多位銀行業(yè)內人士表示，除國家重大戰(zhàn)略、地方基礎設施建設等領域貸款將繼續(xù)受到商業(yè)銀行青睞，個人住房按揭貸款有望迎來大幅增長。
2月延續(xù)1月態(tài)勢
按往年慣例，每年1、2月都是商業(yè)銀行信貸投放發(fā)力期，但1月人民幣貸款同比多增1.04萬億元大大超出市場預期。華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負責人楊馳表示，每年一季度特別是1月是商業(yè)銀行貸款投放的高峰期，由于貸款規(guī)模受資本充足率、合意貸款等多重限制，早投放早受益成為商業(yè)銀行提高收益的普遍選擇。今年1、2月人民幣貸款增量維持高位，主要有幾個原因：一是基礎設施建設進度加快，去年受貸款額度積壓的部分項目貸款集中到今年年初集中投放；二是各地加大房地產(chǎn)“去庫存”力度，陸續(xù)出臺鼓勵房地產(chǎn)市場發(fā)展的政策，直接拉動房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個人住房貸款；三是企業(yè)負債的幣種轉換。受美元升值影響，企業(yè)出于降低融資成本的考慮，大幅度減少境外外幣債券融資和境內外幣貸款融資，外幣負債減少后形成的資金缺口往往由境內人民幣貸款彌補；四是受治理影子銀行、規(guī)范同業(yè)業(yè)務等因素影響，表外融資轉表內的趨勢仍在持續(xù)。
某國有大行人士表示，今年的情況又稍微特殊了一點，一是去年年末壓下來等著新年放的貸款確實比以往多，二是很多銀行覺得下半年的形勢不好判斷，早放早安心。
華創(chuàng)證券調研顯示，大部分商業(yè)銀行2月新增信貸進程較1月同期加快，甚至有部分銀行表示截至目前的新增人民幣信貸量已超過2015年全年新增量的一半。其中有相當一部分是2015年的儲備項目在一季度的集中投放。預計部分銀行2月新增信貸增長較1月同期基本持平甚至略有加快。
平安證券分析人士預計，2月信貸仍可能一定程度上延續(xù)1月態(tài)勢，但規(guī)模會有所收斂。一是央行在1月中旬會議之后要求各銀行上報全年貸款計劃，但未對銀行有明顯額度指導和節(jié)奏把控。目前階段政府對穩(wěn)增長目標可能會更加重視，因此階段性的信貸額度可能仍會維持適當寬松。二是預計2月前半月貸款投放仍較多，但不同銀行間在投放上已現(xiàn)分化。1月末由于額度投放過快，一些銀行在貸款上有所控制，使得部分項目資金投放挪到2月。
全年基調仍較穩(wěn)健
盡管如此，多數(shù)專家仍認為“大水漫灌”的局面難以出現(xiàn)，全年貨幣政策基調仍偏穩(wěn)健，預計一季度之后新增信貸會季節(jié)性回落，全年新增也較平穩(wěn)。央行副行長易綱近日表示，當前實行的是穩(wěn)健貨幣政策，政策要穩(wěn)健、適度、靈活，避免過度寬松，因為貨幣政策過度寬松可能會產(chǎn)生資產(chǎn)價格泡沫和人民幣貶值壓力。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平認為，總體來看，信貸對實體經(jīng)濟支持力度有所加強。然而，目前國內去產(chǎn)能、去庫存、調結構的壓力依然不小，國際外部經(jīng)濟局勢依然復雜和不景氣，美國的情況也并沒有想象中那么好，加息步伐可能減速。預計信貸季節(jié)性高速增長將會回落，而貨幣政策很可能繼續(xù)保持穩(wěn)健，短期內降準的可能性下降。
楊馳表示，考慮到今年供給側改革的推進，去庫存、去杠桿、降成本將成為企業(yè)特別是傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)的首要任務，因此融資需求將更多來自新興行業(yè)和基礎設施領域而非傳統(tǒng)行業(yè)。1月信貸投放勢頭不可能持續(xù)太久，全年新增信貸規(guī)模仍將保持平穩(wěn)增長。值得注意的是，美元走勢將影響企業(yè)融資方式和融資幣種的選擇，可能成為影響全年人民幣信貸規(guī)模的不確定因素。
另外，不少銀行業(yè)內人士坦言，今年“企業(yè)惜借、銀行惜貸”或成普遍現(xiàn)象，這將導致新增信貸增速低于市場預期。不少券商人士預計，今年全年新增信貸或達11萬億至12萬億左右。
分析人士指出，2015年商業(yè)銀行風險偏好持續(xù)偏低，部分銀行的信貸額度尚未用足。新年伊始信貸加速投放除商業(yè)銀行本身經(jīng)營壓力外，更反映商業(yè)銀行風險偏好邊際改善。不過，風險偏好改變更多體現(xiàn)為大行放貸量較為顯著，而中小行仍較為謹慎。
同時，從長三角多家商業(yè)銀行得知，目前中小制造業(yè)企業(yè)“惜借”情緒仍重。2月民生新供給中小企業(yè)指數(shù)出現(xiàn)大幅下滑，顯示企業(yè)對未來經(jīng)營活動預期和固定資產(chǎn)投資意愿雖改善，但經(jīng)營改善的信心正處于筑底期。
個人房貸料大幅增長
對于商業(yè)銀行而言，如何選擇信貸“發(fā)力點”在2016年變得至關重要。不少銀行業(yè)內人士預計，“價低安全”的個人住房按揭貸款有望迎來大幅增長。
就在本月，先是央行、銀監(jiān)會發(fā)布《關于調整個人住房貸款政策有關問題的通知》，在不實施“限購”措施的城市，居民家庭首次購買普通住房的商業(yè)性個人住房貸款，原則上最低首付款比例為25%，各地可向下浮動5個百分點。后有財政部、國稅總局、住建部發(fā)文，對現(xiàn)行房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)契稅、營業(yè)稅優(yōu)惠政策進行調整。
一系列政策利好讓準購房者蠢蠢欲動，也讓精明的銀行業(yè)內擇機而動。中國證券報記者調研時發(fā)現(xiàn)，目前即便在北京這類一線城市，個人首套房貸也能比較容易獲得利率優(yōu)惠，且放貸時間大幅縮短。
多位銀行業(yè)內人士表示，個人房貸雖然期限長、利率低，但有房產(chǎn)作抵押，相對安全；二是從歷史數(shù)據(jù)來看，逾期、不良比例非常低，在目前無疑是信貸投放的優(yōu)選之一。楊馳表示，目前來看，房地產(chǎn)開發(fā)貸款大幅反彈可能性應該不高，其中三四線城市房地產(chǎn)市場庫存量普遍偏高，去庫存是主要任務，新樓盤開發(fā)難有回暖。
本文來源：中國證券報·中證網(wǎng)