安陽會(huì)計(jì)職稱考試網(wǎng)：證券市場(chǎng)虛假陳述與上市公司信貸風(fēng)險(xiǎn)防范

高頓網(wǎng)校友情提示，*7安陽會(huì)計(jì)職稱考試網(wǎng)上公布相關(guān)證券市場(chǎng)虛假陳述與上市公司信貸風(fēng)險(xiǎn)防范等內(nèi)容總結(jié)如下：
　　證券市場(chǎng)虛假陳述，是指信息披露義務(wù)人違反證券法律規(guī)定，在證券發(fā)行或者交易過程中，對(duì)重大事件作出違背事實(shí)真相的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述，或者在披露信息時(shí)發(fā)生重大遺漏、不正當(dāng)披露信息的行為。

　　2003年1月9日*6人民法院發(fā)布了《關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，將于2003年2月1日正式施行。該司法解釋是我國公布的關(guān)于審理證券民事賠償案件的*9個(gè)系統(tǒng)性司法解釋，對(duì)廣大投資者因虛假陳述遭受損失進(jìn)行索賠中的一些具體法律問題作了詳細(xì)規(guī)定，為廣大投資者的合法權(quán)益保護(hù)提供了有利武器。由于證券虛假陳述民事案件以中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等執(zhí)法機(jī)關(guān)的處罰為前置。因此一旦法院受理股民的起訴，則勝訴可能性很大，在此情況下，基于證券市場(chǎng)的羊群效應(yīng)，其他眾多股民可能群起而效仿，上市公司勢(shì)必會(huì)承擔(dān)較重的民事賠償責(zé)任。而多數(shù)上市公司長期以來一直是各家商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)信貸客戶，銀行對(duì)多數(shù)上市公司的融資金額均較大，多在億元以上。在此情況下，法院對(duì)虛假陳述民事案件的處理勢(shì)必影響到銀行的信貸資產(chǎn)安全。因此積極采取有效措施，本著防患于未然的態(tài)度加強(qiáng)防范因上市公司虛假陳述引起的信貸風(fēng)險(xiǎn)，無疑具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

　　上市公司相對(duì)于非上市公司而言，具有相對(duì)效益較好、財(cái)務(wù)公開、透明等優(yōu)點(diǎn)。但長期以來，信貸業(yè)務(wù)實(shí)踐中普遍存在對(duì)上市公司貸款的盲目樂觀思想，幾乎所有的上市公司均成為了銀行激烈競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)信貸客戶。但是我國證券市場(chǎng)屬于新興市場(chǎng)，正處于規(guī)范和轉(zhuǎn)軌時(shí)期，在市場(chǎng)規(guī)范和運(yùn)行機(jī)制方面存在著較多缺陷。我國加入世貿(mào)組織后，證券市場(chǎng)加快了規(guī)范化和國際化的步伐。中國證監(jiān)會(huì)最近出臺(tái)了合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以在我國進(jìn)行證券投資的制度、向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股以及加快發(fā)展和培育機(jī)構(gòu)投資者等一系列政策。與此同時(shí)，國家對(duì)上市公司的監(jiān)管進(jìn)一步強(qiáng)化，行政主管機(jī)關(guān)加大了對(duì)證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為的查處力度，上市公司治理機(jī)構(gòu)也不斷完善，對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)也日益引起重視，上市公司作為公眾公司承擔(dān)的法律和社會(huì)責(zé)任也不斷增加。*6人民法院關(guān)于證券市場(chǎng)虛假陳述民事案件司法解釋的發(fā)展也典型的反映了上述背景。2001年9月21日，*6人民法院曾下文通知因證券虛假陳述引起的民事案件暫不受理。*6人民法院2002年1月15日發(fā)布了《關(guān)于受理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問題的通知》，人民法院開始根據(jù)該通知受理虛假陳述民事賠償案件，但上述司法解釋仍對(duì)投資者進(jìn)行索賠給予了較多限制。而即將施行的*7解釋則為投資者進(jìn)行索賠提供了不少便利。

　　在此背景下，銀行對(duì)上市公司融資也要破除盲目樂觀意識(shí)，上市公司也并非是無風(fēng)港，上市公司尤其是管理、運(yùn)營不規(guī)范的上市公司同樣存在風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。在樹立對(duì)上市公司風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的基礎(chǔ)上，在向上市公司融資時(shí)要采取切實(shí)有效措施予以防范。

