周五早盤兩市大幅低開，滬指盤中破4500、4400、4300關(guān)口，兩市各大板塊普跌，超2000股下挫，創(chuàng)業(yè)板盤中跌破3200、3100、3000點(diǎn)，題材股暴跌，截止發(fā)稿滬指報4432.64點(diǎn)，跌2.10%，成交2490億元，創(chuàng)業(yè)板跌5.32%，報3034.12點(diǎn)，成交518.6億元。
　　板塊方面，證券、銀行、保險漲幅靠前，信息安全、互聯(lián)網(wǎng)、國產(chǎn)軟件、醫(yī)療保健跌幅靠前。
　　消息面，周小川缺席陸家嘴論壇 肖鋼今日將演講；京津冀協(xié)同發(fā)展綱要將出 曹妃甸享5萬億盛宴；7月新股申購表出爐 國泰今上市；A股月均超百家公司定增；亞投行簽字儀式29日在京舉行；三板塊成強(qiáng)勢股集中營 政策利好促新疆板塊崛起；高善文論行情震蕩 稱A股籌碼化 下半年回歸藍(lán)籌。
　　站在中期角度，長城證券堅定地認(rèn)為本輪牛市并沒有結(jié)束，下半年有很大的概率會從全面性牛市向結(jié)構(gòu)性牛市過渡。結(jié)構(gòu)性牛市并非否認(rèn)指數(shù)不會創(chuàng)新高，而這種市場對于投資者而言，更重要的是持倉的結(jié)構(gòu)，長城證券認(rèn)為未來可能會出現(xiàn)類似2007年“5·30”后的大幅分化，部分個股持續(xù)上漲，指數(shù)創(chuàng)新高，但很多個股不再創(chuàng)出新高。所以大的策略是利用反彈積極調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，順應(yīng)下半年可能的風(fēng)向變化。
　　從市場的走勢圖上來看，大盤昨日的下跌幾乎吃掉前兩日的漲幅。這說明市場比較弱，前兩日的上漲只是股指大幅下跌之后的技術(shù)性反彈。股指將再度試探本周二的低點(diǎn)支撐。最近一段時間大盤的走勢就如同一個鋼球從高空落下，觸地之后必然會有個反彈，而反彈之后會有一個再次觸地的動作。如果這次觸地沒有砸出“坑”來，那說明這個地就是“底”了。
　　近期的破位殺跌令大盤技術(shù)形態(tài)快速走弱，中級調(diào)整概率增大，資金心態(tài)受到明顯挫傷。隨著謹(jǐn)慎情緒的蔓延，降息降準(zhǔn)短期落空、宏觀流動性季節(jié)性緊張、產(chǎn)業(yè)資本減持等負(fù)面因素發(fā)酵，風(fēng)險偏好進(jìn)一步回落。在凌厲的“杠桿殺”之后，短期資金“加杠桿”意愿回落，市場將缺少杠桿資金的推升。本周前兩個交易日指數(shù)反彈但成交額并未有效放大，充分顯示出增量資金觀望猶疑，上攻動能不足?？梢姡瑲⒌筮z癥正在與利空因素形成負(fù)反饋，對股指上行構(gòu)成較大壓力，市場需要一定的時間來重新聚攏人氣，恢復(fù)做多氛圍。
　　對于市場走勢也無需過度悲觀。在連續(xù)的“杠桿殺”之后，風(fēng)險釋放步入尾聲，股指調(diào)整空間有限。貨幣寬松的大方向并未改變，改革轉(zhuǎn)型仍在持續(xù)縱深推進(jìn)，將支撐慢牛格局延續(xù)。技術(shù)性反抽之后，短期市場將進(jìn)一步探明底部，為新一輪的反彈鋪路。
　　文章來源：騰訊證券

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