并購(gòu)重組：如何做才能不因稅觸礁擱淺

6月2日，中國(guó)五礦和中國(guó)中冶召開(kāi)重組大會(huì);6月26日，寶鋼股份與武鋼股份宣布正在籌劃戰(zhàn)略重組……在“三降一去一補(bǔ)”推進(jìn)供給側(cè)改革的大背景下，企業(yè)并購(gòu)重組向縱深推進(jìn)。在眾多并購(gòu)重組中，有的因?yàn)槌晒μ幚砩娑悊?wèn)題而重生，有的卻因稅折戟沉沙。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控已然成為企業(yè)并購(gòu)重組繞不開(kāi)的“關(guān)卡”。

7月2日，中國(guó)稅務(wù)報(bào)社和中稅網(wǎng)控股股份有限公司在人民大會(huì)堂聯(lián)合舉辦了《第三屆稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控高峰論壇——上市公司并購(gòu)重組涉稅問(wèn)題》。來(lái)自國(guó)家稅務(wù)總局、中稅協(xié)、五礦發(fā)展和聯(lián)想集團(tuán)的稅收專家，圍繞并購(gòu)重組過(guò)程中的主要稅務(wù)問(wèn)題以及稅收風(fēng)險(xiǎn)防控展開(kāi)研討，為正在重組或有意重組的企業(yè)獻(xiàn)上一場(chǎng)理論與實(shí)操相結(jié)合的饕餐盛宴，打開(kāi)了一扇降低涉稅風(fēng)險(xiǎn)之門。

《第三屆稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控高峰論壇——上市公司并購(gòu)重組涉稅問(wèn)題》由中國(guó)稅務(wù)報(bào)社和中稅網(wǎng)控股股份有限公司主辦，中稅網(wǎng)稅務(wù)師事務(wù)所承辦，吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)大企業(yè)稅收研究所協(xié)辦。來(lái)自國(guó)家稅務(wù)總局、北京市國(guó)稅局、北京市地稅局、中稅協(xié)、北稅協(xié)、吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)大企業(yè)稅收研究所、神華集團(tuán)、中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油、五礦發(fā)展、中國(guó)投資、中信證券、中國(guó)移動(dòng)、中鋼集團(tuán)、中冶交通、聯(lián)想集團(tuán)、西門子、殼牌石油、洛克石油、輝瑞制藥和諾華制藥的近300名代表出席了論壇。

論壇上，與會(huì)專家及企業(yè)代表圍繞并購(gòu)重組過(guò)程中的主要稅務(wù)問(wèn)題以及如何防控稅收風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)深入探討。

“6月2日，五礦和中冶召開(kāi)重組大會(huì)，五礦3900多億元資產(chǎn)，中冶3600多億元資產(chǎn)，重組以后變成7000多億元資產(chǎn)的企業(yè)。去年，南車、北車重組，中遠(yuǎn)、中海重組，都是巨無(wú)霸。當(dāng)今時(shí)代，是并購(gòu)唱主角的時(shí)代。五礦的轉(zhuǎn)型發(fā)展史就是一部并購(gòu)史。”中國(guó)五礦集團(tuán)負(fù)責(zé)并購(gòu)的高級(jí)主管劉立軍說(shuō)。

五礦原來(lái)是一家進(jìn)出口貿(mào)易公司，從2000年開(kāi)始轉(zhuǎn)型，從一家單純的貿(mào)易公司向科工貿(mào)一體的集團(tuán)轉(zhuǎn)型。采取什么辦法轉(zhuǎn)型?

“并購(gòu)，成建制的并購(gòu)，不僅把礦并購(gòu)過(guò)來(lái)，還把成建制的團(tuán)隊(duì)帶到五礦，主要有兩種途徑：海外并購(gòu)和國(guó)有資產(chǎn)并購(gòu)。通過(guò)外部并購(gòu)重組，五礦實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。”劉立軍表示。

作為外延式擴(kuò)張的重要方式，并購(gòu)重組成為上市公司擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的常用手段。通過(guò)并購(gòu)重組，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)張，或上下游整合、多元化發(fā)展，或者進(jìn)軍新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，形成并購(gòu)效應(yīng)和業(yè)務(wù)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)價(jià)值和業(yè)務(wù)價(jià)值的進(jìn)一步發(fā)掘。由此，上市公司并購(gòu)重組被演繹得精彩紛呈。