　　認(rèn)真做好授信及貸款評(píng)審工作是防范貸款風(fēng)險(xiǎn)的*9道防線。在對(duì)上市公司以及以上市公司為背景的企業(yè)進(jìn)行的授信及貸款評(píng)審工作中要加強(qiáng)對(duì)上市公司提供的會(huì)計(jì)資料等資料的分析，識(shí)別和判斷其中的虛假陳述，并判斷其性質(zhì)、嚴(yán)重程度、被執(zhí)法機(jī)關(guān)處罰的可能性及可能的處罰措施，進(jìn)而預(yù)測(cè)可能對(duì)銀行融資的影響程度，防患于未然。

　　目前，我國的上市公司背后常常存在一個(gè)或幾個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)。由于上市公司治理結(jié)構(gòu)的重大缺陷及國家對(duì)企業(yè)關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的弱化，上市公司與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易十分普遍，從而使得銀行判斷上市公司的經(jīng)營狀況時(shí)常常出現(xiàn)失誤，同時(shí)上市公司自身可能因此而構(gòu)成虛假陳述，埋下被證券監(jiān)管部門處罰的隱患，進(jìn)而可能被股民起訴。此外，雖然上市公司與其關(guān)聯(lián)企業(yè)在法律上是不同的法律主體，但由于上市公司治理結(jié)構(gòu)的重大缺陷及關(guān)聯(lián)交易的普遍存在，實(shí)踐中上市公司與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間資金使用上常常并沒有明確的界限，十分混亂，上市公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)尤其是控股股東占用上市公司資金的現(xiàn)象十分普遍。因此在授信時(shí)要切實(shí)堅(jiān)持統(tǒng)一授信，統(tǒng)一授信時(shí)，將上市公司與其所有關(guān)聯(lián)企業(yè)作為一個(gè)主體來評(píng)審，而且授信時(shí)不僅要考慮與銀行有融資關(guān)系的企業(yè)，還要將與銀行沒有融資關(guān)系的上市公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)納入授信評(píng)審時(shí)的范圍。

　　根據(jù)《證券法》、《公司法》、《股票發(fā)行與交易管理?xiàng)l例》、《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與交易管理暫行條例》等證券法律法規(guī)的規(guī)定，上市公司的信息披露義務(wù)主要體現(xiàn)在以下內(nèi)容：招股說明書、上市公告書、定期報(bào)告（包括中期報(bào)告、年度報(bào)告）、臨時(shí)報(bào)告等。貸款發(fā)放后要注意多渠道收集上市公司發(fā)布的信息，如有關(guān)證券報(bào)紙發(fā)布的上述公告、有關(guān)證券互聯(lián)網(wǎng)的信息等，并進(jìn)行分析，及時(shí)調(diào)整銀行的融資、采取相應(yīng)的對(duì)策。對(duì)已有相對(duì)確鑿證據(jù)表明上市公司涉嫌對(duì)虛假陳述且可能對(duì)股民造成損失時(shí)，要果斷采取措施實(shí)施信貸退出或清收，不要等國家證券監(jiān)管部門對(duì)上市公司下達(dá)處罰決定，或股民起訴后才采取應(yīng)對(duì)措施，進(jìn)而陷入被動(dòng)并影響貸款的退出或清收。

　　上市公司公布的信息中最常造假的是會(huì)計(jì)信息。對(duì)此種虛假陳述，銀行可以借助注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告進(jìn)行識(shí)別。根據(jù)現(xiàn)行制度，上市公司年終必須聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)。同時(shí)由于會(huì)計(jì)師職業(yè)規(guī)范化程度的不斷提高以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所民事和行政法律責(zé)任的強(qiáng)化，較多會(huì)計(jì)師事務(wù)所開始實(shí)事求是地對(duì)上市公司發(fā)表審計(jì)意見，在此情況下會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)上市公司年度會(huì)計(jì)報(bào)表的審計(jì)意見對(duì)銀行日益具有參考價(jià)值。

　　根據(jù)現(xiàn)行獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則，審計(jì)意見有四種基本類型：無保留意見、保留意見、否定意見和拒絕表示意見。只有在注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)過審計(jì)后，認(rèn)為被審計(jì)單位會(huì)計(jì)報(bào)表的編制符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和國家其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)的規(guī)定，會(huì)計(jì)報(bào)表在所有重大方面公允地放映了被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況和資金變動(dòng)情況，會(huì)計(jì)處理方法的選用遵循了一貫性原則時(shí)，才可以出具無保留意見審議報(bào)告。在此情況下的會(huì)計(jì)報(bào)表才有一定的可信性。因此當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司的年度會(huì)計(jì)報(bào)表出具非無保留意見（即保留意見、否定意見或拒絕表示意見）的審計(jì)報(bào)告時(shí)，常常是上市公司經(jīng)營出現(xiàn)問題或財(cái)務(wù)狀況惡化的征兆。此時(shí)銀行即要開始高度重視，要及時(shí)認(rèn)真調(diào)查清楚相關(guān)原因，并根據(jù)具體情況決定采取相應(yīng)的措施，如停止繼續(xù)擴(kuò)大融資、維持現(xiàn)狀、或迅速考慮進(jìn)行信貸退出或清收等。

