的新動(dòng)力。
  最實(shí)惠的一句話是“要體現(xiàn)到交行的業(yè)績(jī)中去”。交行行長(zhǎng)彭純?cè)谔峒盎旄淖罱K目的時(shí)這樣表示。
  股權(quán)暢想曲
  “本公司將按照經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的交通銀行深化改革方案要求,完善中國(guó)特色的大型商業(yè)銀行治理機(jī)制,堅(jiān)持國(guó)有控股地位,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),探索引入民營(yíng)資本,積極發(fā)揮戰(zhàn)略投資者作用。”關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)怎么深化改革,這是交行公告中的原文。
  目前來看,截至2015年一季度末,交行股權(quán)中財(cái)政部持股比例為26.53%,香港上海匯豐銀行有限公司持股18.70%,全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)持股4.43%;整體上,國(guó)有股持股比例約54%,非國(guó)有成分比例約46%。
  事實(shí)上,自2005年上市以來,交行的股權(quán)結(jié)構(gòu)就已是大行中最符合混合所有制基本特征的。也由此,即便市場(chǎng)習(xí)慣的用詞是“混改”,但在交行內(nèi)部的說法上、包括公告上,用詞已成為“深化改革”。
  既然是已經(jīng)“混”好的股權(quán),還將如何變動(dòng)?從交行公告來看,國(guó)有股權(quán)地位不會(huì)變,但股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)優(yōu)化。換句話說,交行的*9大股東將繼續(xù)是財(cái)政部,但“不排除外資的、民營(yíng)的股權(quán)總占比也許會(huì)適度擴(kuò)大”,有銀行業(yè)資深人士猜測(cè)。
  該人士稱,這種調(diào)整即便是“微調(diào)”,也至少代表了一種方向:更為市場(chǎng)化一些的聲音在加大音量,股權(quán)占比不僅是財(cái)務(wù)投資賺點(diǎn)錢,還是對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的某種話語權(quán)。
  不過,所有審慎的改革都是循序漸進(jìn)的,似乎也不會(huì)有一家外資股東、或潛在的民營(yíng)股東,可能一口氣吃成個(gè)胖子。有待進(jìn)一步探索的爭(zhēng)議點(diǎn)和有待突破的難點(diǎn)還有不少。
  對(duì)于民營(yíng)資本,交行的方案是“探索引入”。可是,僅就市場(chǎng)外圍猜測(cè)來看,一個(gè)實(shí)際問題是,交行的市值已經(jīng)超過6600億了,如果有新的民營(yíng)企業(yè)要通過入股的形式形成對(duì)交行經(jīng)營(yíng)實(shí)際話語權(quán)的話,從一般行業(yè)情況來看,總也需要入股個(gè)10%左右,不管是從二級(jí)市場(chǎng)買、其他股東手里收、或是類似于“定增”,都意味著要拿出數(shù)百億真金白銀。市面上,這樣的實(shí)力和意愿皆具的民營(yíng)企業(yè),或許并沒有想象中好找。
  不過,正如前文所及,改革的形式并不重要,實(shí)質(zhì)是銀行經(jīng)營(yíng)治理的進(jìn)一步改善。“引入民企合作方面,思路可以再寬一些。”有接近交行的行業(yè)人士向“愉見財(cái)經(jīng)”表示:“思路可以從財(cái)務(wù)投資擴(kuò)展到戰(zhàn)略合作,從對(duì)交行本身的股權(quán)投資擴(kuò)展到和交行一起形成一個(gè)業(yè)務(wù)平臺(tái)上的合作,甚至是合作形成新的平臺(tái)。”
  引進(jìn)怎樣的合作伙伴呢?該人士并稱,基本的大方向是,會(huì)像當(dāng)年引進(jìn)匯豐一樣“取長(zhǎng)補(bǔ)短”,合作方能帶來交行暫時(shí)還不完善的市場(chǎng)平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)能力、市場(chǎng)化的運(yùn)作模式和市場(chǎng)化的薪酬激勵(lì)機(jī)制。
  “愉見財(cái)經(jīng)”另從接近交行的消息人士處獲悉,交行高管已經(jīng)在尋找與洽談和某領(lǐng)軍互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),及某集地產(chǎn)、金融等業(yè)務(wù)于一體的大型集團(tuán)合作的可能性。
  匯豐協(xié)奏曲
  目前股權(quán)占比尚不足20%的匯豐,和交行“相戀”10余年,未來能否對(duì)交行多一些“占有”欲?交行公告中耐人尋味的一筆是:“積極發(fā)揮戰(zhàn)略投資者作用”。
  匯豐方面從未官方表態(tài)過其是否有此意愿,但是,該行近年來多次表態(tài),看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)、繼續(xù)投資中國(guó)的大方向不變。從匯豐全球戰(zhàn)略來看,起年初選擇在巴西“割肉”關(guān)閉多家分支機(jī)構(gòu),但在中國(guó)并無業(yè)務(wù)收縮。
