為避免監(jiān)管協(xié)調(diào)不夠與監(jiān)管真空，央行決定將2008年金融危機(jī)以后創(chuàng)設(shè)的宏觀審慎政策框架予以改良。
昨日央行網(wǎng)站發(fā)布消息，自2016年起將現(xiàn)有的差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制“升級”為“宏觀審慎評估體系”（MacroPrudentialAssessment,以下簡稱MPA）。
央行在新聞通稿中表示，MPA體系保持了宏觀審慎政策框架的連續(xù)性、穩(wěn)定性，尤其是繼承了“資產(chǎn)擴(kuò)張受到資本約束”的要求，因?yàn)橘Y本水平是金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)損失吸收能力的重要途徑。
中共中央關(guān)于“十三五”規(guī)劃的建議指出，要加強(qiáng)金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，健全符合我國國情和國際標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管規(guī)則，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。
東方證券銀行業(yè)首席分析師王劍表示，長期以來，困擾金融監(jiān)管的問題是微觀穩(wěn)健并不必然帶來宏觀穩(wěn)健。即使每個(gè)金融機(jī)構(gòu)是穩(wěn)健的，某些情況下也會暴發(fā)宏觀風(fēng)險(xiǎn)。所以，金融監(jiān)管，不但要管好“金融機(jī)構(gòu)個(gè)體”，還要管好“宏觀整體”。央行祭出MPA，是對前期高層會議要求金融監(jiān)管統(tǒng)一的落實(shí)。
2008年金融危機(jī)后，為彌補(bǔ)原有的貨幣政策框架和微觀審慎監(jiān)管的空白，建立并且加強(qiáng)宏觀審慎政策框架成為國際共識。
2010年底，央行引入了差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制。在這項(xiàng)機(jī)制下，央行按月對逐個(gè)銀行連續(xù)動態(tài)調(diào)整準(zhǔn)備金要求，以應(yīng)對信貸風(fēng)險(xiǎn)。在差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整下，信貸偏離度越小、穩(wěn)健性程度越高的銀行，可相應(yīng)地少存放準(zhǔn)備金、多放貸款，反之就需多存放準(zhǔn)備金，減少貸款投放。
而所謂合意貸款的實(shí)質(zhì)，就是差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制。在綜合資本充足率、存貸比、不良貸款率等多個(gè)數(shù)據(jù)后，商業(yè)銀行可以自行測算合意貸款規(guī)模，并上報(bào)央行，后續(xù)商業(yè)銀行按照實(shí)際業(yè)務(wù)和流動性狀況安排年內(nèi)的貸款進(jìn)度。
在2014年第三季度的貨幣政策報(bào)告中，央行特別開辟專欄強(qiáng)調(diào)，合意貸款有別于行政性的規(guī)模管制，是一種透明、規(guī)則化的宏觀審慎政策工具。
一位地方央行人士對記者表示：“合意貸款實(shí)踐后，可以極大地遏制地方法人銀行的放貸沖動，比如我所在的地區(qū)2011年到2014年的信貸投放就明顯比2007年到2010年低。此外，由于合意貸款建立在資本約束基礎(chǔ)上，能倒逼地方法人銀行為獲得更多的額度而主動提高資本金水平。”
不過，在資產(chǎn)多元化的大趨勢下，重點(diǎn)關(guān)注狹義貸款的差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制有些不太適應(yīng)，金融機(jī)構(gòu)可以通過騰挪資產(chǎn)，規(guī)避信貸調(diào)控。也有的金融機(jī)構(gòu)雖然在數(shù)量上達(dá)標(biāo)，但定價(jià)行為非理性，造成了惡性競爭。
新引入的MPA體系更為全面、系統(tǒng)，重點(diǎn)考慮資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行等七大方面。此外，央行將從以往的關(guān)注狹義貸款轉(zhuǎn)向廣義信貸，將債券投資、股權(quán)及其他投資、買入返售資產(chǎn)等納入其中。王劍分析稱，因?yàn)殂y行對企業(yè)的各種放款手段都能派生M2，所以僅管住信貸是控制不住M2的。
同時(shí)，MPA體系也將利率定價(jià)行為作為重要的考察方面，以約束金融機(jī)構(gòu)的非理性定價(jià)行為，避免惡性競爭。