今日是9月份的第三個(gè)周五,是股指期貨的交割日。值得關(guān)注的是,這也是中金所[微博]出臺(tái)多項(xiàng)新規(guī)之后的*9個(gè)期指交割日。
  在過去的一個(gè)月內(nèi),中金所出臺(tái)了多項(xiàng)新規(guī),嚴(yán)控股指期貨過度投機(jī)。
  隨著期指交割日的到來,市場(chǎng)各方對(duì)于“交割日效應(yīng)”格外關(guān)注。市場(chǎng)人士表示,在早期的國際市場(chǎng),由于流動(dòng)性不足,交割日效應(yīng)往往容易出現(xiàn)。但隨著市場(chǎng)發(fā)展,尤其是股指期貨交割結(jié)算價(jià)規(guī)則的完善,這一現(xiàn)象在全球范圍內(nèi)已不明顯。
  在光大期貨分析師張毅看來,投資者不必過于擔(dān)心“交割日效應(yīng)”。對(duì)此,他用一組數(shù)據(jù)進(jìn)行了說明:64個(gè)交割日中,股市上漲37次、下跌27次,上漲的交易日多于下跌的交易日。
  他同時(shí)稱,從數(shù)據(jù)上看,期指交割日并無“魔咒”,更不會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。一是到期日價(jià)格收斂良好,價(jià)差大體在1個(gè)點(diǎn)之內(nèi),沒有出現(xiàn)上躥下跳、大幅跑偏的現(xiàn)象;二是交割量較小,平均僅2000多手,最多也只有8000多手;三是市場(chǎng)正常運(yùn)行根本沒有受影響,與非交割日相比,波動(dòng)性、交易量無明顯差異,64個(gè)交割日中,股市上漲37次、下跌27次,不存在“逢交割日必跌”的規(guī)律,也沒有所謂的“多空大決戰(zhàn)”情形上演。
  自史上最嚴(yán)限倉令出臺(tái)后,期指總持倉基本呈現(xiàn)單邊下降格局。市場(chǎng)人士表示,這說明近期總持倉的變化主要還是投資者應(yīng)對(duì)政策變化做出的倉位調(diào)整,與市場(chǎng)的走勢(shì)相關(guān)性不太強(qiáng)。
  與此同時(shí),有市場(chǎng)人士稱,隨著持倉量從1509向1510合約過度,交割擾動(dòng)效果減弱。而從周四尾盤來看,資金避險(xiǎn)情緒提高。目前*5的不確定性因素為9月18日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)是否決定加息。從全球資產(chǎn)配資來看,若美聯(lián)儲(chǔ)不加息,將極大提振偏好。
  昨日期指盤中震蕩走高,午后漲幅擴(kuò)大,但尾盤遭遇砸盤,走勢(shì)轉(zhuǎn)頭向下,合約全線翻綠。因期強(qiáng)現(xiàn)弱,遠(yuǎn)月貼水持續(xù)收窄。分析人士稱,這有利于空頭套保倉位的轉(zhuǎn)移,有助于現(xiàn)貨市場(chǎng)的穩(wěn)定。
本文來源:證券日?qǐng)?bào)