高盛近期對清華大學(xué)的教授李稻葵進(jìn)行了一次采訪，內(nèi)容有關(guān)中國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)決策。李稻葵也就反腐、市場經(jīng)濟(jì)管制、匯率等政策做了解讀。
        提問者為高盛全球投資研究駐紐約的高級(jí)策略師、董事總經(jīng)理AllisonNathan，回答者為李稻葵(中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)前委員，現(xiàn)任清華大學(xué)教授)。
　　李稻葵教授對中國經(jīng)濟(jì)的研究集中在貨幣政策和結(jié)構(gòu)改革領(lǐng)域。以下是他對于中國股市近期的動(dòng)蕩和中國經(jīng)濟(jì)改革的看法：
　　AllisonNathan：誰在推動(dòng)中國的經(jīng)濟(jì)與市場決策進(jìn)程？
　　李稻葵：決策流程是由多個(gè)政府機(jī)構(gòu)完成的，包括財(cái)政部、中國央行和國家發(fā)改委。對于貨幣和匯率政策相關(guān)的重要決策會(huì)經(jīng)過各個(gè)部門認(rèn)真的調(diào)查研究和激烈的討論認(rèn)證，最后由中共中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組做出最后的決定。中共中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組就位于中南海的隔壁。
　　AllisonNathan:中國領(lǐng)導(dǎo)層的核心目標(biāo)是什么？政治和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)優(yōu)先順序是怎樣的？
　　李稻葵：領(lǐng)導(dǎo)層再也不像上世紀(jì)80年代初那樣設(shè)定單項(xiàng)目標(biāo)的日程，當(dāng)時(shí)發(fā)展經(jīng)濟(jì)是首要目標(biāo)，中國稱為經(jīng)濟(jì)增長是底線。但是現(xiàn)在腐敗和效率越來越低下的跡象引起領(lǐng)導(dǎo)層擔(dān)憂，促使他們將黨領(lǐng)導(dǎo)國家的可持續(xù)性視為重中之重。
　　因此，中國正在推行反腐行動(dòng)，以保證黨員的廉潔奉公。但是進(jìn)行反腐行動(dòng)的同時(shí)仍要確保中國經(jīng)濟(jì)以一個(gè)合適的速度，6%-7%繼續(xù)保持發(fā)展。事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)保持增長是解決很多問題的根本，包括黨的領(lǐng)導(dǎo)的持續(xù)性。
　　AllisonNathan：經(jīng)濟(jì)要走向現(xiàn)代化，政府就要減少對市場/經(jīng)濟(jì)的管制，可能要做這種取舍，中國決策者怎樣看待這方面問題？
　　李稻葵：決策者了解，要讓經(jīng)濟(jì)更有活力，必須通過改革提高效率。他們很清楚這種取舍。中國明白開放國內(nèi)資本市場會(huì)帶來一些沖擊，但底線是對經(jīng)濟(jì)保持宏觀層面的控制力以保證能夠抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，特別是金融危機(jī)的發(fā)生。
　　AllisonNathan:各國央行官員都以試圖在這兩者之間達(dá)到平衡為目標(biāo)。中國央行的優(yōu)先任務(wù)有什么不同嗎？
　　李稻葵：中國*6領(lǐng)導(dǎo)層的很多目標(biāo)和其他地方的決策者一樣。不過，除了有共同的目標(biāo)，也有區(qū)別。例如失業(yè)率和食品能源價(jià)格問題上更加看重。因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)層擔(dān)心這些領(lǐng)域的波動(dòng)會(huì)引起社會(huì)大眾普遍的焦慮。
　　AllisonNathan:為什么中國經(jīng)濟(jì)改革的某些領(lǐng)域步伐要快于其他領(lǐng)域？
　　李稻葵：經(jīng)濟(jì)改革本身技術(shù)性強(qiáng)，且很難被大眾所理解，比如金融改革的步伐就要快于一些和人民群眾生活息息相關(guān)的領(lǐng)域，例如國企改革和房產(chǎn)稅改革。這是因?yàn)槲覀兩钤谝粋€(gè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，所以影響人們經(jīng)濟(jì)利率的政策較以前會(huì)更快的引來爭議和反對的聲音。中國領(lǐng)導(dǎo)人對于網(wǎng)絡(luò)上的意見很關(guān)注，也會(huì)聽取網(wǎng)絡(luò)上的建議。
