5月7日晚，TCL集團[-0.35% 資金 研報](000100.SZ)發(fā)布2013年4月主要產(chǎn)品銷量數(shù)據(jù)公告。公告顯示，4月LCD 電視銷量達181 萬臺，增長25.28%，其中智能、3D 電視銷量分別增長225.66%及109.84%；移動電話銷量增長33.31%；空調、冰箱及洗衣機銷量分別增長31.52%、26.42%及86.73%；控股子公司深圳市華星光電技術有限公司(下稱“華星光電”)實現(xiàn)玻璃基板投放量10.80 萬片，同時液晶電視面板及模組產(chǎn)品銷量合計176.37 萬片。

　　就在不久前的4月24日，TCL集團發(fā)布2013年一季報，2013年一季報實現(xiàn)凈利潤3.04億，同比增加691.65%。

　　解讀上述報告的分析師無不叫好。

　　業(yè)內分析師認為，TCL集團乃至整個家電行業(yè)都在2012年下半年進入業(yè)績拐點期，經(jīng)歷了2011年的低迷，2012年下半年開始，逐漸進入復蘇期。

　　隨著TCL集團的業(yè)績漸好，其股價也從去年9月以來一直呈上揚之勢。TCL集團股從2012年9月6日的1.82元上升到2013年4月25日2.93元，股價飆升60.99%。

　　但記者了解到，移動通訊產(chǎn)品、LCD電視競爭仍比較激烈，而TCL集團的“轉型”勢必也要付出一些代價。不過，據(jù)記者了解其子公司正謀劃申請40億元以上的政府補貼。
 

　　業(yè)績暴增背后現(xiàn)隱憂

　　5月8日上午，記者走訪的三個賣場中，有一家賣場銷售人員提及，比較創(chuàng)維、海爾、海信等國產(chǎn)品牌，TCL的銷量要大一些，得益于“經(jīng)常做活動，價格也并不高”。而另外兩家則表示，上述四個品牌的彩電銷量旗鼓相當，“消費者還是愿意買自己熟悉品牌的彩電”。

　　深圳一家中型券商的家電行業(yè)研究員就對記者指出，TCL集團今年以來產(chǎn)品銷量的大幅增長，與去年的基數(shù)較低有較大的關聯(lián)。而從一季度的數(shù)據(jù)來看，TCL集團的盈利能力還未提升上來，這需要等待二季度的業(yè)績來判斷。

　　對于一季度業(yè)績同比大幅增長，業(yè)內普遍認為是華星光電盈利4.08 億元，對業(yè)績貢獻較大，加上多媒體產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健增長，一季度實現(xiàn)凈利潤1.6 億元，同比增長了18.5%。

　　值得警示的是，多家券商都在其研報中指出其發(fā)展中的風險：液晶面板價格可能面臨下跌，以致華星光電盈利能力被拉低；電視市場競爭激烈，產(chǎn)品價格不斷下滑；電視市場消費升級，公司品牌和定位未能及時提升；手機業(yè)務的虧損仍在擴張，二季度移動通訊業(yè)務是否扭虧有待觀察。
 

　　40億高額補貼？

　　在深圳福田區(qū)華強北的國美電器[0.00%]賣場，記者注意到，有POP廣告牌顯示“節(jié)能補貼到月底”。銷售人員提醒記者，到今年5月31日，包括家電、彩電、冰箱的節(jié)能補貼都要停止。

　　對于家電節(jié)能補貼政策是否會延續(xù)，多位業(yè)內分析師都表示目前還不確定。華東地區(qū)某券商家電行業(yè)研究員對記者表示，他接觸過的家電公司均表示未收到政策延續(xù)的通知。

　　上述研究員指出，如今宏觀經(jīng)濟復蘇不及預期，政府很有可能不會投入財力繼續(xù)維持上述政策。

　　盡管節(jié)能補貼或接近尾聲，但記者了解到，TCL集團或面臨更大的補貼福利。

　　TCL集團5月2日公告稱，以31.8億元的價格成功受讓深圳市深超科技投資有限公司(下稱“深超投”)手中持有的30%的華星光電股權，這使得TCL集團擁有華星光電85%的股份。

　　銀河證券的一篇研報提出，“華星光電項目預計或有40 多億補貼，目前公司正積極申請。根據(jù)華星光電的產(chǎn)能及良品率的穩(wěn)定情況，補貼將逐步確認。但補貼的金額、補貼的時點和節(jié)奏，還需要跟蹤。”

　　記者聯(lián)系到相關分析師，他以“不知情”回避了記者的提問。

　　“這一數(shù)字確實非常大。” 上述華東地區(qū)某券商研究員告訴記者，他對此消息也有所獲悉，數(shù)目可能是40億到50億元，之前去公司調研時就曾問過公司高管這一問題，但是公司表示目前正在申請補貼，但是政策暫未形成，補貼數(shù)額和時間都未確定。

　　該研究員還提到，這40多億補貼存在的不確定性還有，是直接計入利潤還是計入資本公積，具體需要政策的協(xié)商，而且可能補貼會持續(xù)幾年的時間。

　　而TCL集團受深圳市政府大力扶持已是公認事實。

　　上述研報就提及，深超投轉讓的30%股權成本為30億元，投資時間4年，按照轉讓價約相當于每年1.5%的收益率，深超投2009年參與投資液晶面板項目，及現(xiàn)在較低的轉讓價，均體現(xiàn)了深圳市政府對華星光電和TCL集團的支持。

　　研報稱，“我們認為(股權低價轉讓)不會影響后續(xù)政府補貼發(fā)放。”

　　5月8日，記者聯(lián)系上TCL集團品牌總監(jiān)王一飛，截稿前，記者未收到王一飛對此事的回復。