而現(xiàn)實(shí)中，因涉稅問(wèn)題導(dǎo)致重組遭受損失或重組失敗的案例并不鮮見(jiàn)：

北京某文化公司以股權(quán)收購(gòu)方式收購(gòu)了另一傳媒公司55%的股份，后來(lái)該傳媒公司被稅務(wù)稽查機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)存在偷稅問(wèn)題，需要補(bǔ)繳稅款及滯納金2600萬(wàn)元，同時(shí)處以1倍的行政罰款。由于收購(gòu)方與原股東收購(gòu)合同中并未涉及歷史遺留稅務(wù)問(wèn)題處理的事項(xiàng)，因此，由稅務(wù)稽查帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失只能由新股東承擔(dān)。

星湖科技擬收購(gòu)從事生物醫(yī)藥及食品健康行業(yè)的獨(dú)立第三方企業(yè)共計(jì)6家，經(jīng)多次溝通與磋商，仍未能就交易部分條款、交易細(xì)節(jié)安排、交易所涉及稅收等問(wèn)題達(dá)成完全一致，最終決定終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

北緯通信3.6億元并購(gòu)案雖已過(guò)會(huì)成功，卻因?qū)Χ愂照叩睦斫馄?，出現(xiàn)了預(yù)測(cè)應(yīng)繳納2800萬(wàn)元稅款和實(shí)際應(yīng)繳納7000萬(wàn)元稅款的巨額落差，最終導(dǎo)致北緯通信交易標(biāo)的的6位自然人股東選擇終止了這場(chǎng)重組;之前轟轟烈烈的鋼鐵業(yè)合并潮中，寶鋼并購(gòu)馬鋼、鞍鋼本鋼重組等都因稅收問(wèn)題受阻。

隨著并購(gòu)重組日益火爆，重組失敗數(shù)量加速上升，也引起監(jiān)管部門的重視。前不久，證監(jiān)會(huì)修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，完善了重組上市事前準(zhǔn)入條件，從源頭上“收緊”了重組上市的標(biāo)準(zhǔn)。

企業(yè)借并購(gòu)重組做大做強(qiáng)，其間的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。有業(yè)內(nèi)人士針對(duì)北緯通信并購(gòu)案表示：“如果企業(yè)從并購(gòu)重組一開(kāi)始就考慮稅收問(wèn)題，比如采取更換并購(gòu)主體等方式，就可以規(guī)避上述稅收問(wèn)題。一旦發(fā)現(xiàn)稅收問(wèn)題比較晚，規(guī)避就來(lái)不及了，整個(gè)龐大的重組計(jì)劃也將由此擱淺。”

“在重組過(guò)程當(dāng)中是沒(méi)有回頭路的。企業(yè)認(rèn)準(zhǔn)方向之后，只能勇往直前，要么成功，要么夭折，每一步都不能出錯(cuò)。某些細(xì)節(jié)、某些情況處理不慎，重組就是死路一條。”國(guó)家稅務(wù)總局有關(guān)人士說(shuō)。

該人士表示，企業(yè)重組交易復(fù)雜，有很多不確定因素，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性因素。重組的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往涉及數(shù)額較大，更加劇了對(duì)企業(yè)的影響。企業(yè)在設(shè)計(jì)重組架構(gòu)、重組路徑的時(shí)候，就要考量稅收問(wèn)題，每一筆新納稅業(yè)務(wù)的產(chǎn)生，一定要考慮諸多稅與非稅的影響，考慮由此帶來(lái)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

“并購(gòu)重組，巨大機(jī)會(huì)與極高風(fēng)險(xiǎn)并存。諸多案例表明，稅收成本幾乎成為影響并購(gòu)重組成敗的決定性因素。涉稅問(wèn)題處理得好，能合法降低并購(gòu)重組的稅收成本，幾億元、十幾億元都能省下來(lái);如果涉稅問(wèn)題處理不好，或重組不得不半途而廢，或留下巨大的稅收隱患，最終導(dǎo)致補(bǔ)稅罰款。”中稅網(wǎng)稅務(wù)師事務(wù)所總裁王冬生說(shuō)。

王冬生通過(guò)最近接觸的一個(gè)案例，為與會(huì)企業(yè)提示了上市公司重組過(guò)程中應(yīng)關(guān)注的稅收問(wèn)題：

A集團(tuán)公司擁有上市公司B，同時(shí)100%持有C公司、D公司股權(quán)。C公司100%持有C1、C2、C3公司股權(quán);D公司100%持有D1、D2、D3公司股權(quán)。上市公司B把C1、C2、C3、D1、D2公司收到麾下，把C公司、D公司下屬企業(yè)裝到上市公司里，應(yīng)該怎么處理?

