2015年的收官之戰(zhàn)只剩臨門一腳，2016年的“春躁”蠢蠢欲動。
在“改革牛、杠桿牛、資金牛”三牛齊拉下，2015年上半年A股走出了一輪波瀾壯闊的牛市，上證指數(shù)從3000點一路狂飆到5000點；正當(dāng)投資者還沉浸在“4000點只是牛市的起點”的瘋狂中，杠桿牛轟然倒地。
“經(jīng)歷了2015年的洗禮，最深刻的感受是一定要敬畏市場，在二級市場上投資一直要保持一種如履薄冰的心態(tài)，感覺最順的時候也許是容易摔跟頭的時候。”廣發(fā)基金基金經(jīng)理李巍告訴記者，這也是很多機(jī)構(gòu)人士在股災(zāi)后的反思。
近期，在險資頻頻舉牌的“增量資金”推動下，大藍(lán)籌股發(fā)力向上，帶動大盤向3700點進(jìn)攻。市場有一種積極的解讀，認(rèn)為“險資通道”或?qū)⑻娲习肽甑母軛U牛重新將A股帶上一個高峰。
不過記者采訪的多位知名基金經(jīng)理均認(rèn)為，2016年將是一個震蕩市，大小盤股的分化不會太明顯，主要還是結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
調(diào)研路線圖
A股收官之戰(zhàn)只剩短短幾個交易日，易方達(dá)新興成長和長盛電子信息主題仍在上演最激烈的冠軍爭奪戰(zhàn)，對于*9次有望問鼎年度股基冠軍寶座的長盛基金經(jīng)理趙宏宇來說，這次的排名戰(zhàn)或是意義非凡，而事實上對于大多數(shù)基金經(jīng)理來說，2015年12月也正是布局2016年的關(guān)鍵時刻。
記者根據(jù)Ifind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，12月份以來截至23日，公募基金公司共調(diào)研了197家上市公司，其中，榮科科技獲得易方達(dá)、國泰基金、匯添富、中歐基金等28家基金公司的抱團(tuán)調(diào)研，三夫戶外獲得25家公募基金關(guān)注調(diào)研，廣宇集團(tuán)獲得24家公募調(diào)研，東方網(wǎng)絡(luò)和勁嘉股份也均獲得20家以上公募機(jī)構(gòu)的實地調(diào)研，此外上海新陽獲得15家、跨境通獲得13家、龍力生物獲得12家、騰邦國際獲得12家、天汽模獲得11家公募機(jī)構(gòu)調(diào)研，另外奮達(dá)科技、萊茵體育、三力士、英特集團(tuán)等也均獲得10家公募機(jī)構(gòu)的調(diào)研。
獲得20家以上公募機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司大多為流通市值在100億元以下的，像榮科科技流通市值40億元、三夫戶外流通市值5.98億元，廣宇集團(tuán)流通市值65.58億元。
進(jìn)一步從流通市值來看，197家被公募機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司，其中流通市值在100億元以下的上市公司有127家，占比64.5%，流通市值在50億元以下的占28.4%，另100億-200億元市值區(qū)間的上市公司占比24.4%。
從所屬行業(yè)來看，按申萬一級行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來看，197家上市公司涉及24個一級行業(yè)，其中機(jī)械設(shè)備行業(yè)共有25家上市公司被調(diào)研、電子行業(yè)也有21家上市公司被調(diào)研、電器設(shè)備18家企業(yè)被調(diào)研，此外化工、計算機(jī)、醫(yī)藥生物等行業(yè)也熱度不減。
從上述公募機(jī)構(gòu)調(diào)研路徑來看，中小市值的成長股依然是機(jī)構(gòu)的寵兒。
但是不可忽略的一個事實是，經(jīng)歷了2015年的暴漲，成長股的估值已然處于一個高位，公募又是如何在成長股的快和結(jié)構(gòu)調(diào)整的慢中尋找到一個契合度？
2016年投資戰(zhàn)術(shù)
“我覺得整個A股市場大格局從2013年、2014年基本上定下來了，從那時候開始看到現(xiàn)在為止，整個傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式遇到瓶頸，中國的水泥、鋼鐵已經(jīng)占了全球產(chǎn)量的50%，靠固定資產(chǎn)投資去拉動經(jīng)濟(jì)增長，這個模式已經(jīng)明顯遇到瓶頸。新一屆政府上來以后把轉(zhuǎn)型和改革放在一個重要的層面上，整個經(jīng)濟(jì)就是在轉(zhuǎn)型和改革，一直在做這個事情，這個趨勢到現(xiàn)在為止還沒有結(jié)束。”李巍向《華夏時報》記者分析稱，“在這個大的背景下，傳統(tǒng)行業(yè)沒有太大機(jī)會，彈性空間比較大的還是在新興行業(yè)里面。”
在李巍看來，在2015年炒過的“互聯(lián)網(wǎng)+”、智能穿戴等概念也會在2016年再興起一股風(fēng)潮，只是換個馬甲而已，“根據(jù)我個人推斷，2016年有三個主題被爆炒的可能性比較大，一是虛擬現(xiàn)實（V2），二是精準(zhǔn)醫(yī)療，三是人工智能。”李巍分析稱，“只要A股維持現(xiàn)在這種狀態(tài)，大家喜歡去炒估值、炒題材，這是三個可持續(xù)的主題。”
趙宏宇也指出，創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是中國經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展方向，整個市場的風(fēng)格也是偏好這類的新經(jīng)濟(jì)、新成長、創(chuàng)新驅(qū)動的一個投資風(fēng)格。
大成基金相關(guān)人士接受記者采訪時也認(rèn)為，2016年在投資風(fēng)格上，更加看好以創(chuàng)業(yè)板為主的符合中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的成長性股票。
“2016年大小盤股的差異不會很大，各有階段性的機(jī)會。一方面，分紅收益率較高的上市公司將會受到市場關(guān)注，未來如險資舉牌類似的股東積極主義行為在A股將更為常見，而銀行理財資金等也更偏好收益相對穩(wěn)定的理財產(chǎn)品。”李巍認(rèn)為，相對于2015年，2016年A股市場有幾個變化，“另外一方面，新興行業(yè)的股票經(jīng)過2015年的一輪漲勢，向上彈性空間變小，并且好的投資標(biāo)的也不像2015年那么多，所以在新興行業(yè)股票投資上也需更謹(jǐn)慎。”
據(jù)公開資料顯示，李巍旗下掌管廣發(fā)制造精選、廣發(fā)策略優(yōu)選、廣發(fā)主題領(lǐng)先，其中廣發(fā)制造精選和主題領(lǐng)先今年以來的收益率在70%左右，而在2016年1月份將再掌管一只新基金廣發(fā)新興產(chǎn)業(yè)。
“2016年的持倉構(gòu)成將分成三部分，*9部分就是配置一部分分紅收益較高的上市標(biāo)的，第二部分主要配置市盈率不太高的新興產(chǎn)業(yè)股票，第三部分就是配置一部分彈性相對較高的小票。”李巍向記者透露。