時(shí)隔逾兩個(gè)月之后，央行再次重啟逆回購(gòu)。此次逆回購(gòu)期限為7天，規(guī)模為350億元人民幣，中標(biāo)利率為2.70%，大幅低于上次的中標(biāo)利率3.35%。
　　而在同日，央行也通過(guò)其官方微博發(fā)聲稱(chēng)“目前銀行體系流動(dòng)性總體充裕。近期，受半年末金融監(jiān)管指標(biāo)考核以及大盤(pán)股發(fā)行等因素影響，部分中小金融機(jī)構(gòu)的短期資金需求有所增加。人民銀行及時(shí)開(kāi)展逆回購(gòu)適量投放短期流動(dòng)性，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。”
　　民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α督?jīng)濟(jì)參考報(bào)(微博)》記者表示，央行通過(guò)逆回購(gòu)向市場(chǎng)投放流動(dòng)性，并且通過(guò)較低的逆回購(gòu)利率引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行，意在維持金融體系流動(dòng)性穩(wěn)定，保持市場(chǎng)利率水平處于合理位置。
　　此次逆回購(gòu)的重啟，也使得一部分業(yè)內(nèi)人士做出了短期內(nèi)降準(zhǔn)可能性在下降的判斷。不過(guò)，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為央行的政策正處于觀察期，是否會(huì)降準(zhǔn)還要觀察市場(chǎng)情況而定。
　　溫彬表示，對(duì)于是否需要降準(zhǔn)應(yīng)對(duì)，主要看近期市場(chǎng)利率上行屬于短期因素還是中長(zhǎng)期因素引起的，如果是外匯占款出現(xiàn)趨勢(shì)性下降，則需要進(jìn)一步降準(zhǔn)應(yīng)對(duì)；如果是短期因素，央行可以更多地運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作調(diào)節(jié)流動(dòng)性，保持市場(chǎng)利率和流動(dòng)性處于合理水平。
　　華創(chuàng)證券發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，目前恰逢半年末考核時(shí)點(diǎn)，銀行拉存款壓力巨大，票據(jù)利率本周已經(jīng)快速飆升至接近4%的水平，周三也出現(xiàn)了國(guó)債流標(biāo)現(xiàn)象，央行重啟逆回購(gòu)反映了央行希望資金面能夠平穩(wěn)度過(guò)半年末考核點(diǎn)。但值得注意的是，在此前出現(xiàn)類(lèi)似情況時(shí)，央行通常會(huì)采用降準(zhǔn)等大規(guī)模放水的方式來(lái)應(yīng)對(duì)流動(dòng)性的相對(duì)緊張，而此次在市場(chǎng)降準(zhǔn)預(yù)期濃厚之際，央行反而采用了逆回購(gòu)的方式代替降準(zhǔn)補(bǔ)充流動(dòng)性，依然反映了央行貨幣政策正在從全面寬松向微調(diào)轉(zhuǎn)變。該報(bào)告稱(chēng)，盡管逆回購(gòu)利率大幅度下降至2.7%，但目前央行貨幣政策仍處在觀察微調(diào)期，不會(huì)進(jìn)一步寬松，也不會(huì)明顯收緊。
　　民生證券固定收益分析師李奇霖則分析稱(chēng)，貨幣政策寬松基調(diào)不變。不存在財(cái)政積極貨幣中性一說(shuō)，財(cái)政積極也需寬松貨幣支持，積極財(cái)政導(dǎo)致短端不穩(wěn)定會(huì)影響銀行對(duì)其他融資主體的信用投放。他也表示，降準(zhǔn)依舊可期。
　　文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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