*9步，股權(quán)劃轉(zhuǎn)，D公司在2015年3月1日將D1、D2股權(quán)劃轉(zhuǎn)給C公司，劃轉(zhuǎn)完成以后，C公司持有D公司原先持有的D1和D2公司股權(quán)。第二步，引入新股，因混合所有制試點(diǎn)，C公司在2015年6月1日引入一新股東E，E持有1%。第三步，股權(quán)收購(gòu)，B公司在2015年12月31日收購(gòu)C公司持有的C1、C2、C3、D1、D2公司股權(quán)，支付對(duì)價(jià)是本公司80%股權(quán)、20%現(xiàn)金。經(jīng)過(guò)三步處理后，企業(yè)架構(gòu)發(fā)生了變化(見(jiàn)附圖)。

重組過(guò)程中，企業(yè)請(qǐng)了五類專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)：投行，設(shè)計(jì)重組方案;律師，草擬重組合同、協(xié)議;會(huì)計(jì)師，出具審計(jì)報(bào)告，做財(cái)務(wù)盡職調(diào)查;評(píng)估師，出具評(píng)估報(bào)告;稅務(wù)師，對(duì)重組方案的涉稅問(wèn)題提供稅務(wù)咨詢，對(duì)如何合法的降低稅收負(fù)擔(dān)提出籌劃報(bào)告，對(duì)上市的幾家公司做稅務(wù)盡職調(diào)查。

重組越往下進(jìn)行，問(wèn)題越多，主要有三個(gè)方面：方案設(shè)計(jì)不合理，導(dǎo)致多繳稅款;時(shí)間安排不合理，導(dǎo)致報(bào)告修改;專業(yè)機(jī)構(gòu)配合差，增加了工作量。具體來(lái)說(shuō)，實(shí)施第二步、引入新股東的時(shí)間太早了，不到12個(gè)月。股權(quán)劃轉(zhuǎn)有限制條件，相應(yīng)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)在12個(gè)月內(nèi)不能發(fā)生變化，E公司早進(jìn)來(lái)幾個(gè)月，導(dǎo)致前期股權(quán)劃轉(zhuǎn)不能享受特殊重組待遇。二是股權(quán)支付對(duì)價(jià)不符合稅法規(guī)定的85%，不符合特殊性稅務(wù)處理的條件，不能實(shí)現(xiàn)遞延納稅、節(jié)約現(xiàn)金流的效果。另外，稅務(wù)師、審計(jì)師、評(píng)估師同時(shí)干活，稅務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告出來(lái)后，審計(jì)師不得不改審計(jì)報(bào)告，評(píng)估師不得不改評(píng)估報(bào)告。正確的順序是先稅務(wù)，后審計(jì)，再評(píng)估，稅務(wù)先行，把稅的問(wèn)題弄明白了，再做財(cái)務(wù)盡調(diào)，出財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，基礎(chǔ)扎實(shí)了，評(píng)估師再出評(píng)估報(bào)告。

“出現(xiàn)上述問(wèn)題的原因，就是沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)稅收問(wèn)題的重要性，沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)稅收法規(guī)的復(fù)雜性，沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)涉稅服務(wù)的必要性。”王冬生說(shuō)。

“稅收是企業(yè)重組繞不開(kāi)的一個(gè)‘關(guān)卡’。對(duì)于重組事項(xiàng)來(lái)說(shuō)，稅收政策的確定性顯得尤其重要。”國(guó)家稅務(wù)總局有關(guān)人士表示。

該有關(guān)人士說(shuō)：“以五礦集團(tuán)為例，并購(gòu)重組動(dòng)輒幾十億元、上百億元的數(shù)額，如果稅收政策不確定，帶來(lái)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。納稅人不是有意違法，因?yàn)閷?duì)稅收政策不了解，就會(huì)影響到整個(gè)重組方案的實(shí)施。因此，企業(yè)在重組過(guò)程中，要想開(kāi)展涉稅風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制，首先應(yīng)理解稅法立法背景和目的，明確稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)該類事項(xiàng)的通用判定原則和征管要求，即‘從理論深處發(fā)現(xiàn)立法源頭’，這一原則無(wú)論是對(duì)企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅，還是對(duì)增值稅等都適用。”

