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過去十年，中國對于大宗商品旺盛的需求撐起了一輪牛市，然而隨著中國需求的放緩以及美國加息腳步的臨近，在市場信心極度匱乏之際，任何風水草動都可能成為壓垮商品價格的最后一根稻草。
目前，黃金價格已經(jīng)跌至5年新低，但從市場交易情況可以明顯看出，投資者對于黃金正在失去信心。昨日《*9財經(jīng)日報》記者隨機走訪幾家銀行發(fā)現(xiàn)，盡管目前金價比2012年黃金*9次出現(xiàn)暴跌后引發(fā)投資者瘋狂“囤金”相比，已下跌近20%，但銀行柜臺前購買黃金的顧客并沒有明顯增多。
“這兩天因為金價稍微出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的跡象，來咨詢的人還是挺多的，但真正買的人并不多，大家都在等等看吧。上周每克黃金235到240元，今天已經(jīng)跌到229元左右每克了，現(xiàn)在買的人也不是為了投資，大部分還是想避險。”一名中國銀行的工作人員對本報記者表示。
大宗商品十年繁華已逝
繼本周一黃金價格出現(xiàn)崩盤后，國際黃金價格始終徘徊在每盎司1100美元以下。截止昨日收盤，國際金價連續(xù)第10個交易日下跌，創(chuàng)自1996以來最長時間的連續(xù)下跌天數(shù)。
數(shù)據(jù)顯示，自2012年底以來，國際金價已經(jīng)下跌了35%。今年以來，國際黃金期貨價格已經(jīng)下跌了7.8%。7月23日收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的8月交割的黃金期貨下跌1.1%，收于每盎司1091.50美元，這也是2010月3月24日以來的最低結(jié)算價格。
目前市場對于未來黃金價格一片看空，甚至有分析師認為，即使下跌到目前價格，黃金的最壞的時刻仍未到來——金價年內(nèi)或?qū)⒌?000美元以下，而上一次金價在1000美元下方還要追溯到2009年。
眼下如此低的黃金價格是否造就了投資者抄底的絕好機會呢?
招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮對《*9財經(jīng)日報》表示，那些以投機為目的購買黃金的零售投資者，大概率會造成損失，“現(xiàn)在還想要抄底逢高賣出風險會很大“。
事實上，黃金并不是本輪大宗商品熊市中的“領(lǐng)跌者”，從原油、銅、錫到棉花、糖等商品價格幾乎全線潰敗。目前，銅價本月創(chuàng)下6年新低，原油價格在低位徘徊近一年。追蹤22種大宗商品表現(xiàn)的彭博商品指數(shù)本周跌至13年新低，大宗商品無疑成為年內(nèi)最差的資產(chǎn)類別。
彭博金屬與礦業(yè)行業(yè)分析師朱軼在接受《*9財經(jīng)日報》記者采訪時表示：“恐慌因素對大宗商品是最致命的，這也是短期內(nèi)導致大宗商品被拋售的主要原因，正因為商品市場是一個全球聯(lián)動的板塊，因此大家的恐慌情緒會迅速蔓延。”
朱軼認為，大宗商品一般十年一個周期，上一輪牛市是從2003年開始到2013年結(jié)束，所以“大宗商品的熊市其實早在2年前就已經(jīng)開始了，在熊市里也會有價格的波動甚至創(chuàng)新高，但總體走低。”
大宗商品價格不斷跌破支撐位，已經(jīng)導致部分全球*5的礦業(yè)和能源公司股價跌至金融危機期間的水平。
截至目前，彭博世界礦業(yè)指數(shù)(Bloomberg WorldMining Index)成分公司今年已經(jīng)蒸發(fā)掉超過1400億美元市值，礦業(yè)巨頭必和必拓(BHP Billiton Ltd)和英美資源集團(Anglo American Plc)領(lǐng)跌。在本周一黃金崩盤時，美國*5黃金生產(chǎn)商Newmont Mining Corp也成為當天標普500指數(shù)中表現(xiàn)最差的個股，12.2%的跌幅為其六年多來的*5跌幅。
熊市利于行業(yè)洗牌
“投資者有信心時，他們賣出黃金;當他們擔憂時，他們也不買入。”這是本輪黃金遭遇持續(xù)拋售的奇怪現(xiàn)象。
究其原因，業(yè)內(nèi)人士普遍認為黃金短期走勢有偶然性因素，主要為希臘危機緩解對于黃金避險需求下降、中國上周公布黃金儲備數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期以及上周美聯(lián)儲主席珍妮特·耶倫(Janet L. Yellen)對于美國年內(nèi)加息的暗示等。
但從長期來看，劉東亮認為黃金走“熊”是必然結(jié)果。
“上一輪黃金牛市的泡沫程度太嚴重了，所以必須要擠出一部分泡沫才能重新找一個均衡的價格。”劉東亮對《*9財經(jīng)日報》說道。
他進一步解釋稱，從2000年開始黃金步入牛市，2011年黃金價格見頂，*6達到每盎司1920美元，2013年時黃金價格已經(jīng)下跌到每盎司1400美元。
“2013年投資者還是比較狂熱的看好黃金，認為那只是牛市的調(diào)整，但實際上那時候黃金走勢已經(jīng)有明顯的熊市特征。”
朱軼認為，供大于求是導致目前整個大宗商品市場價格下跌根本原因，而要改變這種局面，必須淘汰掉那些高成本、低附加值的小型開采商、加工商，“這是一個很好的優(yōu)勝劣汰的機會，有利于行業(yè)更健康的走下去。”
對于中國企業(yè)而言，朱軼認為目前是一個很好的抄底機會。
“雖然中國是一個資源大國，但同時也是一個缺少資源的大國，我們?nèi)钡氖歉咂肺坏馁Y源，通過收購海外礦山，中國企業(yè)可以提高自己原礦的自給率。”
她認為，近幾年雖然中國企業(yè)走出去的步伐明顯加快，但很多對于海外資產(chǎn)的收購是買在了高價位，并不劃算。這一波大宗商品價格跌幅，更有利于中國企業(yè)買到合理估值的資產(chǎn)。
對于大宗商品的下跌，劉東亮則認為，雖然一方面中國進口大宗商品的成本下降，是一個利好因素，但另一方面，危害更大。
“因為國內(nèi)也有很多生產(chǎn)原材料的廠商，像鐵礦石、煤炭等各種金屬的企業(yè)，全球大宗商品價格下跌，對于中國來說負面影響更大，可能會導致這些企業(yè)出現(xiàn)壞賬、破產(chǎn)的情況。”
本文來源：一財網(wǎng)
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