廣發(fā)英國首打商品期貨 拿下[*{5}*]中資LME圈內(nèi)會員資格
 
　　發(fā)布時間：2014年04月29日 來源：21世紀經(jīng)濟報道
　　中國近年迅速崛起成為國際大宗商品市場的生力軍，然而中資期貨經(jīng)紀公司卻長期寄人籬下，需要借助國外交易所的清算會員進行境外商品交易。除了向這些外資公司繳納上百萬甚至上千萬美元的保證金外，還要將多達一半的利潤拱手相讓。
　　2011年10月全球領先的商品經(jīng)紀公司曼氏金融MF Global破產(chǎn)引發(fā)的資金安全問題，又給很多中國期貨公司敲響了警鐘。“借船出海”已是迫在眉睫，廣發(fā)金融交易(英國)董事總經(jīng)理師韶輝在接受21世紀經(jīng)紀報道記者專訪時感嘆。
　　作為廣發(fā)證券旗下的海外子公司，廣發(fā)金融以3800萬美元全資收購法國外貿(mào)銀行所持英國期貨公司NCM，并于1月初正式成為倫敦金屬交易所(LME)的[*{5}*]中資圈內(nèi)交易會員。
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　　《21世紀》：廣發(fā)決定去海外拓展業(yè)務的直接誘因是什么？
　　師韶輝：我們能夠成為LME圈內(nèi)會員有幾方面的原因，包括廣發(fā)期貨、廣發(fā)證券這幾年的發(fā)展，經(jīng)濟實力、經(jīng)驗以及人才培訓，已經(jīng)有能力走向國際市場。尤其是2010年廣發(fā)證券上市后，財務實力有明顯增強。另外，廣發(fā)期貨于2006年在香港成立公司，通過多年的海外銷售業(yè)務積累了豐富的經(jīng)驗。這幾方面的綜合因素讓我們覺得有能力去海外闖一闖。
　　另外一個重要原因是，很多中國期貨公司做境外期貨的手續(xù)費很大一部分都是交給上手公司，即清算會員，手續(xù)費收入絕大一部分都被國外公司賺走了。而且2011年當時*5的經(jīng)紀公司曼氏金融倒閉，造成很多中國經(jīng)紀公司和現(xiàn)貨貿(mào)易公司大量資金沒有辦法拿回來。廣發(fā)期貨當時也有一部分資金涉及其中。雖然最終經(jīng)過一年多的時間，拿回了80%的資金。但處理過程中，我們深刻體會到資金安全的問題。
　　與其讓國外公司賺取大量的手續(xù)費，而且還要擔心資金是否安全，還不如我們自己成為清算會員。于是我們在2011年決定要走出，并經(jīng)過兩年多的時間完成了收購。
　　《21世紀》：在收購NCM過程中主要考慮的因素有哪些？
　　師韶輝：整個收購歷經(jīng)兩年左右的時間，NCM是我們談的最后一個項目，從*9次接觸到完成交割經(jīng)歷了11個月的時間，包括談判、盡職調(diào)查、簽訂MOU以及向監(jiān)管機構申請。這是一個十分艱苦的過程。
　　收購考慮中，擁有清算會員資格是最基本的，同時也要綜合考慮經(jīng)營模式以及潛在風險。最終選擇NCM，是因為其本身是銀行旗下經(jīng)營商品業(yè)務的期貨公司，在風險控制管理方面做得比較好，不用擔心在收購幾年后發(fā)現(xiàn)一個巨大的漏洞等風險。另外公司的人員素質(zhì)、在業(yè)界的口碑我們也非常滿意。同時，我們希望是全資收購，以確保管理的一致性。收購非常物有所值，幾乎沒有溢價。
　　《21世紀》：目前中資期貨經(jīng)紀公司走出去*5的困難是什么？
　　師韶輝：*5的困難一個是對市場的理解，另外一個就是人才。收購完成后我們決定保留NCM所有中后臺大約20名員工，這是收購的一個重要資產(chǎn)。此外我們還保留了他們的管理模式和交易系統(tǒng)，原則上我們不會從國內(nèi)派遣員工，新員工都是在倫敦招聘，盡量保持公司的本土文化。
　　一些國內(nèi)公司也想走出去，但可能一方面沒有適合的收購目標，或者是缺乏國際化的人才管理團隊，受到種種制約。
　　多元化金融公司
　　《21世紀》：廣發(fā)金融英國公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略定位是什么？
　　師韶輝：公司目前的首要任務是恢復NCM原有的業(yè)務，穩(wěn)定發(fā)展起來?，F(xiàn)在場內(nèi)交易已經(jīng)開始了，電子交易系統(tǒng)預計在5月底會恢復。
　　海外擴張是廣發(fā)的一個發(fā)展宗旨。倫敦公司會以商品期貨和金融期貨起步，未來三五年內(nèi)會涉及股票交易、資產(chǎn)管理以及IPO業(yè)務。以后我們會幫助國內(nèi)公司去倫敦上市，或者國外公司來國內(nèi)上市，我們希望成為一個多元化的金融公司。
　　《21世紀》：目前全球多家銀行巨頭都在縮減甚至完全退出商品業(yè)務領域，你怎么看其中的機遇？是否考慮會從投行收購一些商品業(yè)務相關資產(chǎn)？
　　師韶輝：這些銀行退出的同時，亞洲客戶的參與興致卻方興未艾。國內(nèi)客戶對境外商品期貨市場的投資、投機和套利需求都非常強勁。
　　之前這些銀行通過龐大的資金實力以及全球網(wǎng)絡占據(jù)了大宗商品業(yè)務的半壁江山，但近年來由于監(jiān)管壓力以及銀行業(yè)的調(diào)整紛紛退出，市場出現(xiàn)銀行業(yè)務歸還銀行，經(jīng)紀行業(yè)務回歸經(jīng)紀行的跡象。中國企業(yè)在大宗商品及衍生品業(yè)務上有先天的地域和市場優(yōu)勢。但我們不打算往投行發(fā)展。
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