聯(lián)想控股是中國(guó)領(lǐng)先的大型多元化投資集團(tuán)，集團(tuán)財(cái)務(wù)部總監(jiān)劉曉虹自2010年加入聯(lián)想控股，在6年多時(shí)間里，參加了大大小小200多個(gè)項(xiàng)目的并購(gòu)重組。談起多次參與并購(gòu)重組的感受，劉曉虹表示：“要規(guī)避整個(gè)并購(gòu)重組過(guò)程中的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)特別重視稅務(wù)。企業(yè)的稅務(wù)團(tuán)隊(duì)全流程參與并購(gòu)重組，有助于在整個(gè)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)稅負(fù)的*3和價(jià)值的創(chuàng)造。”

劉曉虹介紹，并購(gòu)重組流程包括并購(gòu)戰(zhàn)略分析、目標(biāo)企業(yè)篩選與確定、財(cái)務(wù)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的量化與評(píng)估、確定投資意向、盡職調(diào)查、交易文件簽署、交割和整合。在所有交易過(guò)程中，稅務(wù)團(tuán)隊(duì)都可以參與：在項(xiàng)目初步評(píng)估階段，可以進(jìn)行行業(yè)稅收政策和法規(guī)的研究、行業(yè)主要稅務(wù)問(wèn)題、稅收優(yōu)惠的整理和一般稅負(fù)水平的調(diào)查，如果是境外投資的話，還可以提前研究當(dāng)?shù)囟愂辗ㄒ?guī)以及雙邊多邊稅收協(xié)定;在協(xié)調(diào)量化階段，可以提前了解當(dāng)?shù)囟愗?fù)以及稅負(fù)的初步測(cè)算;在稅務(wù)盡職調(diào)查階段，識(shí)別稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)及金額，為確定或完善交易架構(gòu)及起草交易合同搜集信息，完善交易架構(gòu)，審核估值模型及文件，對(duì)收購(gòu)后的稅務(wù)預(yù)測(cè)做出調(diào)整;在交易、投資架構(gòu)設(shè)計(jì)階段，可以協(xié)助進(jìn)行交易架構(gòu)、投資架構(gòu)的設(shè)計(jì)與確定以及融資安排;在交易文件簽署階段，可以審閱交易文件中稅務(wù)相關(guān)條款，規(guī)避歷史稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn);在交割及整合階段，可以協(xié)助進(jìn)行歷史遺留稅務(wù)問(wèn)題清理、被投資企業(yè)稅務(wù)合規(guī)及稅務(wù)籌劃、被投資企業(yè)管理層激勵(lì)稅務(wù)方案設(shè)計(jì)等。

“稅務(wù)盡職調(diào)查，是并購(gòu)重組過(guò)程中非常關(guān)鍵的一項(xiàng)，也是稅務(wù)團(tuán)隊(duì)價(jià)值體現(xiàn)的一項(xiàng)重要工作。通過(guò)稅務(wù)盡職調(diào)查，可以發(fā)掘被投企業(yè)的歷史稅務(wù)問(wèn)題，同時(shí)有助于降低并購(gòu)價(jià)格，明確歷史稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任由誰(shuí)承擔(dān)，整個(gè)過(guò)程中，企業(yè)稅務(wù)團(tuán)隊(duì)要真正體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防控和價(jià)值創(chuàng)造。”劉曉虹表示。

隨后，劉曉虹談到了“溝通”的重要性：“并購(gòu)重組涉及的稅種很多，稅務(wù)機(jī)關(guān)和企業(yè)對(duì)于一個(gè)稅種的理解可能不一樣，對(duì)商業(yè)實(shí)際的判斷也有偏差，加上企業(yè)重組由審批制改為備案制，風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)全部承擔(dān)，如果專業(yè)上的判斷不夠準(zhǔn)確，或者對(duì)業(yè)務(wù)的理解不夠深刻，作出的判斷可能是錯(cuò)的。因此，如果企業(yè)有大型的重組并購(gòu)項(xiàng)目，建議提前與主管稅務(wù)機(jī)關(guān)溝通。”

本文來(lái)源：中國(guó)稅務(wù)報(bào)；作者：崔榮春