周三創(chuàng)業(yè)板走勢疲軟，短暫沖高后震蕩走低，失守3400點，截至午間收盤，創(chuàng)業(yè)板指跌0.86%報3364點，個股方面，除新上市的次新股漲停外，板塊個股走勢出現(xiàn)明顯分化。
　　據(jù)統(tǒng)計，目前約有5000億元新基金正處于建倉期，部分有新發(fā)基金的基金經(jīng)理表示，本輪調(diào)整為建倉帶來合適時機，雖然創(chuàng)業(yè)板前期漲幅可謂壯觀，但在新基金建倉策略上不會刻意回避創(chuàng)業(yè)板股票。
　　基金經(jīng)理們普遍認(rèn)為，牛市還遠未結(jié)束，目前對后市的分歧主要體現(xiàn)為對趨勢與節(jié)奏的判斷。
　　“這輪牛市還有大量的資金尚未入場并且正在等待入場。我認(rèn)為監(jiān)管層的因素是一個很重要的因素，但不是每一次的監(jiān)管變動都要解讀為市場轉(zhuǎn)向的指標(biāo)。”楊挺表示，監(jiān)管層因素不僅要看監(jiān)管部門的表態(tài)，更多要看到國家政策層面對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性安排和考慮。
　　南方盛元、南方產(chǎn)業(yè)活力基金經(jīng)理張旭認(rèn)為，股市資金豐沛以及估值方法的轉(zhuǎn)變，是支撐本輪牛市的主要邏輯。“除了巨量資金推動本輪牛市上漲之外，上市公司估值模式逐步從PE估值法轉(zhuǎn)為互聯(lián)網(wǎng)估值，也是刺激股指走牛的重要推手。受益于轉(zhuǎn)型增長的企業(yè)有望走出長牛行情。中國許多龍頭企業(yè)市場化程度并不高，通過產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，為企業(yè)注入市場化基因，未來A股很可能出現(xiàn)美股般趨勢向上的長牛行情，而這都源于改革所帶來的紅利。”
　　在本輪調(diào)整中，部分券商研報認(rèn)為，藍籌出現(xiàn)反攻跡象可能意味著風(fēng)格轉(zhuǎn)換的節(jié)點即將出現(xiàn)，但作為買方的基金經(jīng)理們并不是很認(rèn)可。多位基金經(jīng)理對中國證券報記者表示，目前看不到藍籌和成長風(fēng)格切換的契機。“或許四季度有可能，但絕不是現(xiàn)在。”華南地區(qū)一位今年以來排名位居前三的基金經(jīng)理表示。
　　“在目前情況下，成長與藍籌風(fēng)格的全面轉(zhuǎn)換很難馬上實現(xiàn)，核心因素在于投資者的預(yù)期沒有發(fā)生較大改變。”博時基金股票投資部總經(jīng)理李權(quán)勝認(rèn)為，一方面是對基本面的預(yù)期并未改變，目前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟仍然低迷；一方面是市場面的預(yù)期也沒有發(fā)生變化，目前以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長板塊仍然有很強的賺錢效應(yīng)，“我們認(rèn)為目前這種轉(zhuǎn)換的可能性在逐步累積，但尚未達到全面轉(zhuǎn)換的程度。”
　　文章來源：騰訊證券

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