今日滬指沖高回落，盤中逼近4700點，具有國改背景的電力、鋼鐵板塊一度大漲推動指數(shù)震蕩上行，午后大盤圍繞4600點反復爭奪，創(chuàng)業(yè)板為代表的題材股走勢疲軟。
　　盤面上，鋼鐵、釀酒、運輸服務(wù)、電力等板塊漲幅居前；金融、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療服務(wù)等板塊下跌。
　　分析人士指出，隨著打新資金不斷回流，市場將會迎來反彈，而成交量則是判斷反彈力度的關(guān)鍵因素
　　從基本面來看，市場行情并沒有結(jié)束，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與貨幣寬松等條件未變，國企改革與國有資產(chǎn)證券化正在有條不紊的推進，近期的暴跌來源于場外配資的高壓，大量的融資盤平倉形成惡性循環(huán)。短期超跌之后會有修復性行情，近期新成立的基金同樣需要建倉，市場短期做空力量宣泄完畢之后仍會繼續(xù)上行。
　　另外，年中資金面季節(jié)性偏緊疊加巨量IPO發(fā)行從而導致過去兩周銀行間利率中樞的抬升是本輪指數(shù)調(diào)整的重要導火索?？紤]到國泰君安IPO網(wǎng)上凍結(jié)資金本周三回流，而通常貨幣市場季節(jié)末壓力*5時點發(fā)生在25號前后，因此，預計本周三可能成為本輪資金面擾動結(jié)束的拐點，市場因此有望迎來反彈的契機。
　　對于中長期，多數(shù)券商分析師態(tài)度樂觀。中投證券分析師黃君杰則預計，下半年上證指數(shù)運行區(qū)間4000點-6500點，前高后低，估值則進入中長期減倉區(qū)間。雖然目前市場動蕩加大，但真正漫長調(diào)整仍需要等資金流入趨緩。若資金流入慣性持續(xù)，則總市值擴張可能沒有結(jié)束，三季度上證指數(shù)仍有上摸歷史新高的可能性，三季度中期之后則可能成為市場持續(xù)調(diào)整的窗口。
　　海通證券則認為牛市就是泡沫化過程，儲蓄率與投資率裂口擴大使得資金充裕。一輪牛市最終結(jié)束于產(chǎn)業(yè)發(fā)展動力耗竭，如1996年至2001年的家電飽和、2005年至2007年的地產(chǎn)銷售瘋狂、2000年科網(wǎng)泡沫化等，中國轉(zhuǎn)型才開始，牛途還很長。大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向股權(quán)資產(chǎn)不會輕易結(jié)束，2000年后轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)持續(xù)了10年，現(xiàn)在股權(quán)投融資時代才開始。對比2007年牛市，儲蓄搬家導致存款下降持續(xù)兩個季度，而本次儲蓄下降4月份才開始。二戰(zhàn)后美國、日本等牛市，指數(shù)漲幅核心區(qū)域是10倍至20倍，牛市高點股票市值/GDP的核心區(qū)間150%至200%，目前A股市值/GDP才99%。
　　目前來看，經(jīng)過短期的殺跌，大部分個股都快速跌破了30日均線，高點下來的跌幅多在20%、30%左右，選股方面建議選擇做超跌股，相對安全一些。另外個股反彈有先后，后市操作上也可賣出反彈幅度大的個股，換入還沒有反彈或者反彈落后的品種等補漲。
　　廣州萬隆認為以下兩大主線有望在下階段行情中脫穎而出：一是主板中的國企改革、“一帶一路”主題，當前仍處于預期階段，利好未兌現(xiàn)完畢，有望反復炒作，未來落實也會帶來分化機會；二是創(chuàng)業(yè)板為首的中小盤股，代表轉(zhuǎn)型方向，仍是炒作主流，不過標的同樣面臨分化。其中帶有節(jié)奏性炒作的高送轉(zhuǎn)，以及產(chǎn)業(yè)資本運作的兼并重組等個股，已在昨日率先反彈集體漲停，更值得投資者及時把握。
　　文章來源：騰訊證券

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