  可是,匯豐對(duì)交行的持股已接近20%,而根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2003年頒布的《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》第八條規(guī)定,單個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)向中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例不得超過20%。
  也就是說,暫時(shí)來看,匯豐對(duì)交行的頂格投資還是20%。在銀監(jiān)會(huì)相關(guān)管理辦法基本條款不“松口”之前,多年姻緣的匯豐想要多愛交行一些,恐怕還不具可行性。
  不過,和觀察民營(yíng)資本合作的視角一樣,股權(quán)并非*10的突破口,改革的一大重點(diǎn)其實(shí)是更好地發(fā)揮董事會(huì)、管理層的作用。一種市場(chǎng)外圍猜測(cè)是,所謂“積極發(fā)揮戰(zhàn)略投資者作用”,也可能體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)上配合更密切,董事會(huì)和管理層方面給以更多參與和決策權(quán)。
  員工持股進(jìn)行曲
  “改革突破很可能*8體現(xiàn)在員工持股、績(jī)效薪酬這些方面。”上述銀行業(yè)資深人士從外圍猜測(cè)。從行業(yè)來看,雖然大行還未動(dòng),但在第二梯隊(duì)的股份制銀行中,16日,招商銀行*9期員工持股計(jì)劃(草案)已經(jīng)在職工代表大會(huì)審議通過,此前,民生銀行也公告了推行員工持股計(jì)劃。
  “員工持股計(jì)劃被視為銀行業(yè)混改的*9步。”上述銀行業(yè)資深人士稱。
  在交行公告中也提及“探索高管層和員工持股制度”事項(xiàng)。
  其實(shí),對(duì)交行來說一切已有伏筆。該行高管此前已兩輪從二級(jí)市場(chǎng)“團(tuán)購(gòu)”該行股票,人員覆蓋總行董事和高管、總行部門高管和分行正、副行長(zhǎng)級(jí)別。
  據(jù)“愉見財(cái)經(jīng)”從業(yè)內(nèi)獲悉,有不止一家銀行爭(zhēng)取和討論過相關(guān)方案,但因外部環(huán)境尚未就緒一直沒有成行。交行事實(shí)上也是最早提出股權(quán)激勵(lì)的國(guó)有控股商業(yè)銀行。早在2005年6月在港上市的招股書中,交行就披露將實(shí)施股票增值權(quán)計(jì)劃。
  此外,在薪酬改革方面,交行公告中原話是“深化用人、薪酬和考核機(jī)制改革,落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制,強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督,推進(jìn)事業(yè)部制等內(nèi)部配套改革”。
  外界或有不知的是,交行已經(jīng)悄然開動(dòng)考核機(jī)制改革。“愉見財(cái)經(jīng)”從一名交行總行人士處獲悉,用人機(jī)制、考核機(jī)制改革已經(jīng)開始推進(jìn)。“干部能上能下、員工能進(jìn)能出、收入能高能低”的用人薪酬考核機(jī)制是交行提升經(jīng)營(yíng)活力的改革方向。
  交行圓舞曲
  在中國(guó)銀行業(yè)改革中,交行的舞步總是帶動(dòng)潮流。
  十幾年前,*9個(gè)跳出重組、引資、上市“三部曲”舞步的,就是當(dāng)時(shí)規(guī)模“不大不小”的交行。2000年,交通銀行就開始醞釀外資參股,這破了中國(guó)銀行天荒的*9步。而眼下,正在探索大行混改之路的先行者,也是交行。
  為什么是交行總是“運(yùn)氣好”?彭純?cè)缜霸诮恍?、匯豐合作10周年交流會(huì)上稱,那是因?yàn)榻恍杏懈母锏幕?,?dāng)年它是當(dāng)時(shí)*9家股份制結(jié)構(gòu)的銀行,同時(shí)一直以來,交行的地位又是五大行“老幺”。
  這樣的業(yè)內(nèi)排位,讓交行既有大行的分量和改革意義,同時(shí)又在規(guī)模體量上輕便一些,適合做探索、做試點(diǎn)。
  而眼下,股權(quán)結(jié)構(gòu)在大行中最為多元,也成了交行可以率先“深化改革”的基因。
  交行16日《關(guān)于深化改革工作進(jìn)展的提示性公告》表示:“本公司將按照經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的交通銀行深化改革方案要求,完善中國(guó)特色的大型商業(yè)銀行治理機(jī)制,堅(jiān)持國(guó)有控股地位,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),探索引入民營(yíng)資本,積極發(fā)揮戰(zhàn)略投資者作用,探索高管層和員工持股制度;完善授權(quán)經(jīng)營(yíng)制度,激發(fā)體制機(jī)制活力,更好發(fā)揮董事會(huì)、高管層和監(jiān)事會(huì)作用;深化用人、薪酬和考核機(jī)制改革,落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制,強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督,推進(jìn)事業(yè)部制等內(nèi)部配套改革。”
  對(duì)于上述方方面面的后續(xù)進(jìn)程和方向把握,“愉見財(cái)經(jīng)”將于近期[*{7}*]推出交行高管系列訪談,深入解讀這大行混改*9炮。
  來源:一財(cái)網(wǎng)

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