　　AllisonNathan：近期中國股市和人民幣匯率的波動(dòng)會(huì)放慢改革的步伐么？
　　李稻葵：我不認(rèn)為近期中國市場的波動(dòng)會(huì)減緩改革步伐。市場對于改革的反應(yīng)會(huì)更加微妙。例如在一些特定領(lǐng)域的改革對于市場波動(dòng)和穩(wěn)定市場有著關(guān)鍵性作用。例如國企改革以及允許外國公司在中國市場上市，這將支撐很多上市公司的市值。相反的，一些改革可能會(huì)增加市場的波動(dòng)，比如深化人民幣匯率改革的速度就會(huì)減慢。
　　AllisonNathan：你對最近公布的國企改革計(jì)劃細(xì)則的*9印象是什么？
　　李稻葵：考慮到中國國企股東分布廣泛的特點(diǎn)，一些觀察家質(zhì)疑為什么國企改革計(jì)劃在兩年前宣布時(shí)沒有具體實(shí)施的細(xì)則。因此，最近公布的國企改革計(jì)劃細(xì)則是一個(gè)巨大的進(jìn)步。它確認(rèn)了政府在國企管理中角色的變化。政府今后在國企中更像一個(gè)投資者而不是具體的經(jīng)營者。此外，細(xì)則還宣布將國企管理層分成兩類：一類是政府任命的官員，薪資向公務(wù)員看齊。而另一類是招聘來的職業(yè)經(jīng)理人，這些人的待遇將按市場標(biāo)準(zhǔn)決定。此舉消除了人們對于政府官員在國有企業(yè)中待遇問題的疑慮。而在過去，國有企業(yè)在面對人們質(zhì)疑其高管過高待遇時(shí)的做法是通通削減工資水平，無論是國家任命的還是在市場中招聘的。在我看來，這是違背生產(chǎn)力規(guī)律的。新的改革計(jì)劃細(xì)則提供了解決辦法。
　　新的國企改革政策應(yīng)該讓大家安心了一些。但迄今為止只是宣布書面計(jì)劃，還需要看今后的行動(dòng)。
　　AllisonNathan：最近中國股市動(dòng)蕩對決策者的想法有何影響？
　　李稻葵：坦白來說，領(lǐng)導(dǎo)層完全沒有想到股市近期的動(dòng)蕩。在6月底到7月的*9輪波動(dòng)中，他們?nèi)找岳^夜工作，要拿出穩(wěn)定市場的措施。領(lǐng)導(dǎo)層從中得到一個(gè)經(jīng)驗(yàn)就是，對待股市，決策者要有更復(fù)雜的工具。政策制定者需要在對市場金融工具和交易規(guī)則進(jìn)行規(guī)范時(shí)更加謹(jǐn)慎。兩融和賣空就是兩個(gè)例子。
　　而且，這次市場震動(dòng)讓決策者意識(shí)到市場基本面和上市公司質(zhì)量的重要性。公平地說，如果拿A股和港股、美股相比，A股的上市公司在管理、盈利等方面質(zhì)量較低。所以，我預(yù)計(jì)未來會(huì)討論如何邀請對市場更有吸引力的國際企業(yè)在中國上市，提高中國股指的質(zhì)量。這和中國籃協(xié)以市場價(jià)格邀請NBA球星來打中國聯(lián)賽類似。
　　AllisonNathan：你對匯率市場因?yàn)槿嗣駧刨H值而產(chǎn)生的波動(dòng)怎么看？
　　李稻葵：外匯市場與股市完全不同。在我看來，中國央行在8月進(jìn)行的匯率改革是為了讓匯率更好地反應(yīng)市場力量。但市場反而將此舉視為中國經(jīng)濟(jì)更疲軟、政府試圖讓人民幣貶值促進(jìn)國內(nèi)出口的跡象，這一觀念和此后的匯市波動(dòng)出乎中國決策者意料。市場的誤解是中國政策制定者們沒有想到的。在我看來，市場的反應(yīng)向中國的政策制定者們顯示了人民幣在全球市場的重要性。我預(yù)計(jì)，在這一階段，決策者會(huì)以保持匯率穩(wěn)定為目標(biāo)。
　　AllisonNathan：市場認(rèn)為人民幣貶值是為了推動(dòng)出口的猜測是否合理？
　　李稻葵：不合理。出口已經(jīng)不再是能承載中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎了。中國已經(jīng)是全球*5的出口國。全球也沒有進(jìn)一步吸收中國出口的能力。因此希望通過刺激出口來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)是不可能的。
　　AllisonNathan：有些人認(rèn)為人民幣的再一次大幅貶值將是不可避免的。對此，您怎么看？
　　李稻葵：我并不認(rèn)為人民幣會(huì)有大幅貶值。原因有二：政府的意圖和工具。中國政府的意愿是保持人民幣匯率的穩(wěn)定。這樣就可以避免其他新興市場國家就本國的經(jīng)濟(jì)問題指責(zé)中國，并進(jìn)一步貶值本國的貨幣。中國的目標(biāo)是穩(wěn)定。(Oscar)
        來源：鳳凰財(cái)經(jīng)