　　當(dāng)然，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見即使是無保留審計(jì)意見也僅僅是合理保證會(huì)計(jì)報(bào)表使用人確定已審會(huì)計(jì)報(bào)表的可靠程度，并不是對(duì)被審計(jì)單位持續(xù)經(jīng)營能力及其經(jīng)營效率、效果所作的承諾。因此即使是標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見，銀行也不宜過分迷信其結(jié)論，不可因此而過分放松對(duì)上市公司的貸后管理。

　　上市公司公開發(fā)布的信息中，籌資目的也常常會(huì)出現(xiàn)虛假。公司上市本來有實(shí)現(xiàn)資本大眾化、分散風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)公司擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、提高公司知名度、推進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置、促進(jìn)企業(yè)不斷改進(jìn)經(jīng)營管理、提升管理水平等多種功能，但由于中國資本市場(chǎng)不完善、資金價(jià)格扭曲、投機(jī)過度、市場(chǎng)低效、股票價(jià)格難以有效反映公司真實(shí)績效等原因，在我國現(xiàn)階段，股票的功能很大程度上只是一種簡(jiǎn)單的籌資工具，成為解決企業(yè)資金緊張和緩解財(cái)務(wù)困難的一劑“救濟(jì)藥”。在此情況下，公司為達(dá)到上市或增發(fā)股票的目的，不惜編造虛假的籌資目的，籌資成功后隨意使用資金或無處使用。中國證監(jiān)會(huì)近年來加大了對(duì)上市公司融資使用的監(jiān)管和處罰。在此情況下，銀行要重視上市公司從證券市場(chǎng)融資的監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)上市公司籌資目的出現(xiàn)與所發(fā)布信息不一致的情況時(shí)，要及時(shí)引起注意，并考慮銀行對(duì)上市公司貸款的安全。

　　根據(jù)*6人民法院的司法解釋，法院受理證券市場(chǎng)虛假民事陳述賠償案件，以中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)、國家財(cái)政部、其他行政機(jī)關(guān)對(duì)虛假陳述行為人的行政處罰或司法機(jī)關(guān)對(duì)虛假陳述行為人的刑事處罰為前提。因此，銀行要積極關(guān)注上述執(zhí)法機(jī)關(guān)對(duì)上市公司虛假陳述行為的調(diào)查，并根據(jù)調(diào)查情況對(duì)銀行融資采取不同的對(duì)策。對(duì)于根據(jù)調(diào)查事實(shí)、涉嫌虛假陳述，執(zhí)法機(jī)關(guān)擬對(duì)虛假陳述行為人進(jìn)行行政處罰或刑事處罰的上市公司，銀行要及時(shí)采取停止追加融資、對(duì)存貸款量追加擔(dān)保、宣布貸款提前到期、提起訴訟等措施保全信貸資產(chǎn)安全。

　　目前，有關(guān)法院已經(jīng)受理了近900件證券市場(chǎng)虛假陳述民事賠償案件。鑒于近年我國證券市場(chǎng)的虛假陳述大量存在的實(shí)際，可以預(yù)計(jì)，該司法解釋生效后，此類案件數(shù)量將會(huì)有大幅度的上升。同時(shí)由于此類案件的提起必須以有關(guān)執(zhí)法機(jī)關(guān)的處罰為前提，因此此類案件一旦為法院立案受理，則投資者（原告）敗訴的可能性就很小?；谧C券市場(chǎng)的羊群效應(yīng)，個(gè)別股民的勝訴勢(shì)必會(huì)很快引起眾多股民紛紛效仿，包括上市公司在內(nèi)的虛假陳述行為人勢(shì)必承擔(dān)很重的民事賠償責(zé)任，上市公司的經(jīng)營和管理勢(shì)必受到影響甚至出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。在此情況下，銀行要考慮立即采取資產(chǎn)保全措施，果斷退出。

 　　　　

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